Финансовые вложения это инвестиции

Финансовые вложения организации: сущность и классификация. Назначение финансовых вложений организации

Финансовые вложения — это инвестиции в ценные бумаги, уставные капиталы других организаций, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, а также в виде предоставленных другим организациям займам.

Согласно ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» для принятия к бухгалтерскому учету активов в качестве финансовых вложений необходимо единовременное выполнение условий:

1) наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование права у организации на финансовые вложения и на получение денежных средств или других активов, вытекающее из этого права;

2) переход к организации финансовых рисков, связанных с финансовыми вложениями (риск изменения цены, неплатежеспособности должника, ликвидности и др.);

3)способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем в форме процентов, дивидендов либо прироста стоимости.

К финансовым вложениям организации относятся:

· государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определена (облигации, векселя);

· вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ);

· предоставленные другим организациям займы, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, и пр.

В составе финансовых вложений учитываются также вклады организации-товарища по договору простого товарищества.

К финансовым вложениям организации не относятся:

· собственные акции, выкупленные акционерным обществом у акционеров для последующей перепродажи или аннулирования;

· векселя, выданные организацией-векселедателем организации-продавцу при расчетах за проданные товары, продукцию, выполненные работы, оказанные услуги;

· вложения организации в недвижимое и иное имущество, имеющее материально-вещественную форму, предоставляемые организацией за плату во временное пользование (временное владение и пользование) с целью получения дохода;

· драгоценные металлы, ювелирные изделия, произведения искусства и иные аналогичные ценности, приобретенные не для осуществления обычных видов деятельности.

Активы, имеющие материально-вещественную форму, такие как основные средства, материально-производственные запасы, а также нематериальные активы не являются финансовыми вложениями.

Классификация финансовых вложений производится по разным признакам:

  1. По назначению:
  • Приобретенные с целью получения дохода по ним
  • Приобретенные для целей перепродажи
  • В зависимости от срока, на который приобретены
    • Долгосрочные (более 1 года)
    • Краткосрочные
  • По связи с уставным капиталом
    • Финансовые вложения с целью образования уставного капитала
    • Вложения в долговые ценные бумаги

    Виды

    Финансовые инвестиции могут принимать различные виды, все зависит от объектов инвестирования. Кредит от банка является удачным примером финансовых инвестиций, который при эффективном ведении бизнеса и целевом использовании заёмных средств, может принести финансовую выгоду предпринимателю. К примеру, предприятие берёт кредит в банке на обновление текущего оборудования, что в перспективе поспособствует повышению рентабельности бизнеса. Заёмщик вовремя и без труда выплачивает кредит, так как его доход существенно увеличивается, и в то же время получает большую сумму прибыли.

    Рассматривая виды финансовых инвестиций, можно отдельно выделить операции на рынке ценных бумаг. Инвестируя средства в различные финансовые инструменты, предприятие принимает участие в процессе перемещения капитала в национальной экономике. К примеру, выступая инвестором иного предприятия путём приобретения акций, организация способствует оптимизации деятельности эмитента данных ценных бумаг. Однако финансовое инвестирование в фонды дочерних предприятий может отдельно рассматриваться в качестве отдельного вида всей совокупности финансовых инвестиций. Вкладывая в акции перспективных предприятий, инвестор будет получать существенную финансовую выгоду. Также предприниматель имеет возможность совершения прибыльных операций с валютными контрактами.

    Предприниматели являются активными участниками валютного рынка. Покупка валюты по курсу, который в перспективе вырастет, и её дальнейшая продажа, может считаться удачным примером финансовых инвестиций.

    Менее популярным видом финансовых инвестиций является долгосрочное кредитование. Пользование заёмными средствами на протяжении длинного периода предполагает высокие проценты, поэтому является невыгодным для многих предприятий.

    Функции

    Финансовые инвестиции организации, кроме генерирования прибыли, способны выполнять и другие функции. С помощью вложения свободных средств в финансовые инструменты, организация усиливает своё влияние на сегмент рынка, в котором она работает. Инвестирование в финансовые инструменты может считаться действенным способом диверсификации возможных рисков, особенно, если речь идёт о разных видах инвестиций. Примером диверсификации может быть одновременное использование свободных финансов в качестве вложений в покупку валют, в акции организаций и на депозиты в банк. Выгода от инвестирования существует в форме процентов, дивидендов или прироста суммы вложенного капитала.

    Экономисты утверждают, что вкладывать средства в одном направлении очень рискованно. Примером подобной ситуации является вложение свободных средств исключительно в банковские депозиты. В случае банкротства конкретного банка или ухудшения деятельности банковской системы, растёт вероятность того, что инвестор не только не приумножит свой капитал, но и останется без средств, которые были положены на банковские счета. Также не рекомендуется направлять средства вне оборота в акции одного предприятия. Если организация будет перманентно терпеть убытки в будущем, деньги инвестора перестанут работать.

    Портфель финансовых инвестиций

    Все финансовые инвестиции, которые совершаются субъектом экономики, могут быть объединены в так называемый инвестиционный портфель.

    Формирование портфеля финансовых инвестиций даёт предпринимателю возможность систематизации всех вложений капитала по сумме, сроку и рискам. Чтобы детально рассмотреть структуру портфеля инвестиций организации, необходимо знать, какие формы финансового инвестирования существуют.

    1. Предприятие может направлять часть свободных финансов в уставные фонды других компаний. Такая деятельность позволяет установить тесное сотрудничество в сфере разделения ресурсов, диверсификации производства и усовершенствования производственной инфраструктуры.
    2. Одной из составляющих портфеля финансовых инвестиций являются депозитные вклады в банках и других финансовых учреждениях. Депозиты могут отличаться сроками, суммой и валютой.
    3. Немаловажную роль в формировании инвестиционного портфеля играет направление капитала в фондовые инструменты, которые обращаются на аналогичном рынке. Несомненным преимуществом таких инвестиций является то, что на фондовом рынке существует огромный выбор ценных бумаг.

    Стоит учесть, что при формировании портфеля денежных инвестиций, организация может выходить на зарубежные рынки капиталов. Это позволяет укрепить производственные связи предприятий по всему миру и поспособствовать свободному перемещению капиталов.

    Учёт

    Финансовое инвестирование представляет собой деловую операцию, которая требует строго учёта, регулируемого ПБУ 19/02 от 27 декабря 2002 года. К инвестициям предъявляются требования, согласно которым они могут быть учтены в бухгалтерском учёте организации. Основными критериями принятия являются:

    • Право предприятия на вложение финансов и получения выгоды должны подтверждаться документально.
    • Операции, которые подразумевают переход всех рисков, связанных с определённой транзакцией. Речь идёт о рисках банкротства должника, изменения конъюнктуры рынка, снижения уровня ликвидности.
    • Операции, которые способны принести инвестору экономическую выгоду в виде дивидендных платежей, процентов по вкладам или увеличения суммы капитала.

    Учёт финансовых инвестиций подразумевает разделение всех инвестиционных операций с учётом их срока. Такой подход позволяет составлять прогнозы касательно получения экономического эффекта от проделанных финансовых операций на конкретный период времени. Вложение свободных денег в финансовые инструменты на срок, который не превышает двенадцати месяцев, считается краткосрочной инвестицией. Если же срок инвестирования превышает двенадцать месяцев, можно говорить о том, что оно долгосрочное. Все инвестиционные операции должны учитываться по фактическим затратам инвестора на их реализацию.

    При учёте инвестиций необходимо максимально детализировать информацию о каждой финансовой операции. Обычно указывается наименование организации, в ценные бумаги которой были вложены средства, количество ценных бумаг, их номинальная и реальная стоимость. Если речь идёт о депозитном счёте, нужно учесть название банка, вид депозита, его срок и сумму, а также процентные выплаты.

    Характеристика реальных и финансовых инвестиций

    Характеристика и виды реальных инвестиций (в основной капитал, в материально-производственные запасы, в нематериальные активы). Начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции и ре­инвестиции. Понятия «валовые» и «чистые» инвестиции. По­нятия «объем накоплений» и «норма накоплений». Характеристика финансовых инвестиций, их взаимосвязь с реальными инвестициями. Виды финансовых инвестиций (в ценные бумаги, в иностранные валюты, в банковские депозиты, в объекты тезаврации).

    К финансовым инвестициям относятся вложения:

    1) в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;

    2) в иностранные валюты;

    3) в банковские депозиты;

    4) в объекты тезаврации.

    Финансовые инвестиции лишь частично направляются на уве­личение реального капитала, большая их часть — непроизводитель­ное вложение капитала.

    Инвестирование в ценные бумаги открываетперед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообра­зием. Это касается как видов сделок, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.

    Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. При индивидуальном инвестировании происходит приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке. Коллективное инвестирование характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.

    Инвестиции в иностранные валюты— один из наиболее простых видов инвестирования. Он весьма популярен среди инвесторов, осо­бенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфля­ции. Существуют следующие основные способы вложения средств в иностранную валюту:

    — приобретение наличной валюты на валютной бирже;

    — заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;

    — открытие банковского счета в иностранной валюте;

    — покупка наличной иностранной валюты в банках и обмен­ных пунктах.

    Инвестиций в банковские депози­тыявляются простотой и доступной формой инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов. Долгое время в нашей стране этот вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования и до сих пор для многих инвесто­ров остается основным способом хранения и накопления капиталов.

    Тезаврационными инвестицияминазываются инвестиции, осуще­ствляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения:

    — в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоцен­ные камни и изделия из них:

    — в предметы коллекционного спроса.

    Общей специфической чертой тезаврационных инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним. Прибыль от таких инве­стиций может быть получена инвестором только за счет роста стои­мости самих объектов инвестирования, т.е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.

    Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоя­тельной формой инвестиций, в то же время являются еще и связую­щим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвести­ции. Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расши­рение производства которых осуществляется с использованием за­емных и привлеченных средств (выпуска долговых и долевых цен­ных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство. При учреждении и организации акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе. Ре­альные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.

    К реальным (нефинансовым) инвестициямотносятся вложения:

    1) в основной капитал;

    2) в НИОКР;

    3)в нематериальные активы;

    4) в другие нефинансовые активы.

    СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В НЕФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ1)
    (в процентах к итогу)

    Годы Инвестиции в нефинансовые активы2) — всего в том числе
    инвестиции в основной капитал инвестиции в нематериальные активы инвестиции в другие нефинансовые активы затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы
    98,4 1,5 0,1
    99,1 0,7 0,2
    98,6 0,5 0,9
    98,9 0,5 0,6
    99,1 0,4 0,5
    98,1 0,9 0,7 0,3

    1) Без субъектов малого предпринимательства.
    2) Без инвестиций в прирост запасов материальных оборотных средств.

    Как видно из таблицы основной капитал занимает львиную долю нефинансовых активов (98,1%, 2005 г.).

    Вложения в основной капиталвключают капи­тальные вложения и инвестиции в недвижимость.

    Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и вос­производство основных фондов путем нового строительства, рас­ширения, реконструкции, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства.

    Недви­жимость -земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, включая все объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхожде­ние или созданы руками человека.

    Вложения в нематериальные активы — права пользования земельными участками, природными ре­сурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, моно­польные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки.

    НИОКР – научно-исследовательские и опытно-конструктор­ские разработки, проектно-изыскательские работы и т.п. Это затраты на предпроектные исследования.

    В классической модели рыночного хозяйство подавляющую долю реальных инвестиций составляют частные инвестиции.

    Государство также принимает участие в инвестиционном про­цессе: прямое — путем прямого вложения капитала в государственный сектор и косвенное — когда государство создает условия благоприятного инвестиционного климата для всех участников инвестиционного процесса.

    Основная часть государствен­ных инвестиций направляется в отрасли инфраструктуры, развитие которых необходимо для нормального хода общественного воспро­изводства (наука, образование, здравоохранение, охрана окружаю­щей среды, энергетика, система транспорта и связи и т.п.).

    С реальными инвестициями в практике экономического анализа связаны понятия «валовые инвестиции» и «чистые инвестиции».

    Валовые инвестициипредставляют собой общий объем инвес­тируемых средств, направляемых в реальные инвестиции. Они включают инвестиции расши­рения и обновления. Источником инвестиций расширения являет­ся вновь созданная стоимость, фонд чистого накопления националь­ного дохода. Предприниматели мобилизуют ее за счет собственной прибыли и на рынке ссудных капиталов. Источником инвестиций обновления служат средства из фонда возмещения потребленного основного капитала, т.е. амортизационные отчисления.

    Чистые инвестициипредставляют собой сумму валовых инвес­тиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в опре­деленном периоде. Динамика показателя чистых инвестиций говорит о многом.

    ЧИ=ВИ-АО

    1) если ЧИ<ВИ, то это означает снижение производ­ственного потенциала и свидетельствует о том, что государство «про­едает» свой капитал.

    2) если ЧИ=ВИ, то это означает отсутствие экономического роста, производственный по­тенциал остается неизменным. Такая ситуация свидетельствует о за­стое, экономика топчется на месте.

    3) если ЧИ>ВИ, то экономика находится в ста­дии развития, обеспечивается расширенное воспроизводство основ­ных фондов, а государство имеет развивающуюся экономику.

    Для характеристики реальных инвестиций применяются по­нятия «объем накоплений» и «норма накоплений».

    Объем накопле­ний (инвестиций) является стоимостным выражением вкладываемого капитала, измеряется в денежных единицах.

    Норма инвестиций представляет собой отношение объема инвес­тиций к валовому внутреннему продукту, измеряется в процентах.

    Нинв 2004 = 2804,8/9249,4 *100=30,32%

    Нинв 2005 = 3534,0/Х *100= %

    С позиции жизненного цикла хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий реальные инвестиции принято под­разделять на начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции и ре­инвестиции.

    Начальные инвестиции, или нетто-инвестиции, являются инве­стициями, направляемыми на основание предприятия, объекта. При этом средства, вкладываемые инвесторами, используются на строи­тельство или покупку зданий, сооружений, приобретение и монтаж оборудования, создание необходимых материальных запасов, обра­зование оборотных средств.

    Экстенсивные инвестициипредставляют собой инвестиции, на­правляемые на расширение существующих предприятий, прирост их производственного потенциала, в том числе предполагающий рас­ширение сферы деятельности.

    Реинвестициисвязаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях. Предприятия, имеющие свободные средства (амортизационные отчисления и прибыль, на­правляемую на развитие производства), расходуют их на:

    — замену физически изношенного и морально устаревшего обо­рудования, устаревших технологических процессов новыми;

    — повышение эффективности производства, его рационализа­цию;

    — изменение структуры выпускаемой продукции и оказывае­мых услуг;

    — диверсификации} производства, в результате которой меня­ются не только номенклатуравыпускаемой продукции, по иногда и про­филь предприятия;

    — обеспечение выживания предприятия в условиях жесткой конкурентной борьбы на рынке (проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, разработка эффективных технологий, реклама, подготовка и переподготовка кадров и т.п.).

    2. Какие инвестиции относятся к категории финансовых вложений.

    В современных рыночных экономиках значительная часть инвестиций приходится на финансовые инвестиции. В России же основная доля инвестиций представляет собой реальные инвестиции. Финансовые инвестиции ориентированы в основном на получение дохода, на упрочение места предприятия на рынке, на участие предприятия в управлении деятельностью других предприятий.

    В зарубежной и отечественной литературе приводится множество разнообразных определений финансовых инвестиций.

    Финансовые инвестиции представляют собой контракты, записанные на бумаге, это обыкновенные акции и облигации.

    Финансовые инвестиции — это вложения капитала в ценные бумаги предприятий сферы материального производства, а также помещение капитала в банковские учреждения.

    Финансовые инвестиции являются непрямыми инвестициями, характеризующимися наличием посредника (инвестиционного фонда или финансового посредника).

    Финансовые инвестиции представляют собой инвестиции в финансовые активы. К финансовым активам относятся наличные деньги, вклады на текущих и срочных счетах в банках, иностранная валюта, ценные бумаги.

    Под финансовыми инвестициями понимают вложения средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения средств в ценные бумаги. Хотя следует отметить, что определенная часть ценных бумаг не является финансовыми инвестициями, например, коммерческие ценные бумаги.

    Финансовые инструменты — это различные формы финансовых обязательств (для краткосрочного и долгосрочного инвестирования), торговля которыми осуществляется на финансовом рынке. Финансовые инструменты включают в себя денежные средства и ценные бумаги. На рисунке 1 показана взаимозависимость между ценными бумагами и финансовыми инвестициями.

    Рис. 1. Взаимозависимость между финансовыми инвестициями и ценными бумагами

    В таблице 1 приведена структура основных фондовых финансовых инструментов, фондовых ценных бумаг.

    Таблица 1

    Структура фондовых финансовых инструментов

    Финансовые инструменты (фондовые ценные бумаги)

    Основные

    Производные

    акция

    Облигация

    сертификаты

    ччеки

    опционы

    фьючерсы

    векселя

    Существует много различных определений понятия «ценная бумага».

    Ценная бумага — это:

    • денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ;

    • источник формирования уставного капитала акционерных обществ и финансирования расходов государства,

    • территориально-административных органов управления, муниципалитетов;

    • форма вложений денежных средств физических и юридических лиц и способ получения ими доходов от этих вложений.

    С инвестиционной точки зрения в большей степени подходит определение ценной бумаги как формы существования капитала, отличной от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые зафиксированы в форме ценной бумаги.

    Существует много различных признаков, по которым классифицируются ценные бумаги.

    По видам ценные бумаги подразделяются на:

    1) свидетельство об участии в капитале. Это, прежде всего, акции, выпускаемые акционерными обществами и корпорациями;

    2) свидетельства о предоставлении займов — различные виды облигаций, выпускаемые как предприятиями, так и правительствами (государственные ценные бумаги);

    3) денежные и товарные документы, выражающие имущественные права. К ним относятся векселя, чеки, варранты, депозитные сертификаты, коносаменты, коммерческие бумаги и др;

    4) международные пенные бумаги — евроакции, еврооблигации.

    Основными инвестиционными характеристиками ценных бумаг являются доходность, риск и ликвидность. Более полно ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам.

    Временные:

    • срок существования, когда выпущена в обращение, на какой период времени: срочные, бессрочные;

    • происхождение: ведет ли начало ценная бумага от своей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг — первичные, вторичные.

    Пространственные:

    • форма существования — документарные (бумажные), бездокументарные (безбумажные);

    • национальная принадлежность — отечественные, иностранные;

    • территориальная — регион страны, в котором выпущена ценная бумага.

    Рыночные:

    • тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа — инвестиционные, неинвестиционные;

    • порядок владения — предъявительские (на предъявителя), именные (конкретное физическое или юридическое лицо);

    • форма выпуска — эмиссионные (выпускаемые отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по характеристикам) и неэмиссионные (векселя и т.д.);

    • форма собственности — государственные, негосударственные;

    • характер обращаемости — рыночные (свободно обращающиеся) и нерыночные;

    • уровень риска — безрисковые, малорисковые и рисковые;

    • наличие дохода — доходные и бездоходные;

    • форма вложения средств — долговые и владельческие долевые;

    • экономическая сущность с точки зрения прав, которые предоставляет ценная бумага, — акции, облигации, векселя и т.д.

    Основные цели выпуска ценных бумаг следующие:

    1. во-первых, государство использует ценные бумаги как метод мобилизации денежных сбережений граждан и временно свободных финансовых ресурсов институциональных инвесторов (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды и т.д.) для финансирования расходов бюджета, превышающих его доходы;

    2. во-вторых, ценные бумаги используются для регулирования денежного обращения;

    3. в-третьих, предприятия и организации используют ценные бумаги как источник инвестиций, имеющий определенные преимущества перед кредитом;

    4. в-четвертых, предприятия, организации и банки используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный инструмент.

    В современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса: основные и производные ценные бумаги.

    Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и т.д.).

    Основные ценные бумаги (ЦБ) подразделяются на первичные и вторичные:

    • первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это акции, облигации, векселя, банковские сертификаты, чеки, закладные, консоменты и т.д.;

    • вторичные выпускаются на основе первичных ценных бумаг, т.е. это ЦБ на сами ценные бумаги. Сюда относятся варранты на ЦБ, депозитарные расписки и т.д.

    Производные ценные бумаги — те, в основе которых лежит какой-либо ценовой актив. Это могут быть цены товаров (обычно биржевых товаров — зерна, мяса, нефти, золота и т.д.); цены основных ценных бумаг (индексы акций, облигаций); цены валютного рынка (валютные курсы); цены кредитного рынка (процентные ставки) и т.д.

    Производные ценные бумаги позволяют участнику рынка реализовать две возможности:

    • получить значительную спекулятивную прибыль в короткие сроки при небольших инвестициях. Это достигается посредством принятия участником (спекулянтом) дополнительного риска либо путем осуществления арбитражных сделок;

    • устранить или уменьшить риск изменения валютных курсов, процентных ставок, курсовой стоимости активов при реализации или покупке товаров. Участники рынка, продающие и приобретающие производные ценные бумаги с целью уменьшения риска, называются хеджерами, а сам процесс управления риском при помощи производных финансовых инструментов — хеджированием.

    Производные ценные бумаги удостоверяют право или обязанность инвестора продать или купить определенное количество базисного актива (валюты, акций, облигаций, золота и т.д.) в определенное время или по определенной цене. По существу они представляют собой контракты или обязательства, фиксирующие цену будущей поставки базисного актива. Эти контракты могут быть поставочными, если ожидается, что базисный актив будет реально поставлен в установленные сроки, или расчетными, при заключении которых одна сторона обязуется выплатить своему контрагенту разницу между текущей ценой актива и ценой, зафиксированной в контракте. При этом продавец контракта открывает по нему короткую позицию, соответственно позиция покупателя контракта называется длинной.

    К производным ценным бумагам относятся варранты, опционы, форварды, фьючерсы, права.

    При покупке ценных бумаг инвестор преследует определенные цели. В экономической литературе выделяют три главные:

    • безопасность вложений — отсутствие риска потерь капитала;

    • доходность вложений — получение текущего дохода на вложенный капитал в виде дивиденда или процента;

    • рост вложений — увеличение капитала (рост рыночной цены ценной бумаги).

    Между этими целями существуют противоречия:

    • самые безопасные ценные бумаги (краткосрочные долговые обязательства государства) наименее доходны;

    • ценные бумаги, подверженные значительным ценовым колебаниям, — самый ненадежный объект для помещения капитала.

    Кроме того, при покупке ценных бумаг инвестор должен отвечать на вопрос, достаточно ли ликвидна ценная бумага. Ликвидность ценной бумаги — это быстрое и безущербное для держателя ценной бумаги превращение ее в деньги. Для ликвидных ценных бумаг при известной и разумной цене всегда найдется покупатель.

    Разные виды ценных бумаг имеют различные инвестиционные характеристики, но ликвидность у них приблизительно одинакова — низкая или очень низкая. Остальные характеристики различаются больше.

    Наиболее часто используются в нашей стране для целей инвестирования акции и облигации.

    Акция — это ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом. Средства, вырученные акционерным обществом от продажи акций, — источник формирования производственных и непроизводственных основных и оборотных средств. В отличие от облигаций акции не являются долговым обязательством акционерного общества; деньги, поступившие от продажи акций, представляют собственность акционерного общества, и их не нужно возвращать держателям акций. Акция является средством для быстрого межотраслевого перелива капиталов, вовлечения денежных средств граждан и институциональных инвесторов в экономику страны.

    В нашей стране, в отличие от других стран, государственные облигации не надежнее облигаций других эмитентов. Поэтому более актуальным является разделение облигаций на краткосрочные и долгосрочные, чем на государственные, муниципальные и облигации предприятий. В качестве критерия при разделении облигаций на долгосрочные и краткосрочные берется один год (меньше года — краткосрочные, больше года — долгосрочные).

    Банки в нашей стране — более надежные организации, чем предприятия, поэтому в целом депозитные сертификаты, выпускаемые только банками, надежнее, чем облигации, которые выпускают менее надежные предприятия.

    Сроки обращения депозитных сертификатов не могут превышать 1 год. Срок обращения сберегательных сертификатов не может быть больше 3 лет. На сегодняшний момент в нашей стране депозитный сертификат — самая надежная ценная бумага и, кроме того, одна из самых доходных. На Западе депозитные сертификаты мало распространены на рынке ценных бумаг.

    Тест инвестиции

    1. Тест № 1

    Вопрос:

    Финансовыми инвестициями являются вложения в …

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — основные фонды

    — в оборотный капитал

    + банковские депозиты

    + акции золотодобывающих компаний

    2. Тест № 2

    Вопрос:

    Реальными инвестициями являются вложения в :

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + основные фонды

    — акции реального сектора экономики

    + оборотный капитал

    — объекты тезаврации

    3. Тест № 3

    Вопрос:

    Реальными инвестициями являются вложения в :

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — ценные бумаги

    + землю

    + капитальные вложения

    4. Тест № 4

    Вопрос:

    Финансовые инвестиции составляют вложения в:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — недвижимость

    + ценные бумаги

    — оборотные средства

    + объекты тезаврации

    5. Тест № 5

    Вопрос:

    Капитальные вложения составляют затраты на:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + строительно-монтажные работы

    + приобретение транспортных средств

    — капитальный ремонт

    + приобретение оборудования

    + проектно-изыскательные работы

    + геолого-разведочные работы

    6. Тест № 6

    Вопрос:

    Капитальными вложениям являются затраты на:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + реконструкцию и техническое перевооружение производства

    — модернизацию оборудования

    + расширение производства

    — капитальный ремонт

    — текущий ремонт

    + новое строительство

    7. Тест № 8

    Вопрос:

    Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование, называется …..

    Открытые ответы (возможные ответы):

    + инвестор

    8. Тест № 11.

    Вопрос:

    Инвестициям присущи характеристики:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — осуществляются только в денежной форме

    — представляют собой вложение капитала с любой целью

    + могут быть долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными

    — объектом вложений являются только основные фонды

    + осуществляются с целью последующего увеличения капитала

    + предполагают вложение капитала в любой форме.

    9. Тест № 12.

    Вопрос:

    Инвестиционная деятельность в нашей стране регулируется:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — Конституцией РФ

    + Гражданским кодексом РФ

    + Законами РФ об инвестициях и инвестиционной деятельности.

    10. Тест № 13.

    Вопрос:

    Инвестиционная деятельность — это:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + вложение инвестиций

    + совокупность практических действий по реализации инвестиций

    — любая деятельность, связанная с использованием капитала

    — мобилизация денежных средств с любой целью

    11. Тест № 14.

    Вопрос:

    Капитальные вложения — это:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — синоним инвестиций

    + разновидность инвестиций

    — неинвестиционный термин

    12. Тест № 15

    Вопрос:

    Инвестиции в масштабе страны — это:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + капитальные вложения

    — финансовые инвестиции

    — расходы на потребление

    13. Тест № 16

    Вопрос:

    Капитальные вложения — это:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — размещение капитала в ценные бумаги

    + инвестирование в создание новых или воспроизводство действующих основных фондов

    — инвестиции в любые объекты

    — инвестиции в новые технологии

    14. Тест № 17.

    Вопрос:

    Объемы инвестиций в прямой пропорции зависят от:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — темпов инфляции

    — ставки ссудного процента

    + изменения удельного веса сбережений

    — уровня налогообложения в стране

    + рентабельности инвестиций

    15. Тест № 18.

    Вопрос:

    По объектам вложений средств выделяют виды инвестиций:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + реальные

    — частные

    — валовые

    — совместные

    16. Тест № 19.

    Вопрос:

    По периоду инвестирования различают виды инвестиций:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + краткосрочные

    — чистые

    + долгосрочные

    — внутренние

    17. Тест № 20.

    Вопрос:

    По формам собственности выделяют виды инвестиций:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + совместные

    — финансовые

    — валовые

    — среднесрочные

    + иностранные

    18. Тест № 21.

    Вопрос:

    По способу учета инвестируемых средств выделяют виды инвестиций:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + чистые

    — государственные

    — финансовые

    — иностранные

    — внутренние

    19. Тест № 22.

    Вопрос:

    Чистые инвестиции представляют собой общий объем …

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — доходов за определенный период, уменьшенный на сумму всех расходов за тот же период

    — всех расходов за определенный период

    + инвестируемых средств в определенном периоде, уменьшенный на сумму амортизационных отчислений

    — инвестируемых средств в определенном периоде

    20. Тест № 23.

    Вопрос:

    Отрицательная сумма чистых инвестиций характеризует:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — экономический рост

    + снижение производственного потенциала

    — отсутствие экономического роста

    21. Тест № 24.

    Вопрос:

    Нулевая сумма чистых инвестиций означает:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + отсутствие экономического роста

    — экономический рост

    — снижение производственного потенциала

    22. Тест № 25.

    Вопрос:

    Положительная величина чистых инвестиций означает:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + экономический рост

    — снижение производственного потенциала

    — отсутствие экономического роста

    23. Тест № 26.

    Вопрос:

    По региональному признаку различают виды инвестиций:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — частные

    — иностранные

    — совместные

    + зарубежные

    — краткосрочные

    24. Тест № 27.

    Вопрос:

    За счет средств государственного бюджета осуществляются капитальные вложения:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — производственные

    + централизованные

    — техническое перевооружение

    — нецентрализованные

    — непроизводственные

    25. Тест № 28.

    Вопрос:

    Соотношение капитальных вложений, направляемых в различные отрасли экономики и промышленности, определяется при структуре капитальных вложений:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — воспроизводственной

    — технологической

    + отраслевой

    — по формам собственности

    26. Тест № 29.

    Вопрос:

    Технологическая структура капитальных вложений считается наиболее прогрессивной, если в ней преобладают затраты на:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — строительно-монтажные работы

    — реконструкцию

    — новое строительство

    + оборудование

    — расширение

    — техническое перевооружение

    27. Тест № 30.

    Вопрос:

    Строительство дополнительных производств на действующем предприятии называют:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — техническим перевооружением

    — новым строительством

    + расширением

    — поддержанием действующих мощностей

    — реконструкцией

    28. Тест № 30.

    Вопрос:

    Наиболее эффективной считается такая воспроизводственная структура капитальных вложений, в которой преобладают затраты на:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + реконструкцию

    — новое строительство

    — прочие нужды

    — поддержание действующих мощностей

    29. Тест № 31.

    Вопрос:

    Технологическая структура капитальных вложений представляет собой соотношение между затратами на:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + строительно-монтажные работы

    + прочие нужды

    — расширение

    — новое строительство

    30. Тест № 32.

    Вопрос:

    Затраты, связанные с жильем, социально-культурной и бытовой сферой, здравоохранением, осуществляются:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — при техническом перевооружении

    + как непроизводственные

    — при реконструкции

    — при расширении

    31. Тест № 33.

    Вопрос:

    Совершенствование производства, повышение его технико-экономического уровня, переустройство основных цехов, охватывающее не только основное производство, но и объекты вспомогательного и обслуживающего назначения, а также сферу социально-бытового обслуживания, принадлежащую предприятию, представляет собой:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — техническое перевооружение

    — расширение

    + реконструкцию

    — новое строительство

    — поддержание действующих мощностей

    32. Тест № 34.

    Вопрос:

    Субъектами инвестиционной деятельности являются:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — аудиторы

    + подрядчики

    + пользователи

    — чиновники

    33. Тест № 35

    Вопрос:

    Заказчиками могут быть:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + инвесторы

    — подрядчики

    — приказчики

    + пользователи

    — кредиторы

    34. Тест № 36.Вопрос:

    Пользователями могут быть:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + инвесторы

    + заказчики

    — кредиторы

    — исполнители

    — подрядчики

    35. Тест№38

    Вопрос:

    Субъектом инвестиционной деятельности, вкладывающим средства в объекты предпринимательской деятельности, является:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + инвестор

    — заказчик

    — пользователь объектов инвестиций

    — исполнитель работ

    36. Тест№ 39 КТ=1 Тема 1-0-0 Тема 1-0-0

    Вопрос:

    Субъектом инвестиционной деятельности, уполномоченным осуществлять реализацию инвестиционного проекта, является:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — пользователь объектов инвестиций

    — исполнитель работ

    + заказчик

    — подрядчик

    37. Тест №40

    Вопрос:

    Субъектом инвестиционной деятельности, выполняющим по договору работы, является:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + подрядчик

    — инвестор

    — заказчик

    — пользователь результатами инвестиций

    38. Тест №41

    Вопрос:

    Субъектом инвестиционной деятельности, для которого создаются объекты инвестиций, является:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — инвестор

    — исполнитель работ

    — заказчик

    + пользователь результатов инвестиций

    39. Тест№ 42

    Вопрос:

    Косвенное регулирование инвестиционной деятельности государство осуществляет посредством … инвестиционной деятельности

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + создания благоприятных условий для развития

    — участия государства в

    40. Тест №43

    Вопрос:

    Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается посредством:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — создания благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности

    + разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов

    41. Тест №44

    Вопрос:

    Воспроизводственной структурой капитальных вложений называется соотношение в общем объеме капитальных вложений затрат на:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + реконструкцию

    + техническое перевооружение

    — проектно-изыскательские работы

    — строительно-монтажные работы

    42. Тест №45

    Вопрос:

    Технологической структурой капитальных вложений называется соотношение в общем объеме капитальных вложений затрат на :

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — объекты производственного назначения

    + проектно-изыскательские работы

    + строительно-монтажные работы

    + приобретение оборудования, инструмента и инвентаря

    — новое строительство

    — расширение и техническое перевооружение действующих предприятий

    43. Тест №46

    Вопрос:

    Обжаловать в суде действия (бездействие) органов государственной власти субъекты инвестиционной деятельности …

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + имеют право

    — не имеют право

    44. Тест №47

    Вопрос:

    Стабильность налоговой нагрузки в течение срока окупаемости сохраняется для … инвестиционных проектов

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + приоритетных

    — всех

    45. Тест №48

    Вопрос:

    В совокупную налоговую нагрузку включаются:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — федеральные налоги за исключением акцизов

    + единый социальный налог за исключением взносов в Пенсионный фонд РФ

    — все взносы в государственные внебюджетные фонды

    — единый социальный налог за исключением взносов в фонд социального страхования и фонд медицинского страхования

    46. Тест№ 49 КТ=1 Тема 1-0-0 Тема 1-0-0

    Вопрос:

    Физические лица … быть субъектами инвестиционной деятельности.

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — не могут

    + могут

    47. Тест №50Вопрос:

    Общественные организации … быть субъектами инвестиционной деятельности.

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + могут

    — не могут

    48. Тест №51

    Вопрос:

    Совмещать функции двух и более субъектов инвестиционной деятельности предприятие … право .

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — не имеет

    + имеет

    49. Тест№52

    Вопрос:

    Обязанностями субъектов инвестиционной деятельности является выполнение …

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — всех требований государственных органов и должностных лиц

    + требований государственных органов и должностных лиц не противоречащих нормам законодательства РФ

    50. Тест №53Вопрос:

    Закончить определение: «Приоритетный инвестиционный проект — это …

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + суммарный объем капитальных вложений в который соответствует требованиям законодательства РФ

    — включенный в перечень строек и объектов для федеральных нужд

    — имеющий большое народнохозяйственное значение

    + включенный в перечень, утверждаемый Правительством РФ

    51. Тест №54

    Вопрос:

    Инвестиции, осуществляемые с целью роста инвестируемого капитала и участия инвестора в управлении объектом инвестирования, называются:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — портфельными

    + прямыми

    52. Тест№ 55

    Вопрос:

    Инвестиции, осуществляемые с целью получения текущего дохода, называются:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + портфельными

    — прямыми

    53. Тест № 56.

    Вопрос:

    Совокупность затрат, реализуемых в форме вложения капитала в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта, называется …..

    Открытые ответы (возможные ответы):

    + инвестиции

    54. Тест № 57

    Вопрос:

    Вложения в создание новых, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих основных фондов называется ….. инвестиции.

    Открытые ответы (возможные ответы):

    + реальные

    55. Тест № 58

    Вопрос:

    Вложения в ценные бумаги и активы других предприятий называются … инвестиции.

    Открытые ответы (возможные ответы):

    + финансовые

    56. Тест № 59

    Вопрос:

    Вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующего производства называются …… вложениями.

    Открытые ответы (возможные ответы):

    + капитальные

    57. Тест № 60

    Вопрос:

    Общий объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и материально-производственные запасы называется ……. инвестиции.

    Открытые ответы (возможные ответы):

    + валовые

    58. Тест № 61

    Вопрос:

    Сумма валовых инвестиций, уменьшенная на размер амортизационных отчислений в определенном периоде, представляет …… инвестиции.

    Открытые ответы (возможные ответы):

    + чистые

    59. Тест № 62

    Вопрос:

    Отношение объема инвестиций к валовому внутреннему продукту называется ….. инвестиций.

    Открытые ответы (возможные ответы):

    + нормой

    60. Тест № 2.

    Вопрос:

    Инвестиционный цикл включает в себя фазы:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — прибыльную

    + прединвестиционную

    — убыточную

    + инвестиционную

    — начальную

    + эксплуатационную

    61. Тест № 3.

    Вопрос:

    В течение предынвестиционной фазы проводятся мероприятия:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + проводится более детальная проработка некоторых аспектов проекта

    + фирмой принимается окончательное решение об инвестициях

    — отбор проектной фирмы или фирмы, управляющей строительством

    — хозяйственная деятельность предприятия

    — утверждается план платежей генеральному подрядчику

    62. Тест № 4.

    Вопрос:

    Завершением предынвестиционной стадии инвестиционного проекта является:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + принятие инвестиционного решения

    — юридическое оформление инвестиционного проекта

    — начало процесса производства

    — обучение персонала.

    63. Тест № 5.

    Вопрос:

    Простыми методами оценки инвестиционных проектов являются расчеты показателей:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — ставка прибыльности проекта

    + простая норма прибыли

    — чистая настоящая стоимость

    + срок окупаемости вложений

    — внутренняя норма доходности

    64. Тест № 6.

    Вопрос:

    Сложными методами оценки инвестиционных проектов являются расчеты показателей:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + ставка прибыльности проекта

    — простая норма прибыли

    + чистая настоящая стоимость

    — срок окупаемости вложений

    + внутренняя норма доходности

    65. Тест № 7.

    Вопрос:

    Аннуитетом называют денежные потоки, возникающие в …

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — неодинаковой величине через равные промежутки времени

    + равной величине через определенные промежутки времени

    — равной величине через разные промежутки времени

    66. Тест № 8.

    Вопрос:

    Инвестиционный риск — это вероятность:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности

    — получения прибыли выше запланированной величины

    — смены в стране политической власти

    67. Тест № 9.

    Вопрос:

    Банкротство предприятия происходит, если инвестиционный риск считается:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — экологическим

    — систематическим

    + катастрофическим

    — критическим

    — политическим

    — допустимым

    68. Тест № 10.

    Вопрос:

    Если при реализации проекта весьма вероятна полная потеря прибыли, риск считается:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — критическим

    — экологическим

    — специфическим

    + допустимым

    — катастрофическим

    — систематическим

    69. Тест № 11.

    Вопрос:

    Систематический (рыночный) риск характеризуется признаками:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — вызывается частными событиями для отдельных предприятий

    + не может быть устранен диверсификацией

    + при его возникновении присущ всем объектам инвестирования

    — может быть уменьшен диверсификацией вложений

    — инвестор не может повлиять на факторы его возникновения при выборе объектов инвестирования

    70. Тест № 12.

    Вопрос:

    Специфический риск характеризуется признаками:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — не может быть уменьшен диверсификацией и эффективным управлением инвестиционным портфелем

    + инвестор может повлиять на факторы его возникновения при выборе объектов инвестирования

    — определяется внешними событиями, воздействующими на рынок в целом

    + присущ конкретному объекту инвестирования

    + может быть устранен диверсификацией вложений

    71. Тест 13

    Вопрос:

    Проекты, которые могут быть приняты к исполнению одновременно, называются:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — альтернативными

    — комплиментарными (взаимодополняющими )

    + независимыми

    — замещающими

    72. Тест № 14

    Вопрос:

    Проекты, принятие одного из которых автоматически означает непринятие другого (или других) называются:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — независимыми

    — замещающими

    + альтернативными

    — комплиментарными (взаимодополняющими )

    73. Тест № 15

    Если принятие к исполнению нового проекта способствует росту доходов по одному или нескольким другим проектам, то такие проекты называются:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — замещающими

    — альтернативными

    — независимыми

    + комплиментарными (взаимодополняющими)

    74. Тест № 16

    Вопрос:

    Если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким другим проектам, то такие проекты называются:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + замещающими

    — комплиментарными (взаимодополняющими)

    — независимыми

    — альтернативными

    75. Тест № 17

    Вопрос:

    Если поток реальных денег от осуществления инвестиций состоит из исходных инвестиций, сделанных одновременно или в течение нескольких последовательных периодов, и последующих притоков денежных средств, то такой поток называется:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + ординарным

    — неординарным

    76. Тест № 18

    Вопрос:

    Если притоки реальных денег чередуются с оттоками при осуществлении инвестиций, то такой поток денег называется:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — ординарным

    + неординарным

    77. Тест № 19

    Вопрос:

    Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов, основанные на временной оценке денег называются:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + сложными (динамическими)

    — простыми (статическими)

    78. Тест №20

    Вопрос:

    Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов, основанные на учетных (бухгалтерских) оценках, называются:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — сложными (динамическими)

    + простыми (статическими)

    79. Тест № 21

    Вопрос:

    Возвратный денежный поток от реализации инвестиционного проекта для предприятия, осуществляющего этот проект, включает в себя:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — дивиденды

    + часть чистой прибыли

    — проценты

    + амортизация

    80. Тест № 22

    Вопрос:

    Период окупаемости — это:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — инвестиционный цикл

    — срок реализации проекта

    + период, когда затраты сравняются с доходом

    81. Тест № 23Вопрос:

    Коэффициент дисконтирования применяется для …

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — расчета увеличения прибыли

    + приведения будущих поступлений к начальной стоимости инвестирования

    — расчета величины налогов

    82. Тест № 24

    Вопрос:

    Бизнес-план разрабатывается с целью …

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + обоснования возможности реализации инвестиционного проекта

    — рекламы

    — текущего планирования производства

    83. Тест № 25

    Вопрос:

    Период окупаемости проекта определяется:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + при превышении суммы полученного дохода от суммы инвестиций

    + при их равенстве

    — независимо от их величин

    84. Тест № 26

    Вопрос:

    Показателями рентабельности инвестиций при выборе проекта должен быть …

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — равен 0

    + больше 1,0

    — меньше 1,0

    85. Тест № 27

    Вопрос:

    Чистая текущая стоимость при выборе проекта должна быть … 0.

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + больше

    — равна

    — меньше

    86. Тест

    Вопрос:

    Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта …

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — зависит от ставки дисконтирования

    — не зависит от ставки дисконтирования

    + определяет ставку дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость равна 0

    87. Тест

    Участие государства в проекте …

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + повышает его инвестиционную привлекательность

    — снижает его инвестиционную привлекательность

    — ограничивается лицензированием

    88. Тест №

    Вопрос:

    Основные параметры, определяющие величину чистой текущей стоимости проекта:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + срок жизни проекта

    + ставка дисконтирования

    — срок окупаемости

    — доходность проекта

    + чистый денежный поток

    — стоимость заемных источников финансирования

    Вопрос:

    Фазы жизненного цикла инвестиционного проекта:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    + прединвестиционная

    + инвестиционная

    — постинвестиционная

    + эксплуатационная

    — предпроизводственная

    90. Тест № 32Вопрос:

    Фазы развития проекта:

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — предварительная

    — подготовительная

    + инвестиционная

    + эксплуатационная

    — предпроизводственная

    + прединвестиционная

    91. Тест № 33

    Сложные показатели оценки эффективности инвестиционного проекта …

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — срок окупаемости проекта

    + внутренний уровень доходности

    — простая норма прибыли

    + чистая текущая стоимость

    + рентабельность инвестиций

    92. Тест №

    Простые показатели оценки эффективности инвестиционного проекта …

    Закрытые ответы (альтернативы):

    — чистая текущая стоимость

    — рентабельность инвестиций

    + простая норма прибыли

    — внутренний уровень доходности

    + срок окупаемости

    93. Тест №35

    Вопрос:

    Период времени, в течение которого инвестиции будут возвращены за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта, называется ###.

    Открытые ответы (возможные ответы):

    + сроком окупаемости

    94. Тест № 36

    Вопрос:

    План (программа) вложения капитала с целью достижения определенных целей, получения определенных результатов называется ###.

    Открытые ответы (возможные ответы):

    + инвестиционным проектом

    95. Тест № 37

    Вопрос:

    Суммарная продолжительность прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной фаз называется ###проекта.

    Открытые ответы (возможные ответы):

    + жизненным циклом

    96. Тест №38

    Вопрос:

    Метод оценки чистой текущей стоимости проекта, относится к ###.

    Открытые ответы (возможные ответы):

    + сложным

    97. Тест №39

    Вопрос:

    Метод оценки чистой текущей стоимости, внутренней нормы прибыли, уровня рентабельности инвестиций проекта относится к ###.

    Открытые ответы (возможные ответы):

    + сложным

    98. Тест № 40

    Вопрос:

    Метод оценки срока окупаемости, простой нормы прибыли проекта относится к ###.

    Открытые ответы (возможные ответы):

    + простым

    99. Тест № 56 КТ=1 Тема 1-0-0 Тема 1-0-0

    Вопрос:

    Порядок осуществления стадии прединвестиционной фазы ИП:

    Что такое финансовые инвестиции (вложения)

    Вклады организации в различные активы, инструменты рынка ценных бумаг, способные приносить доход в будущем, признаются финансовыми вложениями или инвестициями. В частности, финансовые инвестиции составляют вложения в:

    • ценные бумаги с установленными сроками и стоимостью погашения;
    • вклады в капиталы иных предприятий и организаций;
    • выданные займы (за исключением беспроцентных) и депозиты;
    • приобретенная дебиторская задолженность и др.

    Ценные бумаги очень важны в формировании активов организации. На рынке множество разновидностей ценных бумаг. Каждая из них предназначена для исполнения определенных задач. Их группировка по видам, оценка стоимости, правила учета осуществляются согласно порядку, установленному законодательством.

    Каждая организация вправе инвестировать свои денежные средства в уставные капиталы других, вновь создаваемых или уже существующих организаций. Такие инвестиции способны приносить дивиденды, а также возможность управлять бизнесом, влиять на принятие решений и т. п.

    Выдача займов относится к рассматриваемым вложениям только при условии наличия условия о начислении процентов на сумму займа. В ином случае такие активы к финансовым вложениям не относятся. Как правило, займы не являются основным видом финансовых вложений для организаций, сферой деятельности которых не является кредитование.

    По договорам цессии организация (цессионарий) имеет возможность приобрести право требования долга у цедента к третьему лицу. По такой сделке к цессионарию должны перейти все документы, касающиеся этого права. Договор цессии должен быть оформлен в форме, соответствующей предусмотренной законом к сделке, по которой право требования возникло.

    Важно то, что финансовые вложения представляют собой инвестиции в указанные активы, соответствующие определенным критериям. Вот они:

    • полное документальное подтверждение;
    • наличие экономического риска от соответствующих инвестиций;
    • возможность принести экономический эффект, прибыль (дивиденды, увеличение стоимости актива и т.п.).

    К финансовым инвестициям можно отнести и такой показатель, как денежный эквивалент. Согласно п. 5 ПБУ 23/2011 в значение этого показателя включаются активы, соответствующие определенным критериям. Он должны быть:

    • краткосрочными;
    • легкореализуемыми;
    • эквивалентными определенной сумме денежных средств;
    • их стоимость не должна быть подвержена риску значительных колебаний.

    В качестве примера таких активов можно привести депозиты до востребования и векселя крупнейшего банка нашей страны. К подобным активам при определенных обстоятельствах могут относиться и выданные займы при условии, что они соответствуют критериям денежных эквивалентов, закрепленным в учетной политике предприятия. Напротив, финансовыми инвестициями не являются вложения в:

    • выкупленные для аннулирования или последующей продажи собственные акции предприятия;
    • выданные в правоотношениях купли-продажи и оказания услуг векселя;
    • инвестиции в имущество, переданное в аренду за определенную плату;
    • драгоценности, картины и т.п., если их приобретение не имеет отношения к обычной деятельности предприятия;
    • основные средства;
    • материальные запасы;
    • нематериальные активы.

    Финансовые инвестиции — это покупка ценных бумаг, а реальные инвестиции — вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.

    При реальных инвестициях главным условием достижения намеченных целей оказывается использование соответствующих внеоборотных активов для производства продукции и последующей ее реализации.

    Сюда относится использование организационно-технических структур вновь образованного бизнеса для изъятия прибыли, в ходе уставной деятельности созданного с привлечением инвестиций предприятия.

    Финансовые инвестиции представляют собой вложение капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом ценные бумаги, с целью реализации поставленных целей как стратегического, так и тактического характера.

    Инвестирование в финансовые активы осуществляется в процессе инвестиционной деятельности предприятия, которая включает в себя постановку инвестиционных целей, разработку и реализацию инвестиционной программы.

    Инвестиционная программа предполагает выбор эффективных инструментов финансового инвестирования, формирование и поддержание сбалансированного по определенным параметрам портфеля финансовых инструментов.

    Постановка инвестиционных целей является первым и определяющим все последующие этапом процесса финансового инвестирования. Финансовые инвестиции делятся на стратегические и портфельные.

    Стратегические финансовые инвестиции должны помогать претворению в жизнь стратегических целей развития предприятия, таких как расширение сферы влияния, отраслевая или региональная диверсификация операционной деятельности, увеличение доли рынка посредством «захвата» предприятий-конкурентов, приобретение предприятий, входящих в состав вертикальной технологической цепочки производства продукции.

    Следовательно, основным фактором, влияющим на ценность проекта, для такого инвестора является получение дополнительных выгод для своего основного вида деятельности. Поэтому стратегическими инвесторами становятся в основном предприятия из смежных отраслей. Портфельные финансовые инвестиции осуществляются с целью получения прибыли или нейтрализации инфляции в результате эффективного размещения временно свободных денежных средств.

    Инструментами инвестирования в этом случае являются доходные виды денежных инструментов или доходные виды фондовых инструментов.

    Последний вид инвестирования становится все более перспективным по мере развития отечественного фондового рынка.

    От финансового менеджера в этом случае требуется хорошее знание состава фондового рынка и его инструментов. К финансовым инвестициям относятся вложения:

    в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;

    в иностранные валюты;

    в банковские депозиты;

    в объекты тезаврации.

    Финансовые инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть — непроизводительное вложение капитала.

    В рыночном хозяйстве в структуре финансовых инвестиций преобладают частные инвестиции . Государственные инвестиции представляют собой важный инструмент дефицитного финансирования (использование государственных займов для покрытия бюджетного дефицита).

    Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. Индивидуальное инвестирование — это приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке.

    Коллективное инвестирование же характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.

    Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием.

    Это касается всех видов сделок, осуществляемых при операциях с ценными бумагами, а также видов самих ценных бумаг.

    Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.

    Инвестиции в иностранные валюты — один из наиболее простых видов инвестирования.

    Он весьма популярен среди инвесторов, особенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции.

    Существуют следующие основные способы вложения средств в иностранную валюту:

    приобретение наличной валюты на валютной бирже;

    заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;

    открытие банковского счета в иностранной валюте;

    покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.

    Безусловными достоинствами инвестиций в банковские депозиты являются простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов.

    Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоятельной формой инвестиций, в то же время являются еще и связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции.

    Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых осуществляется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и деловых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство.

    При учреждении и организации акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции . Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе.

    Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.

    К реальным инвестициям относятся вложения:

    в основной капитал;

    в материально-производственные запасы;

    в нематериальные активы.

    В свою очередь вложения в основной капитал включают капитальные вложения и инвестиции в недвижимость.

    Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание воспроизводства основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкций, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства.

    В соответствии с принятой в мире классификацией под недвижимостью подразумевается земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, включая все объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхождение или созданы руками человека.

    Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников.

    Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и прочее по сути, являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций.

    Отсюда в составе реальных инвестиций выделяется третий элемент — вложения в нематериальные активы.

    К ним относятся:

    Право пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау.

    Программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и т. п.

    Финансовые инвестиции в различные рыночные инструменты позволяют получить прибыль и сохранить капитал на длительный срок. На российском рынке существует большое количество различных активов разной доходности и рисковости. Специалисты разделяют капиталовложения на реальные и финансовые. Считается, что каждый из видов инвестиций является одной из главных движущих сил экономического развития любого государства.

    Финансовые инвестиции – это?

    Вложения денежных средств в любой вид биржевых инструментов называются финансовыми инвестициями. Капиталовложения подобного вида производятся в долгосрочные инструменты, которые будут генерировать доход в будущем. Помимо этого, основными целями финансовых инвестиций являются:

    • сбережение средств от падения стоимости национальной валюты;
    • защита денег от воровства, кризиса или утери;
    • увеличение ликвидности сбережений.

    Основными объектами финансовых инвестиций могут быть:

    • акции;
    • долговые бумаги;
    • паевые инвестиционные фонды;
    • драгоценные металлы;
    • фьючерсы и бинарные опционы.

    Главным преимуществом финансовых инвестиций является их простота. Для капиталовложений не нужно иметь финансового образования и располагать большими денежными средствами. Для грамотного инвестирования необходимо лишь детально изучить рынок, выбрать перспективный инструмент и приобрести ценные бумаги.

    Акции

    Акции представляют собой один из самых распространенных видов ценных бумаг в инвестиционных портфелях опытных инвесторов. Акции бывают двух видов:

    • обыкновенные;
    • привилегированные.

    Основные особенности обыкновенных акций состоят в:

    1. Праве голоса. При выборе управляющего аппарата компании одна акция дает один голос.
    2. Праве на прибыль. Некоторые акции предусматривают выплату дивидендов. Размер выплат зависит от общего числа ценных бумаг, имеющихся на руках финансового инвестора. В первую очередь, дивиденды перечисляются владельцам привилегированных акций.
    3. Возможности претендовать на активы организации при ее банкротстве. Во время критического положения компании владельцы простых акций имеют возможность забрать себе часть имущества. Однако, в большинстве случаев, все ликвидные активы уходят кредиторам и держателям бондов.

    Трейдеры покупают простые акции лишь с одной целью – заработать на ценовой динамике. В долгосрочной перспективе обыкновенные акции обладают лучшим соотношением прибыли и риска, поэтому они активно используются трейдерами в спекулятивных целях.

    Привилегированные ценные бумаги дают право на:

    • первоочередную выплату дивидендов;
    • получение выплат даже после банкротства и ликвидации организации.

    Основные недостатки привилегированных акций:

    • ценные бумаги не дают права голоса;
    • позволяют получать доход от изменения стоимости актива лишь при конвертации в обычные акции;
    • могут быть выкуплены в любой момент.

    По доходности привилегированные акции находятся между простыми ценными бумагами и облигациями.

    Облигации

    Облигации представляют собой долговые бумаги компании, позволяющие инвестору получать фиксированный доход и дающие право на возврат капитала при наступлении сроков погашения.

    По типу эмитента облигации делятся на:

    1. Государственные. Эмитируются Министерством Финансов. Данный вид долговых бумаг считается наиболее надежных.
    2. Муниципальные. Выпускаются отдельными субъектами страны. Как правило, бонды муниципального значения эмитируются для привлечения средств на определенные проекты. Надежность таких бумаг вхожа с государственными облигациями.
    3. Корпоративные. Облигации эмитируются корпорациями и подразделяются на: надежные, ненадежные и мусорные.
    4. Еврооблигации. К данному виду долговых бумаг относят бонды, номинированные в иностранных валютах.
    5. Субординированные. Наиболее прибыльные долговые расписки, выпускаемые коммерческими банками.

    Долговые расписки по виду дохода могут быть:

    • купонными, предусматривающими выплату дивидендов;
    • бескупонными, достигающими своего номинала лишь к концу обращения.

    Паевые инвестиционные фонды

    ПИФы являются имущественным комплексом, основанным на доверительном управлении финансами инвесторов. Основные плюсы инвестирования средств в ПИФы представлены:

    • доступность инвестирования;
    • возможность проведения полноценной диверсификации инвестиций;
    • жесткий государственный контроль за деятельностью паевых инвестфондов;
    • прозрачный рынок;
    • отсутствие необходимости в уплате налогов на операции фонда;
    • высокая ликвидность актива;
    • управление капиталов осуществляется профессионалами.

    Инвестиции в драгоценные металлы

    Вложение денег в драгметаллы и золотые монеты также относится к категории финансовых инвестиций. На текущий момент лучшими вариантами для капиталовложения служат:

    • золотые слитки;
    • обезличенные металлические счета;
    • коллекционные монеты.

    Преимущества инвестирования в драгметалы очевидны:

    • высокая ликвидность актива;
    • сравнительно низкий порог вхождения;
    • приличная потенциальная прибыль;
    • неподверженность кризисам.

    Фьючерсные и опционные контракты

    Это рисковые фондовые инструменты, требующие от инвестора определенных знаний и опыта. Основные преимущества для торговли подобными активами состоят в:

    • дешевизне;
    • возможности использования большого кредитного плеча;
    • удобстве фьючерсов и опционов для автоматизированных торговых систем.

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *