Нестабильность мировой экономики

Пандемии, такие как COVID-19, какими бы тревожными и разрушительными они ни были, могут служить полезной цели, если они напоминают всем о важнейшем значении общественного здравоохранения. Когда инфекционное заболевание наносит удар, даже наиболее защищенные элиты общества должны беспокоиться о здоровье обойденного вниманием населения. Те, кто выступал за приватизацию и меры по сокращению затрат, которые лишают медицинского обслуживания наиболее уязвимых, теперь знают, что они сделали это на свой страх и риск. Общее состояние здоровья общества зависит от здоровья его самых бедных людей.

Однако, в более краткосрочном плане, кризис COVID-19 может иметь широкий ряд серьезных экономических последствий, что может привести к рецессии мировой экономики. Цепочки поставок нарушаются, фабрики закрываются, целые регионы блокируются и все большее число работников пытаются обеспечить себе средства к существованию. Все эти события приведут к увеличению экономических потерь. Мировая экономика, уже страдающая от недостаточного спроса – из-за растущего благосостояния и неравенства в доходах – сегодня уязвима перед огромным потрясением со стороны предложения.

Другое потенциальное последствие пандемии менее признано, но потенциально более важно: рост финансовой нестабильности, что подразумевает возможность возникновения долгового кризиса и даже более широкого финансового краха. После того, как COVID-19 будет локализован и будут внедрены политики для облегчения ситуации, цепочки поставок будут восстановлены и люди вернутся к работе, надеясь получить хотя бы часть своих потерянных доходов. Но это реальное восстановление экономики может быть подорвано неразрешенными финансовыми и долговыми кризисами.

Сегодняшняя финансовая нестабильность значительно превосходит «черного лебедя» COVID-19. Учитывая огромное накопление долгов как в развитых, так и в развивающихся странах после финансового кризиса 2008 года, уже давно стало очевидным, что даже незначительное событие – некоторое «известное неизвестное» – может иметь далеко идущие дестабилизирующие последствия. Тем не менее, до недавнего времени рост цен на активы – из-за длительного периода чрезвычайно слабой денежно-кредитной политики в странах с развитой экономикой – скрывал рост уровня задолженности. Как показывает недавняя паника на мировых фондовых рынках, пузыри активов не могут длиться вечно. Напротив, в отсутствие активного давления со стороны общественности или государственного вмешательства для облегчения их урегулирования, долги сами по себе не снижаются.

В 2018 году, общий долг в развивающихся странах был почти вдвое больше их совокупного ВВП – самый высокий из когда-либо существовавших

Недавний анализ, проведенный Конференцией Организации Объединенных Наций по торговле и развитию, показывает, каким образом устойчивые долги могут представлять огромную проблему для мировой экономики и финансовой системы. В 2018 году, общий долг (частный, государственный, внутренний и внешний) в развивающихся странах был почти вдвое больше их совокупного ВВП – самый высокий из когда-либо существовавших. Особую обеспокоенность вызывает наращивание частного долга нефинансовыми корпорациями, который в настоящее время составляет почти три четверти общего долга в развивающихся странах (гораздо более высокий показатель, чем в странах с развитой экономикой). По данным ЮНКТАД, нестабильные «иностранные теневые финансовые институты» играют важную роль в подпитывании этого накопления, вследствие чего практически одна треть частного нефинансового корпоративного долга в развивающихся странах (за исключением Китая) номинирована в иностранной валюте и удерживается внешними кредиторами.

Хуже того, в ближайшее время подойдет срок погашения многих суверенных долгов по краткосрочным международным облигациям. И валютные резервы, которые в результате недавнего оттока капитала сократились на многих развивающихся рынках и в развивающихся экономиках, в условиях дальнейшего оттока будут менее устойчивыми, поскольку рынки облигаций становятся все более уязвимыми.

Эти финансовые условия, которые в лучшие времена могли бы вызывать беспокойство, могут привести к катастрофе даже в случае относительно легкого экономического шока. Но сейчас мы находимся в глубоком шоке. Рассмотрим развивающиеся экономики стран Азии, которые глубоко финансово и экономически интегрированы с Китаем – эпицентром COVID-19 – и, следовательно, очень уязвимы. Резкое сокращение экспорта, перебои с поставками сырья и промежуточных товаров, а также резкое сокращение туристических поездок и туризма уже оказывают серьезное воздействие на занятость в странах Азии. И теперь эти неблагоприятные результаты усугубляются финансовыми опасениями по поводу и без того высокого уровня задолженности региона.

В конце концов, азиатские финансовые рынки были уязвимы еще до нынешнего потрясения из-за падения маржи, более высоких рисков и чрезмерной зависимости от банков и теневого банкинга (проблема, которая уже была выявлена ​​в Индии). Хуже того, значительную долю проблемных долгов в регионе занимают энергетические, промышленные и коммунальные предприятия, которые непосредственно пострадали от недавнего падения производства и цен на нефть. С падением фондовых рынков, буферные запасы капитала сократились еще больше.

В дополнение к скоординированным бюджетным расходам в разных странах, нам необходимо в срочном порядке заняться долговым кризисом, который вот-вот развернется

Эти проблемы не могут быть ограничены политикой, принятой в какой-либо одной стране. Более чем когда-либо, мировому сообществу необходимо лидерство для преодоления непосредственных последствий пандемии коронавируса и ее экономических последствий. В дополнение к скоординированным бюджетным расходам в разных странах, нам необходимо в срочном порядке заняться долговым кризисом, который вот-вот развернется. Настало время задуматься об урегулировании и реструктуризации задолженности.

Как предложил турецкий экономист Сабри Ончу, мы можем начать с того, что воспользуемся Лондонским долговым соглашением от 1953 года, которое резко изменило экономические условия для Германии, которая в то время была крупным должником. Соглашение между Германией и 20 внешними кредиторами списало 46% довоенного долга страны и 52% ее послевоенного долга, тогда как оставшийся долг был конвертирован в долгосрочные ссуды под низкие проценты с пятилетним льготным периодом до погашения. Наиболее важно, что Германия должна была погашать свой долг, только если у нее был положительный торговый баланс, и все выплаты были ограничены 3% годовой экспортной выручки. Это способствовало тому, что кредиторы Германии были заинтересованы в успехе своей экспортной деятельности, создавая условия для последующего бума.

Это является типом дальновидной, скоординированной стратегии урегулирования задолженности, которая имеет важное значение в современном взаимосвязанном мире. Если мы все вместе хотим выжить не только в результате обычного опустошения глобальных рынков, но и реальных угроз, создаваемых пандемиями и изменением климата, то альтернативы не существует.

Экономическая стабильность – это рост курса национальной валюты, показателя ВВП страны и сокращение расходов бюджета государства. Так можно охарактеризовать данный термин. На сегодняшний момент многие страны пытаются достичь такого состояния внутренней экономики государства, но сделать это достаточно сложно в силу многочисленных обстоятельств. У каждого государства свои показатели, определяющие, что такое экономическая стабильность, но по некоторым пунктам они схожи с большинством государств.

Факторы, влияющие на стабильность экономики

Одним из показателей хорошей финансовой обстановки в стране считают низкий показатель безработицы. При изменении в худшую сторону он сильно влияет на курс национальной валюты. В свою очередь, падение национальной валюты ведёт за собой обвалы по продажам товаров и услуг населению. Получается, если один из показателей начинает негативную тенденцию, то за ним тянется и вся цепочка влияющая окончательно на экономическую стабильность. Во многих европейских странах процентная ставка по кредитам так же играет важную экономическую роль.

Что насчет России?

Российская экономика восновном зависит от добычи и продажи нефти. Если нефть добывается в нужных количествах, соответственно будет, укрепляется национальная валюта, а за ней и все остальные показатели. Экономическую стабильность на данный момент в РФ подсчитать сложно, но учитывая тот факт, что добыча нефти сокращается, в будущем Россия может испытывать экономические трудности, если фундаментом или гарантом экономической стабильности будет выступать добыча и реализация нефти и нефтепродуктов.

Иностранные инвестиции – это рост экономических показателей

В государстве, где есть экономическая стабильность, выгодно заниматься инвестированием в силу приемлемых условий для бизнеса со стороны государства. Поступление зарубежных инвестиций – это практически всегда создание дополнительных рабочих мест, соответственно, уровень безработицы падает, и показатель стабильности повышается.

Японский финансист, генеральный партнер инвестиционной компании UMJ Юсукэ Оцубо указал на удивительную стабильность российской экономики в условиях пандемии коронавируса, отметив, что «корона-шок» стал для России не таким уж и страшным. В своей статье для JB Press он объяснил способность российской экономики к сопротивлению шокам «закалкой» в борьбе с западными санкциями.

По словам Оцубо, эксперты ожидали более сильного удара по экономике РФ. Однако падение цен на нефть хотя и затормозило экономический рост, но не спровоцировало остановку российского экспорта. Не вызвало оно и других серьезных последствий.

Японский эксперт отметил, что Москва уже не так сильно зависима от нефти и создала мощный производственный потенциал за периоды предыдущих кризисов.

«Уже в июне, как только экономическая активность в стране была частично восстановлена, по сравнению с апрелем-маем ожидается существенный прирост позитивной динамики. Она может практически свести на нет предыдущие потери», — пишут Оцубо.

Европейские и американские инвесторы также отмечают высокую устойчивость российской экономики к последствиям коронавируса, указывает он.

По мнению финансиста, устойчивость российской экономики объясняется опытом противодействия санкциям с 2014 года. Из-за ограничений РФ нарастила собственное производство, выпуск продовольствия и превратилась в мощную сельскохозяйственную державу.

Справиться с ударом пандемии помогут, по мнению Оцубо, развитие внутреннего туризма, меры правительства по поддержке экономики и многомиллиардная «подушка безопасности» Фонда национального благосостояния.

Оцубо полагает, что РФ сейчас весьма привлекательна для инвестиций.

1 июня премьер-министр России Михаил Мишустин заявил о готовности общенационального плана восстановления экономики. Ключевая цель — выход России на устойчивый экономический рост. На реализацию за два года понадобится 5 трлн рублей.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *