Операция наращения

Наращение — это процесс инвестирования с целью увеличения денежных средств, при котором известны текущая стоимость инвестиции (первоначальная сумма), процентная ставка и общее число периодов выплат инвестиции. Первоначальную сумму вместе с процентными деньгами называют наращенной суммой.

В Excel 2013 в категории финансовых функций для определения наращения приведена функция БС.

БС (Ставка; Кнер; Плт; Пс; Тип) — вычисляет будущую стоимость инвестиции на основе периодических, равных но величине сумм платежей и постоянной процентной ставки.

Пример 8.9

Необходимо произвести увеличение средств. Текущая стоимость инвестиции составляет 8000 долл. Какая сумма будет накоплена через 18 месяцев, если вложить эти средства в банк под 11% годовых. Никаких дополнительных вложений и изъятий не производится. Начисление процентов производится ежемесячно.

Решение

Речь в задаче идет об инвестировании с целью увеличения денежных средств. В этом случае следует обратиться к функции БС (рис. 8.3). Раз это инвестиция (вложение), то результат БС получит знак «плюс», так как ожидается приток денежных средств клиенту. Текущая стоимость инвестиции Пс равна 8000 долл, со знаком «минус», так как эти деньги будут вложены в банк, т.е. на данный момент происходит отток денежных средств у клиента. Проценты начисляются ежемесячно, следовательно, периодом является месяц и необходимо найти процентную ставку Ставка за месяц. Для этого годовую процентную ставку 11% нужно разделить на 12. Выплаты будут производиться в течение 18 месяцев, следовательно, периодов выплат Кнер будет 18. Тип равняется «0» так как дополнительных изъятий или вложений не предусмотрено.

Рис. 8.3. Функция БС

В результате видно, что при заданных условиях наращенная сумма будет равна 9428,06 руб.

Дисконтирование — это процесс инвестирования, при котором известны будущая стоимость инвестиции (наращенная сумма), процентная ставка и общее число периодов выплат инвестиции. Процесс дисконтирования предполагает определение текущей стоимости инвестиции (первоначальной суммы).

В Excel 2013 в категории финансовых функций для определения наращения приведена функция ПС.

ПС (Ставка; Кпер; Плт; Бс; Тип) — рассчитывает приведенную к текущему моменту стоимость инвестиции, которая на настоящий момент равноценна ряду будущих выплат.

Наращение и дисконтирование — взаимно обратные процессы.

Пример 8.10

Нужно определить какую сумму кредита можно взять под 18% годовых с ежемесячным начислением процентов на протяжении двух лет, если в итоге клиент готов выплатить 300 000 руб.

Решение

Из условия задачи понятно, что найти нужно начальное значение кредита, т.е. ПС (рис. 8.4). Раз это кредит, то ПС получит знак «плюс», так как ожидается приток денежных средств клиенту. Будущее значение кредита Бс равно 300 000 руб. со знаком «минус», так как эти деньги будут возвращены банку. Проценты начисляются ежемесячно, следовательно, периодом является месяц, и необходимо найти процентную ставку Ставка за месяц. Для этого годовую процентную ставку 18% нужно разделить на 12. Выплаты будут производиться в течение двух лет ежемесячно, следовательно, периодов выплат Кпср будет 24 (2 • 12).

Рис. 8.4. Функция ПС

В результате получается, что кредит можно взять в размере 209 863,18 руб.

Функции ПС и БС предполагают наличие периодических, равных по величине сумм платежей и постоянной процентной ставки на весь период инвестирования. Однако бывает, что в течение периода инвестирования процентная ставка или суммы платежей изменяются. В этом случае суммы наращения (дисконтирования) рассчитываются отдельно для каждого периода, в течение которого процентная ставка и платежи постоянны, при этом накопленная к этому моменту сумма (Бс), становится первоначальной суммой (Пс) для следующего периода.

Пример 8.11

Взят кредит на сумму 350 000 руб. на 7 лет. Проценты начисляются следующим образом: первые 3 года по 16,9% годовых ежемесячно. В последующие 4 года предполагается изменение процентной ставки и порядок начисления процентов: по 17,2% годовых один раз в квартал. Нужно определить будущую стоимость инвестиции.

Решение

Известно первоначальное значение инвестиции. Так как это кредит, то значение инвестиции берется со знаком «плюс». Решение задачи нужно разделить на два этапа. Сначала определяем будущую стоимость инвестиции за первые 3 года (рис. 8.5). Затем за последующие 4 года (рис. 8.6).

Рассчитываем ежемесячную процентную ставку Ставка для первой части решения. Для этого годовую процентную ставку 16,9% делим на 12. Выплаты будут произволиться в течение трех лет ежемесячно, следовательно, периодов выплат Кнер будет 36 (3 • 12). Будущая стоимость инвестиции определяется по функции БС.

Рис. 85. Будущая стоимость за первые 3 года

В результате получаем значение 579054,27 со знаком «минус», что говорит о том, что эту сумму должен вернуть банку клиент через 3 года. Эта сумма будет первоначальной для последующего расчета Пс. На втором этапе определяем процентную ставку за квартал Ставка, разделив 17,2% на 4, так как в году 4 квартала. Затем определяем количество периодов начисления процентов за 4 года Кпер, которое составит значение 16.

Рис. 8.6. Будущая стоимость за последующие 4 года

В результате получаем значение 1 135 711,27 со знаком «минус».

В условиях капитализации процентов наращение суммы осуществляется разными темпами в зависимости от частоты начисления процентов. Чем больше частота, тем сумма накапливается быстрее. Максимально возможное наращение осуществляется при бесконечном дроблении годового интервала. Особым видом процентной ставки, используемым в теоретическом финансовом анализе, является процентная ставка «Сила роста», применяемая при непрерывном начислении процентов. Непрерывное начисление процентов на практике употребляется крайне редко, однако такое начисление целесообразно применить при анализе сложных финансовых задач, например, когда платежи за период поступают многократно, и наращенная сумма непрерывно меняется во времени.

Чтобы отличать непрерывную ставку от дискретной, ввели специальное обозначение непрерывной ставки — 5 (дельта).

Формула для определения наращения по непрерывной процентной ставке имеет вид:

где S — будущая сумма; Р — первоначальная сумма; е — основание натурального логарифма (= 2,718281…); б — непрерывная процентная ставка; п — продолжительность ссуды, измеренная в годах; еЬп — множитель наращения непрерывных процентов.

Пример 8.12

Чему будет равна через 3 года сумма 350 000 руб., если сегодня положить ее на банковский депозит под 18% годовых, начисляемых непрерывно?

Решение

Рассчитаем наращенную сумму, применив формулу расчета по непрерывным процентам

5 = 350 000 • 2,7182810183 = 600 602,30.

Результат — 600 602,30.

Теперь решим ту же задачу при условии, что проценты будут начисляться ежедневно, считая, что в году 365 дней, применив функцию БС (рис. 8.7). Рассчитываем ежедневную процентную ставку Ставка. Для этого годовую процентную ставку 18% делим на 365 дней в году. Выплаты будут производиться в течение 3 лет ежедневно, следовательно, периодов выплат Кнер будет 1095 (3 • 365).

Рис. 8.7. Будущая стоимость при ежедневном начислении процентов

Результат — 600 522,46.

А в случае, к примеру, ежемесячного начисления процентов результат будет 598 198,84 (рис. 8.8).

Рис. 8.8. Будущая стоимость при ежемесячном начислении процентов

Полученные в примере 8.12 результаты иллюстрируют разные итоги накоплений в зависимости от периодичности начисления процентов при одинаковой первоначальной сумме, одинаковой процентной ставке и одном и том же сроке инвестиции.

В современном мире, где банковские продукты входят в жизнь любого человека, понимание сути финансовой математики и умение делать простые финансовые вычисления становится необходимым навыком. Но многие учебники и статьи по этой теме написаны сложным языком финансовых терминов и математических формул. Без терминов и формул, конечно, не обойтись. Однако объяснить суть вычислений можно простым языком, понятным любому человеку. Эта статья — продолжение статьи о дисконтировании денежных потоков. В ней речь пойдет об аннуитете (аннуитетных денежных потоках). Вечная рента, формула аннуитета — расчет текущей и будущей стоимости на простых примерах, объяснения для людей, а не для банкиров – об этом вы узнаете, прочитав данную статью.

Что такое аннуитет?

Услышав слово аннуитет, многие подумают о чем-то сверхсложном и недоступном для понимания. На самом деле всё просто, только слово иностранное.

Аннуитет – это серия одинаковых платежей через одинаковые промежутки времени. Этот термин представляет собой буквенный «перевод» английского слова annuity, что означает «fixed sum paid every year». Люди, владеющие английским языком, вспомнят еще слово «annual», которое в переводе означает «годовой». Оба этих слова происходят от латинского слова annuus – ежегодно. Таким образом, в самом слове аннуитет содержится указание на ежегодную периодичность платежей.

На временной линии (или шкале времени) аннуитетные денежные потоки можно изобразить, например, вот так (Рис. 1):

В настоящее же время аннуитетом называются не только серии одинаковых годовых платежей, но и любые последовательности одинаковых по сумме платежей вне зависимости от их периодичности. Это могут быть ежегодные, ежеквартальные, ежемесячные платежи. Главным остаётся одно: аннуитет – это несколько одинаковых платежей (денежных потоков) через одинаковые промежутки времени. Например, зарплата. Если ваша зарплата постоянна в течение года, то ежемесячный приток денежных средств в виде зарплаты является аннуитетом с ежемесячным периодом выплаты. Другой пример: если вы покупаете какую-то вещь в рассрочку, то ваши ежемесячные платежи банку тоже будут аннуитетом.

Пренумерандо и постнумерандо

Еще немного терминов. Аннуитеты бывают пренумерандо и постнумерандо. Это красивые и загадочные термины обозначают всего лишь момент платежа: пренумерандо означает платежи в начале каждого временного периода, постнумерандо — в конце его. Эти термины, пришедшие к нам, судя по всему из латыни, используются в учебниках или в официальных бумагах. Я же буду говорить по-русски: денежные потоки с выплатой в конце года или в начале года.

В данной статье рассматриваются примеры расчета простых аннуитетов, в которых период платежа и период начисления процентов равны друг другу. То есть если проценты начисляются, например, за год, то и выплаты будут ежегодными. Или проценты начисляются ежемесячно, и платежи тоже осуществляются ежемесячно. Существуют аннуитеты, в которых эти периоды не совпадают (периоды выплат и периоды начисления процентов), но это более сложные вычисления. Я не буду их затрагивать. Всем, кто хочет разобрать эту тему досконально, лучше обращаться к учебникам по финансовой математике.

Дисконтирование и наращение

Для начала вспомним о том, что такое дисконтирование и наращение. Более подробно об этом рассказано в предыдущей статье. В ней речь шла о дисконтировании и наращении единичного денежного потока, то есть одной денежной суммы. Продисконтировать – это значит рассчитать текущую стоимость будущего денежного потока. То есть, если вам надо накопить определенную сумму к какой-то дате в будущем, то, применив дисконтирование, вы сможете рассчитать, сколько надо положить в банк сегодня.

Наращение – это движение из сегодняшнего дня в завтрашний: расчет будущей стоимости тех денег, которые у вас есть сегодня. Если вы положите деньги на банковский счет, то, зная банковскую ставку, вы сможете рассчитать, сколько денег у вас накопится на счете в любой момент времени в будущем.

Наращение и дисконтирование, конечно, неприменимы, если вы храните деньги дома. Все эти расчеты справедливы только тогда, когда вы можете инвестировать ваши деньги: положить на банковский счет или купить долговые ценные бумаги.

Дисконтирование и наращение применяются не только к одному денежному потоку, но и к последовательности денежных потоков, при этом денежные суммы могут быть любыми по величине. Частным случаем таких множественных денежных потоков и являются аннуитеты.

Формула аннуитета

Аннуитетные денежные потоки тоже можно дисконтировать и наращивать, то есть определять их текущую и будущую стоимости.

Например, это необходимо, когда нам нужно выбрать между двумя предлагаемых нам вариантами получения денег. Не зная основных положений финансовой математики, можно прогадать и выбрать заведомо невыгодный для себя вариант. Чем и пользуются более осведомленные участники финансового рынка, а именно банки.

Расчет аннуитета — дисконтирование

ПРИМЕР 1. Возьмем абстрактный пример. Допустим, вам надо выбрать, что лучше:

  • (А) получить 100,000 долларов сегодня или
  • (Б) 5 раз по 25,000 долларов в конце каждого из следующих 5 лет.

В сумме 5 * 25,000 = 125,000, что вроде бы лучше, чем 100,000 долларов. Но так ли это? Ведь у денег есть еще и «временная» стоимость. Банковская ставка в данный момент в данной стране, допустим, равна 10%.

Вариант (Б) представляет собой простой вариант аннуитета. Только не все знают, что это именно так называется. Чтобы сравнить эти два варианта между собой (что выгоднее?), надо привести их к одному моменту времени, поскольку стоимость денег в разные моменты времени различна. В данном случае надо продисконтировать аннутитетный денежный поток (Б), т.е. рассчитать его сегодняшнюю стоимость. Если дисконтированная стоимость аннуитета будет больше, чем 100,000 долларов, значит, второй вариант выгоднее при данной ставке процента.

В предыдущей статье мы научились дисконтировать одиночную сумму. Те же вычисления можно сделать и в этот раз, только придется повторить их 5 раз.

На данной шкале времени кроме платежа в сумме 25,000 нанесены соответствующие каждому периоду коэффициенты дисконтирования. Таблица коэффициентов дисконтирования приведена в предыдущей статье про дисконтирование.

Если продисконтировать (то есть привести к текущему моменту) каждую сумму отдельно, то получится вот такая табличка:

  • 25,000*0,9091 = 22,727
  • 25,000*0,8264 = 20,661
  • 25,000*0,7513 = 18,783
  • 25,000*0,6830 = 17,075
  • 25,000*0,6209 = 15,523
  • Итого: 94,770

Здесь сумма платежа умножена на соответствующий каждому году коэффициент дисконтирования. В целом пять платежей по 25,000 в конце каждого года с учетом дисконтирования стоят 94,770, что несколько меньше, чем 100,000 сегодня. Следовательно, 100,000 сегодня при ставке 10% будет выгоднее, чем предложенный аннуитет 5 лет по 25,000.

Этот пример важен не только, чтобы еще раз продемонстрировать временную стоимость денег. Из таблицы становится ясно, как можно упростить вычисление дисконтированной стоимости аннуитета. Вместо того чтобы дисконтировать каждую сумму отдельно, можно сложить все коэффициенты дисконтирования и умножить только один раз:

25,000*(0,9091+0,8264+0,7513+0,6830+0,6209) что аналогично 25,000*3,7908=94,770

Из этого примера легко вывести математическую формулу расчета дисконтированной стоимости аннуитета.

Сначала вспомним, как выглядит формула дисконтирования:

PV = FV*1/(1+R)n

Коэффициент дисконтирования равен 1/(1+R)n — это 0,9091, 0,8264 и т.д. в нашем примере.

Формула аннуитета (для расчета дисконтированной стоимости аннуитетных денежных потоков)

PV = FV*

И так далее, в зависимости от того, сколько у вас периодов времени.

Выражение в квадратных скобках можно представить математически, но вряд ли это нужно большинству людей. Это называется коэффициент аннуитета, или аннуитетный коэффициент дисконтирования, точное название не столь важно. В примере выше этот коэффициент равен 3,7908.

Гораздо полезнее уметь пользоваться таблицами таких коэффициентов для расчета приведенной (дисконтированной) стоимости аннуитетного денежного потока. Такие таблицы позволяют быстро решать простые задачи на дисконтирование аннуитетов. Пример такой таблицы дисконтирования приведен ниже:

Если кому-то нужна точная формула аннуитета, точнее формула коэффициента дисконтирования аннуитета, то вот она:

Коэффициент дисконтирования аннуитета: 1/R — 1/(R*(1+R)n)

Дисконтированная стоимость аннуитета: PV= платеж умножить на коэффициент

Расчет аннуитета — наращение

В примере выше мы считали дисконтированную стоимость денежного потока. То есть приводили стоимость денежного потока к текущему моменту времени. Можно решать и обратную задачу – узнать будущую стоимость аннуитета (аннуитетного денежного потока).

ПРИМЕР 2. В нашем первом примере мы можем посчитать будущую стоимость обоих вариантов. Если перевести из области чистой математики в жизненную плоскость, то надо выбрать, что лучше:

  • (А) положить сегодня 100,000 долларов в банк под 10% годовых или
  • (Б) в конце каждого года делать взносы в сумме 25,000.

Для первого варианта можно воспользоваться таблицей коэффициентов наращения (она есть в предыдущей статье).

Для варианта (А) будущая стоимость считается просто: $100,000 через 5 лет будут равны 100,000*1,6105 = $161,050

Для варианта (Б) ситуация несколько сложнее.

Мы хотим узнать, сколько будет у нас на счете через 5 лет, если мы будем откладывать 25,000 в конце каждого года. То есть мы сделаем последний взнос и сразу же посчитаем, сколько мы накопили. Чтобы не ошибиться, лучше подписать коэффициенты наращения, соответствующие каждому году, на шкалу времени. Первый платеж будет сделан в конце первого года, это значит, что через 5 лет по нему будут наращены проценты только за 4 года. Соответственно, по второму платежу мы получим проценты за 3 года, по третьему – за два года, по четвертому – за один год, и, наконец, положив деньги в пятый раз, проценты по последнему взносу еще нее возникнут (то есть надо будет умножить на 1,10 в нулевой степени!)

25,000*(1,1) 4+25,000*(1,1)3 + 25,000*(1,10)2 + 25,000*(1,10)1 + 25,000 (1,10)0 что равно

25,000*1,4641 + 25,000*1,3310 +25,000*1,2100 +25,000*1,1000 + 25,000*1 = 25,000*6,1051 = 152,628

Будущая стоимость аннуитета (вариант Б) равняется $152,628, что существенно меньше, чем $161,050 (вариант А). Это означает, что выгоднее внести на банковский счет 100,000 долларов сегодня, чем делать взносы 25,000 в конце каждого из 5 следующих лет. Данный вывод справедлив для банковской ставки 10% годовых.

Для расчета будущей стоимости аннуитетных денежных потоков тоже имеются таблицы коэффициентов. В данном случае этой таблицей можно пользоваться для расчета аннуитетов с платежами в конце временного интервала (т.е. постнумерандо).

Для любителей математики формула аннуитета для расчета его будущей стоимости выглядит так:

Коэффициент наращения аннуитета: FV = платеж умножить на коэффициент,

где коэффициент равен: /R

Это был аннуитет с платежами в конце каждого года (постнумерандо).

ПРИМЕР 3.Можно рассмотреть и другой пример. Сколько мы накопим на счете в банке, если будем вносить по 25,000 в начале каждого года, а не в конце? Это будет так называемый аннуитет пренумерандо, назовем его вариант В. Этот денежный поток можно изобразить на шкале времени таким образом:

Как видно из рисунка, платежи по 25,000 делаются в начале каждого годового периода. Например, вы решили класть на счет в банке по 25,000 каждый год 1 января. Первый платеж принесет нам проценты за 5 лет, второй — за 4 года, третий — за 3 года, четвертый — за 2 год и, наконец, платеж, сделанный в начале пятого года, принесет нам проценты за один год. Коэффициенты наращения я взяла из соответствующей таблицы, которую можно открыть по ссылке.

25,000*1,6105+25,000*1,4641 +25,000*1,3310 + 25,000*1,2100 + 25,000*1,1000 = 25,000* (1,6105+1,4641+1,3310+1,2100+1,1000) = 25,000*6,7156 = 167,890

Таким образом, если начинать вносить 25,000 каждый год в начале годового периода и делать это в течение 5 лет, то через 5 лет сумма на счете будет равна $167,890. Этот вариант В выгодней, чем варианты А и Б, которые были рассмотрены раньше.

  • Вариант А — $100,000, внесенные сегодня, накопят на банковском счете через 5 лет только 161,050
  • Вариант Б — $25,000, внесенные на счет в конце каждого из 5 последующих лет, накопят через 5 лет только $152,628

Как видно из двух последних примеров, большое значение имеет момент, когда производятся платежи: в начале или в конце периода. Поэтому, если нужно рассчитать дисконтированную или будущую стоимость любых денежных потоков, желательно рисовать шкалу времени, на которой отметить суммы и коэффициенты, соответствующие каждому периоду.

Как эти расчеты могут пригодиться в жизни?

В примерах выше были разобраны абстрактные примеры аннуитетов. Но с аннуитетными денежными потоками мы встречаемся и в реальной жизни. Например, интересно будет рассчитать, сколько удастся накопить на сберегательном счете, если откладывать каждый месяц часть зарплаты. Подобным же образом можно будет рассчитать, скажем, дисконтированную стоимость всех платежей по автокредиту. Выплаты банку при покупке автомобиля (и не только автомобиля) в кредит представляют собой аннуитет. Его дисконтированная (приведенная к сегодняшнему дню) стоимость — это и будет стоимость приобретаемого автомобиля. Можно точно узнать, сколько вы переплачиваете при покупке машины в кредит в сравнении с вариантом покупки с уплатой полной суммы сразу. А также можно будет сравнить кредитные предложения разных банков. Единственная проблема в таких расчетах – выбрать правильную месячную ставку дисконтирования.

Вечная рента

Вечная рента — это аннуитет, платежи которого продолжаются в течение неограниченного срока. Другими словами – это серия одинаковых платежей, которая продолжается вечно. Такой вариант возможен, если, например, у вас есть вклад в банке, вы снимаете только ежегодные проценты, а основная сумма вклада остается нетронутой. Тогда, если ставка процента по вкладу не меняется, у вас будет так называемая вечная рента.

В викторианскую эпоху все английские аристократы жили на проценты со своего капитала. Чем больший капитал лежал в банке, тем большие средства можно было потратить на жизнь и при этом не работать. Капитал переходил по наследству, и теоретически (если бы не было банкротств банков, войн и инфляции) так могло бы продолжаться вечно.

Будущая стоимость вечной ренты не имеет смысла, так как платежи продолжаются неограниченно долго. Однако текущая стоимость вечной ренты является конечной суммой, которую можно вычислить по формуле:

PV = платеж/R,

где R – это банковская ставка %, PV — текущая стоимость

Например, если хочется снимать со счета проценты в сумме 500,000 рублей в год, а годовая банковская ставка составляет 8%, то это значит, что сумма вклада на банковском счете должна быть равна:

500,000/0,08 = 6,250,000 рублей (PV).

В этом случае (если у банка не отберут лицензию или банк не обанкротится сам) можно снимать такие проценты постоянно на протяжении неограниченного периода времени. Единственное, что может нарушить такую идиллическую картину, — это инфляция, благодаря которой деньги обецениваются. Поэтому с течением времени снимаемые проценты будут приносить всё меньше материальных благ.

Философское отступление для тех, кто дочитал до этого места.

Чтобы рента была вечной, нужно сохранять капитал, с которого мы получаем эту ренту. Этот закон действует не только в финансовом мире. Человечество живет за счет природной ренты – оно пользуется ресурсами планеты, которые, к сожалению, исчерпаемы. Если брать от природы слишком много, природная рента иссякнет. Истощение земных ресурсов происходит на наших глазах.

При традиционном рыболовстве рыбу ловили понемногу, но это могло продолжаться вечно. Индустриальные города требуют рыбу определенного сорта и качества, для вылова которой применяется промышленный рыболовный флот. Крупные суда гонятся лишь за прибылью и не уважают океан. В настоящее время 80% мест промысловых районов Европы истощены. По расчетам ученых к 2050 году промышленное рыболовство сойдет на нет. Рыбная «рента» исчерпает себя. Много ли других ресурсов останется у человечества через 35-50 лет?

«Мир достаточно велик, чтобы удовлетворить нужды любого человека, но слишком мал, чтобы удовлетворить человеческую жадность» Махатма Ганди

Планета Земля – это наш единственный дом. Думаем ли мы об этом?

Вы можете почитать другие статьи по данной теме:

1. Понятие, формула дисконтирования. Таблица дисконтирования — как ей пользоваться для расчета дисконтированной стоимости.

2. Капитализация вклада — что это? Формула капитализации процентов: ежемесячно, ежедневно, непрерывно

Рассчитать свой потенциальный доход по вкладу можно самостоятельно, не полагаясь на калькуляторы дохода, которые размещены на сайтах банковских учреждений. В этой статье на конкретных примерах показано, как рассчитать доход по вкладу с капитализацией процентов (ежеквартальной, ежемесячной, ежедневной, непрерывной) и как рассчитать эффективную ставку по вкладам с капитализацией.

Сущность способов оценки стоимости финансов

Большинство из нас сталкивалось с понятием банковского процента при размещении денег на депозитном счету и просчитывало, какой пассивный доход удастся получить, благодаря удачному вложению. Дисконтированием в быту пользуются гораздо реже, его основная сфера применения – бизнес. Операции наращивания и дисконтирования, по сути, схожи между собой, но имеют разную направленность во времени:

  • наращение направлено в будущее и показывает цену сегодняшним деньгам через определенное время;
  • дисконтирование имеет обратный вектор и характеризует цену ожидаемых прибылей по состоянию на сегодняшний день с учетом дисконта.

Основным элементом, отражающим временной фактор, выступает процентная ставка. Ее можно понимать как цену за использование денег, взятых взаймы.

Ставка в финансовом менеджменте применяется как норма доходности проводимых операций. Она исчисляется в процентах или долях единицы в результате деления полученного дохода на объем инвестированных средств.

Проценты бывают двух видов:

  • Декурсивные (обычные). Они выплачиваются в конце установленного договором периода. Применяются при страховании, а также оформлении депозитов и кредитов.
  • Антисипативные (авансовые). Они начисляются на начальной стадии установленного временного отрезка относительно количества денег, которое ожидается в конце (с учетом процентов), и выплачиваются получателем сразу при оформлении кредита. Используются в расчетах с иностранными контрагентами, а также при работе с ценными бумагами дисконтированными.

Рыночная экономика дает возможность частным инвесторам, инвестиционным компаниям или предприятиям разместить свободные деньги на условиях возвратности, платности и срочности, преследуя такие цели:

  • гарантирование сохранности своих финансовых ресурсов от обесценивания, вызванного инфляционными процессами;
  • получение дополнительного дохода (курсового, дисконтного или процентного).

Если известны начальная и конечная сумма, а также период вложения, то по формулам можно рассчитать значения дисконтной и процентной ставок. Например, известно, что предприниматель взял трехлетний кредит на 300 тысяч рублей, а в конце должен возвратить банку 400 тысяч рублей:

r = (FV — PV) / PV * n = (400 — 300) / 300 * 3 = 100 / 900 = 0,11, то есть 11%.

d = (FV — PV) / FV * n = (400 — 300) / 400 * 3 = 100 / 1200 = 0,08, то есть 8%.

Всегда существуют предприниматели или компании, которые нуждаются в деньгах для развития своего бизнеса, они готовы платить за предоставленную им ссуду. С другой стороны, имеются учреждения или организации, готовые за плату предоставить необходимый ресурс. Важно только понимать, на какое время, и на каких условиях можно брать деньги в долг, чтобы остаться в выигрыше. Именно для прогнозирования процессов такого роды и применяются методы наращения и дисконтирования.

Метод наращивания капитала

Наращивание (компаундирование) представляет собой увеличение начальной суммы (PV, Present Value) капитала за счет прибавления к ней через определенное время процентов как следствие какой-то финансовой операции. После этого можно увидеть итоговую сумму (FV, Future Value).

Определяют две разновидности процентов:

  • Простые, когда начисление вознаграждения производится один раз в конце срока вклада. Обычно они применяются в краткосрочных операциях (длительностью до одного года), по окончании срока которых нужно снимать всю сумму вместе с пассивным доходом, а при необходимости снова вкладывать ее и оформлять все заново.
  • Сложные, когда при расчете выгоды от каждого временного отрезка, учитываются уже начисленные на начальную сумму проценты за предыдущий временной отрезок. Такая методика характерна для долгосрочных вкладов.

Формула простых процентов имеет такой вид:

FV = PV * (1 + r*n)

где:

  • r – процентная ставка;
  • n – количество периодов времени.

Просчитаем наращение по простым процентам при вкладе 20 тысяч рублей сроком на 1 год по ставке 7% годовых:

FV = 20000 * (1 + 0,07 * 1) = 21400

Таким образом, сумма начисленных процентов за год составит 1400 рублей. Если на тех же условиях положить деньги на 3 года, то получим такой результат:

FV = 20000 * (1 + 0,07 * 3) = 24200 рублей.

Теперь рассмотрим вариант, при котором те же деньги вкладывают на 3 года под аналогичный процент с начислением вознаграждения ежегодно. Здесь можно применить формулу сложных процентов:

FVn = PV (1 + r)n

Для начала необходимо рассчитать ожидаемое наращение вклада к концу первого года, а после этого и оставшихся двух лет:

FV1 = FV1 + FV1 * r = PV (1 + r) = 20000 (1 + 0,07) = 21400;

FV2 = FV2 + FV2 * r = PV (1 + r)2 = 20000 (1 + 0,07)2 = 22898;

FV3 = FV3 + FV3 * r = PV (1 + r)3 = 20000 (1 + 0,07)3 = 24500

Из наших вычислений можно увидеть, что наращение с применением сложных процентов за 3 года составит 4501 рубль. Вспомним, что если бы речь шла о простых процентах, то вкладчик получил бы несколько меньшую сумму. Разница составляет 300 рублей (24500 — 24200). На первый взгляд, это совсем немного, однако когда речь идет о крупных вкладах это различие становится существенным.

Если же по условиям договора начисление процентов производится чаще, чем раз в году (ежеквартально или ежемесячно), то наращивание первоначальной суммы идет более высокими темпами. Чем чаще период начисления, тем быстрее растет вложенный капитал.

Метод дисконтирования капитала

Понятие дисконтирования является важнейшим элементом оценки и анализа денежных потоков, возникающих в результате инвестирования финансов в любые начинания. Использование дисконтирования при совершении сделок и заключении договоров дает возможность собственникам избежать убытков и заработать на своих вложениях.

Дисконтирование – это механизм приведения будущей стоимости средств к состоянию на момент расчета. Он дает возможность, зная размер конечной суммы FV, найти величину суммы PV, которую следует вложить. Примерами дисконтирования могут служить такие случаи:

  • При оформлении депозита клиент хочет знать, сколько ему необходимо денег положить на счет, чтобы через 3 года у него было 400 тысяч рублей.
  • При получении ссуды клиент сразу должен выплатить проценты за ее использование, такая сделка носит название учет, а проценты в таком случае называют дисконтом.
  • При покупке векселя раньше наступления времени его оплаты (учет векселя). В этом случае банк выплачивает держателю сумму, которая меньше номинала, а разница между номиналом и реально полученной суммой называется дисконтом.

Поскольку дисконтирование и наращение, по сути, являются зеркальным отражением друг друга, то формула дисконтирования легко находится путем преобразования формулы наращивания:

PV = FV * 1/(1 + r)n

Ставка дисконтирования (d) и процентная ставка (r) взаимосвязаны между собой соотношениями, которые можно выразить таким образом:

d = r * (PV / FV) – определяется относительно начальной суммы

r = d * (FV / PV) – определяется относительно наращенного денежного показателя.

Решим несложную задачу. Человек желает купить новую модель автомобиля, которая выйдет на рынок через 3 года. Заявленная производителем ориентировочная стоимость автомобиля составляет 22 тысячи долларов. Необходимо найти, сколько денег требуется положить на депозит сейчас при ставке 7% годовых, чтобы через три года выйти на искомый показатель. Подставляем исходные данные в формулу дисконтирования:

PV = 22000 * 1 / (1 + 0,07)3 = 22000 * 1 / 1,225 = 22000 * 0,8163 = 17959

Для выхода на показатель 22000 долларов, сегодня под 7% годовых следует вложить 17959 долларов.

В нашем случае все достаточно очевидно, поскольку размер процентной ставки известен заранее. Гораздо сложнее определить значение этого критерия в случае оценки инвестиционного предложения. В этом случае ставка определяется различными методами, в которых используются такие показатели, как средний банковский процент, величина активов компании, размер и рентабельность капитала, размер дивидендов по ценным бумагам, потенциальные риски. Кроме того, учитывается темп инфляции и общеэкономические ожидания.

* Приказ Минфина от 16.09.2019 г. № 379 (см. «Налоги и бухгалтерский учет», 2019, № 86, с. 22).

Приказ № 379 вступил в силу 29.10.2019 г. (официально опубликован) и тем самым узаконил дисконтирование всей долгосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей. До этой даты П(С)БУ 11 «Обязательства» и П(С)БУ 10 «Дебиторская задолженность» требовали по настоящей стоимости отражать только долгосрочные обязательства/дебиторскую задолженность, на которые(ую) начисляются проценты(см. как было, в табл. 1). Хотя в отношении практически каждых процентных долгосрочных обязательств/дебиторской задолженности, если они получены/выданы под текущий рыночный процент, то настоящая их стоимость и так по сути равна номинальной (т. е. дисконт за счет начисляемых рыночных процентов в этом случае равен нулю).

Таблица 1. Что поменялось в П(С)БУ 10 и П(С)БУ 11

Что изменили

Как было

Как стало

п. 9 П(С)БУ 11

Долгосрочные обязательства, на которые начисляются проценты, отражаются в балансе по их настоящей стоимости

Долгосрочные обязательства отражаются в балансе по их настоящей стоимости

п. 12 П(С)БУ 10

Долгосрочная дебиторская задолженность, на которую начисляются проценты, отражается в балансе по их настоящей стоимости

Долгосрочная дебиторская задолженность отражается в балансе по ее настоящей стоимости

Теперь обновленные п. 9 П(С)БУ 11 и п. 12 П(С)БУ 10 обязывают любые долгосрочные обязательства/дебиторскую задолженность оценивать по настоящей (дисконтированной) стоимости.

Считаем, под это правило попадают только финансовые (денежные) долгосрочные обязательства/дебиторская задолженность, по которым предусматриваются будущие платежи.

Что касается неденежных долгосрочных обязательств/дебиторской задолженности, то по ним дисконтирование (оценка по настоящей стоимости) применяться не должно, поскольку эта процедура основывается на стоимости денег во времени.

Под раздачу попадают денежные беспроцентные долгосрочные обязательства/долгосрочная дебиторская задолженность.

Не дисконтируем, а отражаем по номиналу абсолютно все краткосрочные (до 1 года) задолженности

А вот беспроцентный долгосрочный заем (долгосрочную беспроцентную возвратную финпомощь) и заемщик, и заимодатель должны дисконтировать.

Так-то оно так. Но вот как определять настоящую (дисконтированную) стоимость, и, самое главное, — как вести последующий учет признанных по настоящей стоимости задолженностей, — эти вопросы Минфин оставил без внимания. Не уточнил регулятор и П(С)БУ 13 «Финансовые инструменты» в части амортизированной себестоимости обязательств/справедливой стоимости финактивов.

Какова же цель? По утверждениям регулятора, он привел П(С)БУ в соответствие с МСФО 9 «Финансовые инструменты». Как всегда, только в свою пользу.

«С когда» начинаем дисконтировать?

Несмотря на то что приказ № 379 вступил в силу 29.10.2019 г., приниматься за дисконтирование сразу с этой даты не нужно. В части дисконтирования и П(С)БУ 11, и П(С)БУ 10 говорят об оценке долгосрочных обязательств/дебиторской задолженности на дату баланса.

Причем не смотрим на дату получения беспроцентного займа. Получен он до 29 октября или после этой даты, значения не имеет. Ориентир для дисконтирования — ближайшая дата баланса (31 декабря). Так что

на 31.12.2019 г. определять по настоящей (дисконтированной) стоимости придется все беспроцентные обязательства/дебиторскую задолженность, числящиеся на эту дату как долгосрочные

Поэтому пока что еще есть время, чтобы подготовиться к дисконтированию. А тем, кто не желает возиться с дисконтированием, — избавиться на дату баланса (31.12.2019 г.) от висящих долгосрочных долгов: либо погасить, либо переклассифицировать в краткосрочные.

Старые переходящие долги

Никаких оговорок новые правила в части старых-переходящих долгов не делают. Так что повторим: дисконтировать придется в том числе и все старые долги, которые на дату баланса (на 31.12.2019 г.) будут числиться в учете предприятия как долгосрочные.

Причем такие старые переходящие долгосрочные долги дисконтируем не за весь срок долга (с учетом прошлых лет), а только за тот срок, который на дату баланса остался до погашения.

Мнения специалистов разнятся. Кто-то считает произошедшее изменением учетной политики, а кто-то — учетной оценки. Да и остается открытым вопрос: можно ли в условиях П(С)БУ рассматривать изменение безальтернативных требований стандартов изменением учетной политики предприятия. В этом смысле можно прибегнуть к п. 14 П(С)БУ 6 «Исправление ошибок и изменения в финансовых отчетах» и рассматривать ситуацию как изменение оценки. Поэтому считаем, что можно не пересчитывать сумму дисконта за уже истекшие периоды.

Например, возвратная финпомощь была получена в 2018 году сроком на 3 года (т. е. возврат по договору будет в 2021 году). Соответственно на дату баланса 31.12.2019 г. вам придется определить настоящую стоимость этого долгосрочного обязательства, но уже исходя из оставшегося срока до погашения — 2 лет, а не всех полных 3 лет как по договору.

Старые переходящие долги попадут под дисконтирование, если с даты баланса (31.12.2019 г.) до окончательного погашения займа осталось больше года

А вот те старые долгосрочные обязательства, которые на дату баланса (31.12.2019 г.) станут текущими, т. е. будут погашены в течение 12 месяцев, начиная с даты баланса (п. 4 П(С)БУ 11) уже не дисконтируем. Ставшие краткосрочными долги нужно будет показать на дату баланса по номинальной стоимости (без дисконтирования).

Например, возвратная беспроцентная финансовая помощь получена в 2018 году сроком на 2 года (срок погашения наступает в 2020 году). Поскольку с даты баланса до срока погашения займа будет оставаться меньше 12 месяцев, то на дату баланса (на 31.12.2019 г.) такой заем становится краткосрочным (Дт 505 — Кт 611). Соответственно отражаем его в учете не по настоящей (дисконтированной), а по номинальной стоимости (п. 12 П(С)БУ 11).

Аналогично поступаем, если переводим только часть долгосрочной задолженности в текущую, т. е. суммы по Кт 611 всегда учитываем по номиналу — в сумме погашения.

Например, возвратная беспроцентная финансовая помощь получена в 2019 году сроком на 2 года и будет погашаться частями: первая часть (50 %) в 2020 году и вторая часть (50 %) — в 2021 году. В таком случае на дату баланса (31.12.2019 г.):

— первую часть займа (50 %), погашение которого ожидается в 2020 году, отражаем как краткосрочный (Дт 505 — Кт 611) и учитываем по номинальной стоимости (п. 12 П(С)БУ 11);

— вторая часть займа (50%), которая ожидается к погашению в 2021 году, остается в учете как долгосрочная, и только эту часть займа дисконтируем — отражаем по настоящей стоимости.

Как дисконтируем

В П(С)БУ в части дисконтирования (определения настоящей стоимости) долгосрочных обязательств/дебиторской задолженности даны только общие определения-формулировки (см. табл. 2).

Таблица 2. Определение настоящей стоимости в П(С)БУ 10 и П(С)БУ 11

П(С)БУ 11

Настоящая стоимость — дисконтированная сумма будущих платежей (за вычетом суммы ожидаемого возмещения), которая, как ожидается, будет необходима для погашения обязательства в процессе обычной деятельности предприятия

П(С)БУ 10

Определения настоящей стоимости нет. Сказано только, что: «определение настоящей стоимости зависит от вида задолженности и условий ее погашения»

Более подробных расшифровок, что такое настоящая (дисконтированная) сумма будущих платежей и как ее рассчитывать, в П(С)БУ 11 и П(С)БУ 10 нет. Не прописано, как определять и процентную ставку дисконтирования.

Причем новые правила оценки долгосрочных обязательств/дебиторской задолженности совершенно не стыкуются с нормами П(С)БУ 13, которое требует оценивать финактивы по справедливой стоимости, а финобязательства — по амортизированной стоимости и тоже не раскрывает методики такой оценки. Подробнее об этих нестыковках см. «Налоги и бухгалтерский учет», 2019, № 66, с. 7.

Соответственно в рамках П(С)БУ 11 и П(С)БУ 10 амортизировать долгосрочные долги в течение периода от даты получения до даты погашения по методу эффективной ставки процента неправильно.

Если четко действовать по обновленным нормам П(С)БУ 11 и П(С)БУ 10, то на каждую дату баланса (в течение всего срока займа) стороны должны оценивать долгосрочные обязательства/дебиторскую задолженность по настоящей стоимости, как будет показано ниже, с применением действующей на дату баланса рыночной ставки процента и исходя из оставшегося срока до погашения. А разницу между оценками настоящей стоимости на текущую и предыдущую даты баланса списывать на расходы/доходы.

В то же время налоговики для определения настоящей стоимости будущих платежей, как правило, пользуются* следующей общепринятой формулой:

* См. письмо ГФСУ от 18.06.2018 г. № 18311/7/99-99-14-03-03-17.

где PV — настоящая (текущая) стоимость;

FV — будущая выплата (номинал долга). То есть по сути это те платежи, которые будут уплачиваться при возврате суммы;

і — эффективная ставка процента. Какой-то единой абсолютно для всех цифры процентной ставки нет. Налоговики ориентируются на ставку рефинансирования НБУ. Некоторые плательщики — на среднегодовую учетную ставку НБУ. Однако правильно будет применять ставку процента, наиболее близкую к условиям и виду обязательства. То есть ориентироваться на рыночную ставку процента на аналогичный инструмент(подобный по валюте, сроку, типу, ставке процента и другим признакам) с подобным показателем кредитного рейтинга;

n — количество периодов до даты погашения. Так, если заем получен на 3 года и будет возвращаться в конце третьего года, то в общем случае n = 3.

Для тех, кто составляет промежуточную финансовую отчетность, соответственно 3 года превращаются в 12 периодов-кварталов (n = 12). При этом квартальная ставка дисконтирования будет, например, не 20 % (поскольку это годовая ставка), а 4,66 %, как

где 0,2 — годовая ставка в %, деленная на 100.

Однако зачастую займы берутся далеко не на даты баланса, а, скажем, в середине периода — 15.10.2019 г. со сроком возврата — 15.10.2021 г. В таком случае для расчета настоящей стоимости можно определить дневную ставку процента для дисконтирования — 0,0499 %, как

где 0,2 — годовая ставка в %, деленная на 100) .

Учтите! Если по договору задолженность погашается не одноразово в конце срока, а частями согласно графику погашения долга, то в таком случае настоящую стоимость задолженностей следует рассчитыватьотдельно для каждого платежа. А затем определить сумму настоящей стоимости каждого платежа*.

* Это, скорее, при продажах в кредит или в рассрочку. Подробнее расчет см. в «Налоги и бухгалтерский учет», 2019, № 76, с. 4.

Приведем пример расчета настоящей стоимости задолженности.

Пример. Предприятие 15.10.2019 г. получило беспроцентный заем на 3 года (срок погашения — 15.10.2022 г.) от другого предприятия в сумме 100000 грн. Ставка дисконтирования на 31.12.2019 г. и заемщиком, и заимодателем принята на уровне 20 % годовых. Заем возвращается одним платежом в конце третьего года. Предприятия промежуточную отчетность не подают.

Учитывая, что заем получен в середине периода, соответственно для правильного расчета его настоящей стоимости на дату баланса (31.12.2019 г.) нам понадобится рассчитать дневную ставку процента:

Далее определяем период до погашения: это 365* дней — весь 2020 год, 365 дней — весь 2021 и 288 дней — часть в 2022 году — по 15.10.2021 г.:

* Несмотря на то что в 2020 году фактически 366 дней, однако ставку рассчитываем исходя из 365 дней.

365 дн. + 365 дн. + 288 дн. = 1018 дн.

Определяем настоящую стоимость долга на дату баланса 31.12.2019 г.:

100000 грн. : (1 + 0,000499)1018 = 60179,33грн.

Разница между номиналом и настоящей стоимостью долга 39820,67 грн. (100000 грн. — 60179,33 грн.) является дисконтом, который заемщик должен включить себе в доход, а заимодатель — в расходы (см. табл. 3).

Таблица 3. Учет получения и дисконтирования займа на 31.12.2019 г.

В учете заемщика

В учете заимодателя

На 15.10.2019 г. Получен долгосрочный заем:

Дт 311 — Кт 505 — 100000 грн.

На 15.10.2019 г. Выдан долгосрочный заем:

Дт 183 — Кт 311 — 100000 грн.

На 31.12.2019. Признан доход на сумму дисконта:

Дт 505 — Кт 733 — 39820,67 грн.

На 31.12.2019 г. Отражены расходы на сумму дисконта:

Дт 952 — Кт 183 — 39820,67 грн.

Далее, уже на следующую дату баланса (на 31.12.2020 г.) мы должны снова определить настоящую стоимость долгосрочного долга и сравнить ее с балансовой стоимостью долга на 31.12.2019 г. Для определения настоящей стоимости берем текущую рыночную ставку процента и определяем настоящую стоимость исходя из оставшегося срока до погашения. Допустим, что рыночная ставка на 31.12.2020 г. снизилась, соответственно настоящая стоимость задолженностей условно составит 82000 грн.

Соответственно разница между оценками настоящих стоимостей по долгу на текущую и предыдущую даты баланса составит 21820,67 грн. (см. табл. 4).

Таблица 4. Учет разницы по дисконтированию долга на 31.12.2020 г.

В учете заемщика

В учете заимодателя

На 31.12.2020 г. разница по дисконтированию отнесена на расходы:

Дт 952 — Кт 505 — 21820,67 грн.

На 31.12.2020 г. разница по дисконтированию отражена в составе дохода:

Дт 183 — Кт 733 — 21820,67 грн.

Таблица 5. Учет разницы по дисконтированию долга на 31.12.2021 г.

В учете заемщика

В учете заимодателя

На 31.12.2021 г. долгосрочный заем переведен в краткосрочный:

Дт 505 — Кт 611 — 100000 грн.

На 31.12.2021 г. долгосрочный заем переведен в краткосрочный:

Дт 377 — Кт 183 — 100000 грн.

На 31.12.2021 г. разница по дисконтированию отнесена на расходы:

Дт 952 — Кт 505 —18000 грн.

На 31.12.2021 г. разница по дисконтированию отражена в составе дохода:

Дт 183 — Кт 733 — 18000 грн.

Включается ли дисконт в ЕН-доходы?

Юрлица-единоналожники не освобождены от обязанности учитывать долгосрочную задолженность по настоящей стоимости. Однако для единоналожного учета сумма дисконтирования, по сути, не имеет никакого значения (см. табл. 6). Ведь дисконт ни у заемщика, ни у заимодателя не означает поступление средств в денежной форме на счет или в кассу единоналожника (п.п. 2 п. 292.1 НКУ). Поэтому сумма такого бухучетного дохода проходит мимо единоналожного учета.

Таблица 6. Учет суммы дисконтирования долгосрочных долгов у плательщика ЕН

У заемщика на ЕН

У заимодателя на ЕН

1. Получен заем: Дт 311 — Кт 505

1.Включен дисконт в доход на дату баланса:

Дт 183 — Кт 733

2. Признан доход на сумму дисконта:

Дт 505 — Кт 733

Нет также и неденежного дохода в понимании п. 292.3 НКУ. Дополнительный аргумент у заемщика на ЕН: в состав доходов не включаются суммы финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе, полученной и возвращенной в течение 12 календарных месяцев со дня ее получения, и суммы кредитов (п.п. 3 п. 292.11 НКУ).

Однако учтите! Для заемщика на ЕН важен фактический, а не договорной срок займа. То есть, если договорной срок составляет 10 месяцев, а заем так и не возвращен спустя 12 месяцев со дня получения, то вся сумма займа попадает в доход и будет облагаться единым налогом.

Займы от учредителя

Если заем получен от учредителя, тогда никакого дохода/расходов на дату баланса быть не должно. Такое возможно благодаря определению терминов «доходы» и «расходы» из ст. 1 Закона о бухучете*, п. 3 разд. I НП(С)БУ 1 «Общие требования к финансовой отчетности», п. 5 (П(С)БУ 15 «Доход» и п. 6 П(С)БУ 16 «Расходы». Эти понятия содержат запрет признавать доходы/расходы по результатам операций с собственниками. То есть любые нерыночные операции с собственниками должны проходить через собственный капитал.

* Закон Украины «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности в Украине» от 16.07.99 г. № 996-XIV.

В этом случае сумма дисконта (разница между номиналом и настоящей стоимостью долга) сразу должна идти на увеличение собственного капитала (Дт 311 — Кт 505; Дт 505 — Кт 425). Соответственно разницу в оценках настоящей стоимости долга на последующие даты баланса относим не на расходы, а в уменьшение собственного капитала (Дт 425 — Кт 505).

Хотя есть вероятность, что фискалы могут с этим и не соглашаться, узко понимая среди взносов в капитал только прямые вклады собственника в уставный капитал.

Дисконт и налог на прибыль

Будьте внимательны: доходы и расходы, возникающие в результате дисконтирования долгосрочных обязательств/дебиторской задолженности, непосредственно влияют на объект обложения налогом на прибыль — финрезультат (см. письмо ГУ ГФС в г. Киеве от 19.02.2016 г. № 37790/10/26-15-11-02-11).Аналогично и у высокодоходников/малодоходников-добровольцев:

корректировок финрезультата на сумму дисконтирования долгосрочной дебиторской и кредиторской задолженности не предусмотрено

Но опять же, учитывая, что бухучетные правила определения настоящей стоимости четко не прописаны в самих П(С)БУ, можно искать варианты ухода от дисконтирования.

Как избежать дисконтирования?

Если не хотим иметь дело с дисконтированием, то получаем/передаем займы:

1) без указания в договоре срока возврата;

2) до востребования;

3) на срок менее года (до 12 месяцев).

Первые два варианта беспроигрышны. Заем изначально обретает статус краткосрочного. Ведь заимодатель в любой момент может потребовать возвратить заем. А согласно ст. 1049 ГКУ, если договор не содержит срока возврата займа или этот срок определен моментом требования, его нужно вернуть в течение 30 дней со дня требования. При этом если заимодатель не требует возврата займа, срок давности не истечет никогда.

Третий вариант — договор на срок не более 1 года, можно практиковать с ежегодной пролонгацией. По сути ежегодная пролонгация договоров займов не придает им статуса долгосрочных. Долг в учете сторон все так же остается текущим (все так же не превышает 12 месяцев).

Однако и без пролонгации, если договор краткосрочный (до года), но так и не погашен в срок, то любая его просрочка на срок свыше года не делает его долгосрочным. Поэтому краткосрочные, но просроченные долги не дисконтируем.

Задолженность по финлизингу вне дисконтирования

Нужно ли дисконтировать кредиторскую задолженность по финансовому лизингу (срок лизинга — 3 года)? Как правильно это сделать?

В п. 3 П(С)БУ 11 сказано, что нормы этого стандарта (в том числе в части дисконтирования обязательств) применяются с учетом особенностей оценки и раскрытия информации относительно обязательств, установленных другими П(С)БУ. По сути то же сказано и в п. 3 П(С)БУ 10.

Оценка обязательств заемщика и дебиторской задолженности кредитора по договорам финансового лизинга проводится с учетом своего стандарта — П(С)БУ 14 «Аренда». Расчет настоящей (дисконтированной) стоимости минимальных арендных платежей осуществляется по правилам, прописанным в пп. 5, 10, 11 П(С)БУ 14 и в приложении 1 (подробнее см. «Налоги и бухгалтерский учет», 2016, № 94).

Так что нововведенные правила дисконтирования договоров финансового лизинга по сути не касаются.

выводы

  • Дисконтируем долгосрочные обязательства/дебиторскую задолженность, по которым ожидаются денежные платежи.
  • Краткосрочные задолженности (до 1 года) не дисконтируем.
  • Для единоналожников сумма дисконта — не ЕН-доход.
  • Плательщики налога на прибыль учитывают суммы дисконтирования по бухучетным правилам (без корректировок).

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *