Как заставить деньги работать

Лично я люблю землянику со сливками, но рыба почему-то предпочитает червей. Вот почему, когда я иду на рыбалку, я думаю не о том, что люблю я, а о том, что любит рыба. (Дейл Карнеги)

Поделиться:

Лично я люблю землянику со сливками, но рыба почему-то предпочитает червей. Вот почему, когда я иду на рыбалку, я думаю не о том, что люблю я, а о том, что любит рыба. (Дейл Карнеги)

Момент понимания. От него не избавиться. Каждый наемный сотрудник работает на деньги. Трудится «от звонка до звонка», трудится, чтобы вскоре отдать их же взамен на жизненно необходимые товары и услуги.

Звено нужно разрывать. Вернее, изменить порядок вещей. Нужно заставить деньги работать на вас. Тогда, платить по кредитам, коммунальным услугам, станет проще. Тогда появится возможность легче дышать и планировать свободное время. Как? Заведите собственный бизнес.

Это сложно. Естественно, ведь с детства школа не готовит нас к собственному делу. Университет не готовит. Что ПОЛЕЗНОГО рассказали вам в школе? Знаете о том, как правильно вложить деньги? Как инвестировать? Как раскрутить собственный бизнес? Школа подготовила тысячи прекрасных, квалифицированных наемных работников. Бизнесменов – нет. Бизнесмена из себя придется лепить самостоятельно.

Так что, хватит мечтать и начинайте переходить к действиям.

Что понадобится для начала?

Идея. Естественно, куда же без нее. Существует пять секторов экономики, где можно заработать:

1. Сельское хозяйство

2. Промышленное производство

3. Услуги, специальное образование

4. Фундаментальные исследования, технологии, финансы

5. Мотивационный сектор (находится на этапе становления)

Помните, в мире бизнеса Вы – такой же товар. Вас будут использовать. Но не бойтесь этого, ведь если продукт интересен, значит, за него платят. Так что постарайтесь предложить что-то такое, от чего невозможно отказаться.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Как увеличить свой творческий потенциал?

Вкладывайте деньги только в то, о чем знаете

Невежд серьезно не воспринимают нигде. Зачем это нам? Правильно, попусту, так что прежде чем начать серьезную игру изучите сегмент выбранного рынка. Мониторьте работу конкурентов. Если выбранная вами ниша никем не занята, может быть, она не прибыльна? В общем, докопайтесь до всех деталей. В выигрыше останется тот, кто владеет большей информацией.

Держите деньги в обороте

Не останавливайтесь на определенной сумме. Каждая купюра в вашем кошельке должна постоянно работать, а не лежать мертвым грузом. Инвестируйте, вкладывайте деньги в проект. Чем сильнее они вращаются, тем больше получится заработок.

Заведите 100 друзей

Можно и больше. Но контакты в сфере бизнеса никогда не будут лишними. Банкиры, юристы, бухгалтера, бизнесмены – с ними не просто можно, необходимо общаться. Помощь каждого может пригодиться в будущем.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Do you speak English?

Занимать ли стартовый капитал?

Если собственных свободных денег нет, а идея есть, рынок проштудирован, целевая аудитория изучена – нужно решиться взять кредит. Занимать стоит столько, сколько требует дело и не копейкой больше.

Сегодня желание общества развивать свое дело очень возросло. Известный британский предприниматель Ричард Брэнсон рассказал о пяти шагах, которые помогут в развитии бизнеса. Не привести их как пример, было бы преступлением. Итак:

«Получайте настоящее удовольствие от того, чем Вы занимаетесь

Очень тяжело заниматься тем, что тебя не вдохновляет, не заряжает силой на целый день, не заставляет выполнять работу под музыку твоей души. Наверное, это самый важный совет.

2. Создайте нечто гениальное

Перестаньте повторять действия за другими, создайте абсолютно новую услугу или товар и это обязательно принесет успех вашему бизнесу. Правда, не забывайте о служении другим людям.

3. Создайте что-то, чем будет гордиться каждый ваш работник

Каждый работник вашей компании, должен гордиться тем, что он является частью вашей огромной семьи.

4. Будьте хорошим лидером

Все начинается с вас – научитесь управлять собой, чтобы заслужить и суметь управлять корпорацией.

5. Будьте на виду

Чем больше людей знают о вас, чем больше людей знаете вы, тем больше шансов найти партнеров для вашего бизнеса, найти хороших сотрудников».

И главный вопрос – я могу потерять все?

А вы бы поверили ответу «нет»? Можете. Именно для этого, перед началом стоит обдумать все до мелочей. Выстроить грамотный бизнес план. Перечитать специализированную литературу. Даже просчитать возможную сумму убытка. А дальше сделать выбор: будете и дальше помогать богатеть начальству или же заставите деньги работать на себя?

Диапазон

Почему нужно спасать свои накопления от даже минимальной инфляции, чем security-токены лучше классических инвестиций и как избавиться от посредников, которые забирают значительную часть прибыли

Слово «токенизация» не должно вводить в заблуждение. Активы, о которых в таком случае чаще всего идет речь не имеют ничего общего с высоко волатильными криптовалютами. Это зрелые продукты технологии блокчейна, которые только что появились на рынке. Токенизированные активы представляют гибридный продукт классического финансового рынка и технологии блокчейна, которая открывает новые возможности для существующих инструментов.

Зачем инвестировать, если можно откладывать?

С годами цены растут. Красивая история о том, что деньги на сберегательном счете в банке надежно сохранены, а процентные начисления только увеличивают капитал — не соответствует действительности. Причина этому — инфляция. Так описал это явление Томс Крейцбергс, исполнительный директор латвийского общества по управлению активами Indexo:

«Если не углубляться, инфляция кажется мелким, досадливым клопом. Каждый год он съедает несколько процентов накоплений — это ведь не так уж и страшно, не правда ли?

На самом деле инфляция — это прожорливая крыса, за десятилетия оставляющая от вашего «сыра» лишь крохи. Мы все тяжело работаем, чтобы создать накопления и позаботиться о будущем своей семьи. Если бы какой-нибудь вор украл у вас половину сбережений, это бы вас не разозлило?»

Особенно актуальна тема инфляции сейчас, во время жесткого экономического кризиса и вливания триллионов валютных единиц мировыми центробанками. Логичное решение для защиты капитала — инвестиции. Security-токены на базе блокчейна, по идее создателей, должны упростить инвестирование и предоставить доступ к компаниям, у которых есть потенциал для получения большой прибыли с течением времени.

Покупка security-токенов — это улучшенная версия классических инвестиций?

Благодаря четвертой промышленной революции, сегодня розничные продавцы вооружены Big Data (большие данные), а производители технологий становятся хитрее с IoT (интернет вещей). В то же время инвестиционный сектор ищет наиболее удобную форму коммуникации между теми, кто хочет привлечь капитал, и теми, кто готов инвестировать, будь то специализированные приложения, краудфандинг или венчурный капитал. Этот список также содержит технологии распределенного реестра (DLT) и, в частности, блокчейн.

По мнению компании «Делойт», DLT следует рассматривать не просто как новый тип «базы данных», а как новый способ организации цепочки создания стоимости ценных бумаг от выпуска до ответственного хранения. Но что именно может быть передано по этой цепочке?

Сегодня — это security-токены или, проще говоря, цифровое представление неопровержимого права на физическую долю в активе. Это право встроено в smart-контракт вместе с соответствующей правовой базой.

По сути, токен ценной бумаги — это цифровая подпись, которую эмиссионные платформы используют для автоматизации соблюдения требований, оповещения как инвесторов, так и управляющих/владельцев активами о том, что определенная сумма стоимости переходит из рук в руки, и расчетов по сделкам с обеими сторонами. Как и в случае с традиционными ценными бумагами, инвесторы имеют право голоса; они могут получать дивиденды или прибыль, либо — торговать на вторичном рынке.

Итак, вот пять причин, по которым инвесторам стоит обратить свое внимание на этот новый развивающийся вид альтернативного инвестирования.

Дробная собственность — берите столько, сколько хотите

Оцифровка акций делает их очень делимыми, то есть инвесторы могут купить очень маленький процент символических активов. Например, один квадратный метр в многомиллионном здании. Резко сниженный порог покупки разрушает барьеры, препятствующие притоку на рынок миллиардов денежных средств розничных инвесторов.

Хорошим примером являются инвестиции в недвижимость. В то время как в аналоговом мире человеку нужна значительная сумма денег, чтобы купить долю в недвижимости, в цифровом и символическом мире можно стать арендодателем с $500 в кармане.

Пока, посредники!

Токены имеют более простую инвестиционную структуру и более низкие комиссионные сборы. Традиционно инвестиции ассоциируются с большим количеством посредников: банков, обменников валют, адвокатов, брокеров и так далее. В этой цепочке каждый из них выполняет свою функцию и не может быть просто удален. Но это только верхушка айсберга.

Большое количество посредников, обеспечивающих плавную и законную передачу прав собственности, означает огромное количество гонораров, которое растет пропорционально инвестициям. В случае токенизации активов, технология убирает большинство из них с игрового поля. Проект имеет документацию, прозрачность и четкий механизм взаимодействия между инвестором и проектом. То есть, осталось только два участника.

На пути к максимальной ликвидности

Перевод инвестиционного процесса на блокчейн создает среду с низким коэффициентом трения: автоматическая передача прав собственности при сохранении соответствия требованиям, снижение затрат и сложности, возможность инвестирования с помощью фиатных денег или крипто-валюты, P2P-трейдинг на регулируемых биржах — все это способствует повышению ликвидности.

Это похоже на то, как электронная торговля когда-то полностью подорвала традиционный бизнес. Точно так же, как клиенты могут совершать покупки 24/7/365, можно будет торговать цифровыми ценными бумагами в любое время, из любой точки мира.

Правовая защита

В дополнение ко всему вышесказанному, существует регулируемая правовая база для security-токенов. Европа является одним из самых дружественных мест, когда речь заходит о запуске совместимых STO (предложение security-токенов). Например, Управление по финансовому поведению Великобритании выпустило руководство по криптоклассификации, в котором токены ценных бумаг определяются как акции или долговые инструменты и включают права собственности.

Действительно, отрасль очень молодая, но инфраструктура развивается семимильными шагами, с появлением регулируемых платформ по выпуску security-токенов, отвечающих требованиям бирж и депозитариев. Такими темпами и размещение токенизированных активов вскоре сможет всерьез потягаться с проведение IPO — они дешевле и быстрее, имеют более широкую базу для привлечения средств, но при этом обеспечивают высокий уровень правовой защиты инвесторов.

Вишенка на торте

Security-токен — это, по сути, цифровая подпись, включенная в smart-контракт. Такой контракт является ответственным за упрощение и проверку сделок, связанных с правами собственности. Как и любое программное обеспечение, он может быть закодирован с некоторыми дополнительными функциями, помимо тех, которые были изначально заложены в структуру проекта — программой лояльности, возможностью влиять на развитие проекта через простые старые механизмы управления, такие как голосование акционеров или дополнительные бонусные дивиденды за накопление активов. Проекты могут привлечь дополнительных инвесторов и стимулировать их. В то же время, все автоматизировано, и операционной команде и клиентам не нужно беспокоиться о соблюдении законодательства, верификации, AML, поддержке инфраструктуры и так далее. Это дополнительный бонус, который имеют security-токены по сравнению с традиционными ценными бумагами.

В заключение, токенизация активов — это не другой вид инвестирования, здесь стоит говорить о добавлении стоимости любому инвестиционному проекту. Цифровые ценные бумаги могут формировать будущее инвестиций и финансов, демократизировать доступ к богатству и разрушать барьеры на пути инвестиций с более высокой доходностью. В то время как инфраструктура токенов набирает обороты, пионеры могут получить преимущество первопроходцев.

— Стартап CurioInvest токенизировал коллекционный Ferrari

— Почему токенизация природных ресурсов может сильно помочь экономике РФ

— Бывший юрист Coinbase токенизировал свое рабочее время. И это законно

Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.

Статья Владимира Савенка, опубликованная в журнале «Директор”, обо всех возможностях для инвестирования, которые открыты перед гражданами Беларуси. Несмотря на то, что автор обращается к белорусским реалиям, рекомендации, приведенные в статье, актуальны и для российских инвесторов.

Сегодня белорусам доступны почти все возможные инвестиционные инструменты. Почему большинство из них мы не используем?

«Один день в месяц подумать о деньгах важнее, чем 30 дней их зарабатывать», – это мудрое высказывание Джона Рокфеллера я рекомендую взять на заметку всем тем, кто занимается бизнесом. Наши предприниматели уже научились зарабатывать деньги, но немногие знают – как и куда их инвестировать. Достаточно распространенным является мнение, что бизнес – самый лучший актив для инвестирования, хотя в последние годы оно становится все более спорным. Все-таки бизнес – слишком рисковый актив, чтобы вкладывать в него все свои сбережения.

Между тем, сегодня у граждан Беларуси есть достаточно широкий круг возможностей для инвестирования, в том числе, в любые ценные бумаги через счета в Беларуси и за рубежом. Об этом и поговорим в этой статье.

Не кладите все яйца в одну корзину

Кому знаком этот принцип? Всем. Кто следует этому принципу? Почти никто! Кажется странным, что все согласны с тем, что нельзя вкладывать все деньги в один актив, но при этом именно так почти все и поступают! Пусть даже не в один актив, а в два или три – в бизнес, недвижимость, банк… Но и это не решает вопрос диверсификации.

Существует много разных диаграмм, показывающих, как инвестируют миллионеры за рубежом. Но все они сходны в одном – их инвестиции диверсифицированы по разным активам.

К сожалению, я не нашел информации о структуре активов белорусских предпринимателей, но рискну предположить, что она выглядит приблизительно так:

Разница – очевидна, и этот перекос необходимо устранять.

Возможности

Неважно, кто вы по национальности. Если вы собираетесь инвестировать, нужно диверсифицировать свой капитал по следующим критериям:

  1. По регионам. Нельзя инвестировать весь капитал в активы одной страны! Особенно, если эта страна – развивающаяся (со всеми сопутствующими рисками). Региональная диверсификация также предполагает, что ваш капитал не должен находится в одной развивающейся стране – часть денег нужно обязательно держать за рубежом.
  2. По категориям активов. У многих уже есть такие категории активов, как бизнес и недвижимость. Но нет таких популярных во всем мире инвестиционных инструментов, как акции и облигации.
  3. По рискам. Как уже говорилось выше, нельзя инвестировать все деньги в бизнес – это очень рискованно. Но вкладывать все в государственные облигации США или Германии (самые консервативные активы) также нет смысла – это неэффективно и низкодоходно. Поэтому в портфеле должны быть активы с разными рисками.
    Выполнить эти критерии несложно. Часть капитала обязательно нужно инвестировать в ведущую экономику мира – акции американских компаний. Для этого лучше всего использовать биржевые индексные фонды (ETF’s).

Например, самый популярный ETF для инвестирования в экономику США – SPDR S&P 500 ETF (SPY). За последние 10 лет этот фонд вырос на 120%. И это с учетом того, что в 2008 г. он упал на 37%. Конечно, нет никаких гарантий, что подобный рост продолжится и далее, но исторически индекс S&P 500 дает доход, в два раза превышающий уровень инфляции. Поэтому, если у вас до пенсии есть 10-20 лет, ваши риски минимальны.

График роста фонда SPDR S&P 500 и индекса Доу Джонса

Точно так же вы можете инвестировать в акции компаний Европы и Азии:

– Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) – акции компаний развитых стран Европы;
– Vanguard FTSE Pacific ETF (VPL) – акции компаний развитых стран Азии.

Если вы считаете такое инвестирование (в акции развитых стран) слишком скучным, то можете взять на себя риски побольше, инвестируя в акции компаний развивающихся стран. Например, Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) – основная доля инвестируется в акции развивающихся стран Азии (56%), а остальное – в акции других развивающихся стран по всему миру.

Если вам интересен фондовый рынок России, вы можете инвестировать в него через VanEck Vectors Russia ETF (RSX). Это проще и дешевле, чем инвестировать через дорогие российские фонды. Добавлю, что я не рекомендую сейчас инвестировать в российский рынок по причине того, что он стал местом для трейдеров из-за «холодной войны» между Россией и развитыми странами мира. Еще один пример для тех, кто любит защитные активы – фонд SPDR Gold (GLD), который копирует цену на золото.
Рассмотрим несколько примеров инвестирования в облигации.

Для тех, кто незнаком с этим инструментом, скажу лишь, что это очень важный актив, если вы хотите получать постоянный доход. То есть, это своего рода аналог банковского депозита, но более интересный и доходный. Он также подходит тем, кто хочет получать доход в валюте выше ставок по депозитам в банках. Вот несколько примеров фондов облигаций, которые выплачивают своим инвесторам доход гораздо выше ставок по банковским депозитам.

  • iShares US Preferred Stock ETF (PFF) – фонд привилегированных акций компаний США (привилегированные акции – это, скорее, аналог облигаций, чем акции). Дивидендная доходность этого фонда – 5,5% годовых. За минусом налога на дивиденды в США вы получите 3,85% годовых.
  • iShares $ Short Duration HY Corp Bond ETF – фонд краткосрочных высокодоходных облигаций. Дивидендная доходность – 5,7% годовых чистыми.

Но не только фонды облигаций платят такие дивиденды – фонды акций также обеспечивают высокую доходность, хотя они и более рискованны. Вот несколько примеров:

  • Invesco KBW High Dividend Yld Fincl ETF (KBWD) – фонд акций малых и средних компаний финансового сектора США. Дивиденды – 9% в год. Даже после 30% налога на дивиденды вы получите 6,3% годовых;
  • DAXplus® Maximum Dividend ETF – фонд дивидендных акций крупных компаний Германии. Доходность – 7% годовых в евро.

Ну, а для самых консервативных инвесторов можно порекомендовать государственные облигации развитых стран. Так, американские 10-летние облигации гарантируют вам 2,9% годовых.

Правила инвестирования в зарубежные фонды

На сегодняшний день у белорусов есть два способа инвестирования на зарубежных рынках – через белорусские банки или через зарубежную страховую компанию (английский способ инвестирования). Используя счет в белорусском банке, вы можете диверсифицировать свой капитал, инвестируя в активы по всему миру. Но при этом ваш капитал по-прежнему будет находиться в одной стране. Полис зарубежной страховой компании дает возможность держать часть капитала за рубежом и, кстати, для этого не требуется разрешение НБ РБ! У каждого из этих способов есть свои плюсы и минусы.

  1. Расположение – преимущество у банков. Банк находится рядом с инвестором, поэтому общаться с ним проще. Страховые компании – далеко, и все вопросы с ними приходится решать онлайн или по телефону.
  2. Комиссии – преимущество у страховой компании. Даже при самом бюджетном варианте инвестирования через банки вам придется платить не менее 1% в год, что совсем недешево. Хотя первые годы инвестору также приходится платить высокие комиссии (1,2%-1,8% в год) и при инвестировании через страховую компанию, но через 5 лет эти комиссии снижаются до минимума –0,1-0,5% в год (в зависимости от суммы).
  3. Инвестиционные возможности – одинаковы. Банки могут приобрести для вас большинство ликвидных инструментов – акции, облигации, фонды… Та же ситуация и со страховой компанией. Ограничение – неликвидные и очень рисковые инструменты, которые страховая компания не купит даже по вашей заявке.
  4. Налоги – одинаковы. При инвестировании через банки и страховые компании вам не нужно декларировать и платить налоги до закрытия договора. После закрытия вы платите стандартные 13% на полученный доход.
  5. Защита капитала инвестора – выше у страховой компании. При инвестировании через страховую компанию активы компании отделены (сегрегированы) от активов клиентов и этим они защищены на 100%. При инвестировании через банк активы инвестора также находятся на отдельном балансе доверительного управляющего, и банк в случае банкротства не может их использовать. То есть, в обоих случаях активы инвестора защищены законодательством стран, в которых зарегистрированы банк и страховая компания. Разница лишь в том, что это гарантии разного уровня. В случае с белорусскими банками – гарантия страны с рейтингом В. Гарантии по страховой компании дает страна с рейтингом АА.
  6. Условия наследования – лучше и проще у страховой компании. Здесь неоспоримое преимущество страховых компаний – деньги получат только те наследники, которых инвестор указал в заявлении. Сроки наследования активов – до 2 месяцев. Кроме того, активы инвестора в страховых компаниях недоступны никому и в период действия полиса – ни кредиторам, ни супругам, ни государственным органам.

Наследование капитала, находящегося в банках, происходит в определенном законом порядке.

  1. Автоматизация инвестирования – лучше у страховой компании. Белорусские банки пока очень сильно отстают – для инвестирования вам придется давать заявку через обычную почту или интернет-банкинг. Доступа к своему портфелю у инвестора также нет – только периодические отчеты от банка. Страховые компании работают гораздо эффективнее – у инвестора есть постоянный доступ к его портфелю и возможность делать заявки на покупку и продажу онлайн. Кроме того, страховые компании предлагают автоматизацию процесса инвестирования – списание ежемесячного взноса с карты инвестора и инвестирования этих денег в указанные инвестором фонды.

Еще одно важное преимущество страховых компаний – при открытии полиса гражданам Беларуси не нужно получать разрешение НБ на перевод денег на свой полис за рубежом. Можно добавить, что на практике лучше использовать оба способа инвестирования – и через банки, и через страховые компании, т.к. у человека могут быть разные цели, для которых могут подходить разные способы инвестирования.

Как выбрать банк и страховую компанию

Если вас интересует вариант инвестирования через зарубежную страховую компанию, вам необходимо обсудить это с финансовым консультантом, который знаком с этим способом инвестирования. Описать все детали этого способа в рамках одной публикации невозможно, но можно отметить, что, как правило, страховые компании предлагают два основных продукта: с единовременным инвестированием суммы от 100 тыс. долл. и с ежемесячным инвестированием сумм от 500 долл. Причем, капитал инвестируется только по указанию инвестора – страховая компания на этот счет никаких рекомендаций не дает.

Что касается инвестирования через белорусские банки, то минимальная сумма для пользования этой услугой – от 10 тыс. долл. При этом банки предлагают клиентам три вида доверительного управления:

  • «По приказу» – вы даете указания банку, какие инструменты покупать или продавать;
  • «По согласованию» – банк управляет вашими деньгами самостоятельно, но при этом согласовывает с вами каждую сделку;
  • «Полное» – банк управляет вашими деньгами самостоятельно без согласования, но с уведомлением о совершенных сделках.

Какой из этих трех способов выбрать? Будучи знакомым с доверительным управлением в банках и управляющих компаниях, я рекомендую выбирать первый вариант – доверительное управление «По приказу». Аргумента два и они очень весомые.

Во-первых, при управлении вашими деньгами все банки и управляющие компании (белорусские, российские, швейцарские и др.) прежде всего, хотят инвестировать ваши деньги в собственные фонды или в фонды партнерских компаний, а также в структурированные ноты. И фонды, и ноты – очень дорогие инструменты, комиссии которых зачастую «съедают» весь доход от роста цен на ценные бумаги. В предложениях белорусских банков вы не увидите ни одного из тех недорогих индексных фондов, которые я привел выше в качестве примера. Но они вполне могут купить их по вашей заявке, если будут работать «по приказу». Если вы не знаете, какие фонды выбрать для инвестирования, обратитесь за помощью к финансовому консультанту – это обойдется гораздо дешевле, чем рекомендации банков.

Во-вторых, комиссии банков в первом варианте самые низкие, то есть при выборе первого варианта вы покупаете дешевые фонды и платите низкие комиссии. Выгода – очевидна.
В качестве резюме

В 2003 г. я начал публичный эксперимент, который называется «Миллион для моей дочери» (одноименно с моей книгой) и продолжается уже 15 лет. Суть эксперимента в следующем: в начале января каждого года я регулярно инвестирую определенную сумму в индексный фонд акций США Vanguard Total Stock Market ETF (VTI). На протяжении этих 15 лет на рынке были разные ситуации – он рос, затем падал, затем снова рос. После шести лет инвестирования я был в минусе! Тем не менее, продолжал дисциплинированно инвестировать деньги в тот же фонд каждый январь. Результат такого пассивного инвестирования за 15 лет – среднегодовой доход в 9,5%.

Сейчас у белорусов есть возможность инвестировать в любой инструмент теми способами, которые я описал выше. Не использовать эти возможности – значит подвергать рискам свой капитал и будущее своих близких. Поэтому помните, что основными составляющим успешного управления своим капиталом являются: регулярное инвестирование части дохода, диверсификация активов и, конечно, время.

Источник: журнал «Директор”

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *