Опционный договор

ЮРИДИЧЕСКИЕ НАУКИ

УДК 347 ББК 67.404

DOI 10.24411/2414-3995-2018-10014

© В.Н. Соловьев, А.В. Тумаков, 2018

Научная специальность 12.00.03 — гражданское право; предпринимательское право; семейное право; международное частное право

ОПЦИОН НА ЗАКЛЮЧЕНИЕ ДОГОВОРА И ОПЦИОННОГО ДОГОВОРА

Владимир Николаевич Соловьев,

профессор кафедры гражданского и трудового права, гражданского процесса,

Альберт Владиславович Тумаков, старший преподаватель кафедры гражданского и трудового права, гражданского процесса,

кандидат юридических наук

Московский университет МВД России имени В.Я. Кикотя (117437, Москва, ул. Академика Волгина, д. 12)

E-mail: albert-tumakov@rambler.ru

Аннотация. Рассмотрены практические проблемы, возникающие при применении опциона на заключение договора и опционного договора в частности. Приведены оптимальные предложения по устранению проблем, возникающих при применении статьи 429.2 «Опцион на заключение договора» и статьи 429.3 «Опционный договор» Гражданского Кодекса Российской Федерации по данному вопросу, а также разобраны непосредственно относящиеся к вышеуказанным проблемам особенности отношений на рынке ценных бумаг.

Ключевые слова: опцион на заключение договора, опционный договор, оферта, акцепт.

OPTION ON THE CONCLUSION OF THE CONTRACT AND OPTIONAL AGREEMENT

Vladimir N. Soloviev,

Professor Chair of Civil and Labor Law, Civil Process, Professor, Doctor of Law

Albert V. Tumakov, Senior Lecturer, Chair of Civil and Labor Law, Civil Process,

Candidate of Law

Keywords: option to conclude a contract, option agreement, offer, acceptance.

Citation-индекс в электронной библиотеке НИИОН

Для наиболее полного понимания гражданских правоотношений с применением опциона на заключение договора и опционного договора считаем необходимым дать понятие термину опцион. Опцион — это право его владельца требовать от контрагента продажи или иной передачи ему определенного актива, у которого соответственно есть обязанность произвести такое исполнение. Стоит обратить внимание на тот факт, что приобретение опциона предоставляет права не на сам актив, а только на его получение в будущем.

В связи с этим у владельца опциона есть возможность воспользоваться правом на приобретение актива, в отношении которого он приобрел опцион, или не приобретать его, однако, вне зависимости от того, будет ли приобретен актив или нет, опционная премия остается у продавца, что в свою очередь свидетельствует об алеаторном (рисковом) характере опциона. Примером такого договора может являться следующая ситуация: компания может заключить опцион на покупку какого-либо актива, цена которого определяется биржей, по за-

ранее определенной цене. Таким образом, риск колебания цен будет минимален. При этом происходит своего рода страхование цены от падения. Такая биржевая операция называется хеджирование опционами. Суть ее заключается в следующем: если необходимо застраховать определенный товар от падения цены, то необходимо приобрести опцион.

В свою очередь для продавца опциона существует возможность продать определенной актив и приобрести соответствующую выгоду, но с другой стороны имеется риск, что опцион так и не будет реализован. В связи с этим предусмотрена опционная премия, которая является компенсацией риска.

На примере вышеприведенной ситуации можно объяснить и экономический смысл опциона, который непосредственно заключается в том, что потери стороны — держателя опциона ограничены и не превысят суммы опционной премии, а размер возможной выгоды в случаи реализации опциона при совершении сделки не ограничен. В связи с этим схема опциона на заключение договора и опционного договора признана очень выгодной и широко применяется как в Российской Федерации, так и в других государствах мира.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Модель опциона нельзя с уверенностью назвать новой, поскольку в Российской Федерации опцион использовался и до введения о нем норм в гражданское законодательство России в контексте функционирования фондового рынка и биржевой торговли. Однако отсутствие детального регулирования в законодательстве договоров с применением опциона явилось поводом для большого количества судебных споров.

Конечно и на сегодняшний день законодательное регламентирование опциона на заключение договора и опционного договора вызывает множество практических вопросов, которые будут рассмотрены и проанализированы в данной статье.

Введение в Гражданский Кодекс Российской Федерации статей 429.2 и 429.3 разграничило термины «Опцион на заключение договора» и «Опционный договор», что, соответственно, породило дискуссии не только среди отечественных , но и среди иностранных ученых.

Например В.В. Витрянский придерживается критического взгляда на их дифференциацию .

Проанализировав вышеуказанные нормы гражданского законодательства, следует заключить, что основное различие между рассматриваемыми терминами заключается в следующем: по опциону приобретается право на заключение договора, а по опционному договору — право востребования по заключенному договору. Однако и в первом и во втором определении экономическим интересом выступает состояние определенности договорных условий в течение определенного срока и, соответственно, связанность этой определенностью ее контрагента, находящегося в состоянии подвешенности оферента либо в состоянии ожидающей востребования стороны. При этом обусловленность исполнения каждого из соответствующих обязательств охватывается общей нормой статьи 327.1 ГК РФ . Соответственно напрашивается вопрос «В чем смысл выделения двух форм удовлетворения данного экономического интереса?». Существует мнение, что смысл непосредственно заключается в закреплении права ожидания.

Вполне вероятно, эти две статьи явились результатом компромисса между двумя точками зрения: 1) консервативной — нет смысла в опционной конструкции «права на право», так как соответствующий интерес всегда может быть описан правом на непосредственный материальный предмет (товары, работы, услуги). Если две стороны знают, чего хотят, они могут сразу установить обязательство, и необходимость установить обязательство отсутствует. Если стороны этого не знают, то и обязательства быть не может, либо оно может быть только в виде предварительного договора; 2) прагматичной — смысл появляется, когда право отчуждается от его субъекта, то есть он рождается оборотом, относящимся к праву обезличенно, как лишь к одному из объектов, благ, свободно переходящих от одного лица к другому, для чего не может быть теоретических препятствий, как их не стало в случаях с акциями, производными финансовыми инструментами и долями в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью (далее — ООО).

Усложнение общественных связей привело к появлению новых ценностей, объектов дериватив-ного (вторичного) типа, когда пользу могут приносить не только вещи (лица) сами по себе, но и социальные продукты в виде прав на вещи (к лицам), формируемые развитой социальной рефлексией .

Смысл опциона и опционного договора непосредственно применяется и заключается в следующей схеме: определенная договорная конструкция, которая является оформлением сделки по продаже права, между оферентом и держателем опциона, по которой оферент предоставляет, обычно за плату или прочее вознаграждение, другой стороне право подписать в последующем определенный договор. Предметом договора является «право на чужое действие». Применительно к опциону предмет будет определяться разновидностью договора, на заключение которого дается опцион — имущество (п. 1 ст. 583 ГК РФ), вещь и имущественное право (п. 1 ст. 572 ГК РФ), товары (п. 1 ст. 525 ГК РФ), недвижимое имущество (п. 1 ст. 549 ГК РФ), энергия (п. 1 ст. 539 ГК РФ), непотребляемая вещь (ст. 666 ГК РФ), услуга (п. 1 ст. 779 ГК РФ), техническая документация (ст. 758 ГК РФ), деньги и другие вещи, определяемые родовыми признаками (п. 1 ст. 807 ГК РФ) .

Необходимо уделить внимание такому факту, что подобный способ заключения сделок был апробирован и до внесения в гражданское законодательство соответствующих изменений, однако ввиду отсутствия законодательного регулирования часто рассматривался судами как договор под условием, например постановление 1-го Арбитражного Апелляционного суда от 24.10.2011 по делу № А11-743/2011 или как предварительный договор, например постановление Арбитражного Суда Московского округа от 12.03.2015 по делу № А41-6339/13 .

Однако и на данный момент при практическом применении опциона на заключение договора и опционного договора возникает множество актуальных проблем, которые требуют разрешения.

Например, если одной из сторон заключения опционного договора или опциона на договор является ООО, то из анализа пункта 11 статьи 21 Федерального Закона «Об обществах с ограниченной

ответственностью» следует сделать вывод, что и договор, и опцион требуют нотариального удостоверения, так как норма права прямо указывает на отчуждение доли. В связи с этим возникает вопрос: на какой стадии следует нотариально удостоверить заключаемый договор? Из сущности опциона на заключении договора и опционного договора следует сделать вывод, что по вышеуказанным договорам к нотариусу необходимо обращаться дважды: первый раз — в случае соглашения о предоставлении опциона на заключение договора, включающего безотзывную оферту и потом акцепта, и второй раз — продавцу для удостоверения безотзывной оферты или соглашения о предоставлении опциона на заключение договора, включающего безотзывную оферту. Возможны ситуации, когда необходимость нотариального удостоверения или государственной регистрации сделки делает заключение опционного договора и вовсе невозможным. Ярким примером подобной ситуации также являются сделки, влекущие переход права собственности на доли в ООО. Поскольку переход прав на доли в ООО считается осуществленным с момента нотариального заверения сделки, если иное не предусмотрено законом, то нотариус вероятнее всего откажет в заверении опционного договора, так как иначе это повлечет мгновенный переход права собственности, несмотря на предусмотренные опционом условия, необходимые для такого перехода.

По сравнению с опционом на заключение договора опционный договор в значительно меньшей степени урегулирован российским законодательством, что можно рассматривать как с положительной, так и с отрицательной стороны. Позитивная составляющая этого вопроса заключается в том, что отсутствие регулирующих норм дает возможность самостоятельного определения условий опциона, что может служить примером свободы договора. Негативные последствия заключаются в том, что отсутствие судебных прецедентов создает ряд практических проблем, не имеющих законодательного разрешения .

При практическом применении опциона возникает достаточно вопросов и спорных моментов, однако, по нашему мнению, основной проблемой опциона является тот факт, что по данным видам договоров нет способов договорной защиты в опци-

оне, нет гарантий по реализации выполнения обязательств.

В соответствии с вышеизложенным, следует отметить, что в российском правовом поле появилась возможность реализации опционных схем с использованием специальных опционных конструкций По мнению многих юристов это большой шаг в развитии российского права, который в совокупности с иными изменениями, вносимыми в ГК РФ, позволяет юристам использовать ключевые механизмы, применяемые в западных странах при структурировании сделок.

Литература

1. Витрянский В.В. Общие положение об обязательствах и договорах: новеллы гражданского кодекса РФ// Хозяйство и право. № 5.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая. Федеральный закон Российской Федерации от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ с последними изменениями и дополнениями, внесенными Федеральным законом от 29.12.2017 № 459-ФЗ,

вступившими в силу с 09.01.2018 года // СПС «Кон-сультантПлюс».

3. Иванов С.С. О сделке, направленной на отчуждение доли// Журнал «Закон». 2012. № 8.

5. Постановление Первого арбитражного апелляционного суда от 24.10.2011 по делу № А11-743/2011 По делу о взыскании задолженности по оплате полученной продукции и процентов за пользование чужими денежными средствами // СПС «КонсультантПлюс».

6. Постановление Арбитражного суда Московского округа от 12.03.2015 № Ф05-15488/2013 по делу № А41-6339/13 // СПС «Консультант Плюс».

Оперативно-розыскная

деятельность

УЧЕБНИК

ТРЕТЬЕ ИЗДАНИЕ

Изложены базовые положения оперативно-розыскной деятельности (ОРД) в Российской Федерации. Приведены материалы, касающиеся оперативно-розыскной тактики, агентурного метода ОРД, финансового обеспечения, тактических особенностей деятельности различных субъектов ОРД по выявлению конкретных преступлений и других вопросов, составляющих государственную тайну.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

В основе учебника — Федеральный закон «Об оперативно-розыскной деятельности» от 5 июля 1995 г. (с последующими многочисленными изменениями и дополнениями).

Для студентов, слушателей и курсантов учебных заведений системы правоохранительных органов Российской Федерации.

Опционная конструкция – это соглашение, по которому покупатель опциона получает право в течение установленного срока запустить сделку, а продавец опциона обязан её исполнить. Внешнее проявление конструкции – отдельный договор (опцион), или условие в договоре (опционный договор).

Покупатель опциона использует свое право в зависимости от выгодности сделки в определенный период времени. Для другой стороны это неудобства из-за неопределенного положения дел, за что, по общему правилу, получает компенсацию – опционную премию.

Опционную модель можно встретить в различных сделка (купля-продажа, поставка, аренда, подряд и др.).

Классический пример конструкции: владелец компании в качестве мотивации заключает с топ-менеджером опционный договор на покупку вторым определенного количества акций по заранее установленной цене. В случае, если топ-менеджер будет продуктивно работать, акции компании вырастут в цене, а он купит их дешевле.

Виды опционных конструкций

В силу принципа свободы договора, конструкции, по сути являющиеся опционами, встречались в российской деловой практике достаточно давно, однако, суды квалифицировали отношения по-разному и о предсказуемости оборота говорить не приходилось.

В 2015 году в Гражданском кодексе (ГК РФ) появились статьи: 429.2 «Опцион на заключение договора» и 429.3 «Опционный договор».

Опцион на заключение договора (429.2 ГК РФ)

В соответствии с п.1 ст. 429.2 ГК РФ, опцион на заключение договора представляет собой соглашение сторон, по которому одна сторона, посредством безотзывной оферты (предложения заключить договор) предоставляет другой стороне право заключить один или несколько договоров на условиях, предусмотренных опционом. Другая сторона вправе заключить договор путем акцепта (согласия заключить договор).

Соответственно продавцом опциона будет оферент, а покупателем (держателем) опциона – акцептант.

Это конструкция предполагает составление двух документов: опциона и основного договора, который может быть составлен сразу или позднее.

Опцион в обязательном порядке содержит условия, по которым можно идентифицировать предмет будущего договора. Опцион и договор составляются в одинаковой форме. То есть, если основной договор составлен письменно, то и опцион составляется письменно. В случае, если основной договор заверяется у нотариуса, опцион также заверяется (к примеру: покупка доли в ООО).

В силу п.2 ст. 429.2 ГК РФ стороны правомочны установить срок на акцепт, если он не указан – равняется одному году, по умолчанию. Если стороны не оговорили иное, то права на опцион можно уступить третьему лицу.

Особенности отдельных видов опционов устанавливаются законами. Так, например, в ст.2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» закреплено понятие «опцион эмитента». Опцион эмитента – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку определенного количества акций эмитента по заранее установленной цене. Эмитент – организация, выпускающая акции.

Опционный договор (429.3 ГК РФ)

Конструкция опционного договора предполагает включения опционного условия в договор, вследствие чего, одна сторона на условиях, предусмотренных этим договором, вправе потребовать в установленный срок от другой стороны совершения предусмотренных этим договором действий.

Опционный договор должен содержать существенные условия, необходимые для соответствующего типа договора. Например, договор аренды содержит сведения об объекте аренды и цене. Вместе с тем, некоторые держатели опциона предусматривают за собой право определять содержание некоторых условий (к примеру: количество товара в договоре поставки).

По общему правилу за право требования по опционному договору, уплачивается опционная премия. К слову, опционный договор безвозмезден в некоторых случаях, это: (а) прямое указание в договоре, (б) безвозмездность предполагается исходя из природы отношений (разрешение спорной ситуации, когда голосование разделило акционеров поровну) или, когда возмездность не требуется (покупка ценных бумаг по рыночной стоимости).

Общее правило: если право требования так и не было использовано в срок, опционная премия не возвращается. Возможно стороны предусмотрят иной порядок.

В ситуации, когда требование нужно «активировать» только после наступления или не наступления определённых событий, опционный договор заключается под отменительным и/или отлагательным условием. Отменительное условие прекращает сделку при наступлении или ненаступлении последствий. Отлагательное условие «откладывает» сделку до наступления определенных последствий. Таким образом, при отлагательном условии держатель опциона сможет использовать свое право только после наступления этого условия.

Сходства и различия опциона и опционного договора

Сущность и экономическая функция одинаковы у обеих конструкций. Различия между ними проявляются в механизме применения.

Сходства:

  1. Условия подлежат исполнению в будущем.
  2. Предполагается возмездность (наличие опционной премии).
  3. Опционная премия, по общему правилу не возвращается.
  4. Допустимость заключения договора под отменительным и отлагательным условием.
  5. Оборотоспособность. Наличие возможности уступить право третьему лицу.

Различия:

  1. По опциону приобретается право заключить договор, а по опционному договору – право востребования по уже заключенному.
  2. В случае с опционным договором не требуется заключения дополнительного договора, в отличие от опциона.

Опцион vs. Предварительный договор

Рассматривая опцион, как инструмент для заключения договора в будущем, отметим его сходство с конструкцией предварительного договора. Однако, их отличие состоит в том, что в силу предварительного договора стороны получают обязательство заключить договор, а при акцепте опциона договор автоматически считается заключенным.

Заключение

Опционная конструкция давно используется и позволяет гибко структурировать бизнес-сделки. Стороны могут заранее предусмотреть и ограничить риски по сделке. Помощь юриста при формулировании положений договора может оказаться ключевой.

Поделитесь с друзьями

юридические науки

Суровская Ольга Олеговна ПОНЯТИЕ ОПЦИОННОГО …

УДК 347.4

ПОНЯТИЕ ОПЦИОННОГО СОГЛАШЕНИЯ И УСЛОВИЯ ЕГО ЗАКЛЮЧЕНИЯ

© 2017

Суровская Ольга Олеговна, аспирант

Аннотация. Переход России к рыночной экономике вызвал активное развитие гражданского оборота, создание новых рыночных механизмов и финансовых инструментов, в связи с чем возникла потребность в правовом регулировании новых общественных отношений. Активно начал развиваться российский финансовый рынок, где популярность стали приобретать различные финансовые сделки, в том числе и опционы. Однако, несмотря на появление и применение на практике опционных соглашений, правовое регулирование данного института в российском действующем законодательстве до недавнего времени практически отсутствовало. Данный законодательный пробел приводил к тому, что конкурентоспособным в финансовом отношении фирмам при заключении опционных соглашений надлежало руководствоваться не национальным правом, а правом иностранных государств. В связи с указанным рассмотрение в настоящей статье понятия опционного соглашения и условий его заключения представляется актуальным. Проведенный анализ позволил автору аргументировать определение опционного соглашения как сделки, по которой одна сторона обязуется передать в собственность другой стороне имущественное право на заключение договора в соответствии с условиями опциона и в сроки, согласованные обеими сторонами, а другая сторона обязуется принять и оплатить данное право (выплатить премию) или предоставить иное встречное предоставление, если иное не предусмотрено соглашением сторон или не вытекает из сущности отношений, сложившимися между сторонами.

Ключевые слова: опционное соглашение, сделка, финансовый инструмент, условия заключения опционного договора, особенности опционного соглашения.

THE CONCEPT OF THE OPTION AGREEMENT AND THE CONDITIONS OF HIS DETENTION

© 2017

Понятие опционного соглашения не ново, однако до недавнего времени Гражданским кодексом оно урегулировано не было.

В законодательстве можно встретить конструкции, подобные опциону (например, ч. 1 ст. 77 Лесного кодекса РФ). Кроме того, в ст. 8 ранее действующего, но в настоящее время утратившего силу Закона РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» давалось нормативное определение опционной сделки как факультативной и связанной с уступкой прав на будущую передачу прав и обязательств в отношении биржевых товаров или контракта на их поставку.

Более свежее определение опционного договора содержится в ст.2 ныне действующего Указания ЦБ РФ от 16.02.2015 г. № 3565-У «О видах производных финансовых инструментов». Согласно данной статье опционный договор — это сделка, согласно которой стороны по договору обязаны по заявленному требованию другой стороны единовременно и/ или периодически производить выплаты денежных сумм в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом. При этом ЦБ РФ признает данный договор поставочным или расчетным договором в зависимости от условий сделки. Определение опционного контракта также содержится в Приказе ФСФР РФ от 04.03.2010 N 10-13/пз-н и некоторых иных нормативно-правовых актах.

Однако до внесения изменений в ГК РФ Федеральным законом «О внесении изменений в часть первую Гражданского кодекса Российской Федерации» Балтийский гуманитарный журнал. 2017. Т. 6. № 1(18)

от 08.03.2015 N 42-ФЗ (далее ФЗ N 42-ФЗ), законодательного определения «опционного соглашения» на уровне федерального законодательства предусмотрено не было, что затрудняло применение не только данного вида договоров в практической деятельности, но и ввиду отсутствия предусмотренной законодателем конструкции опционных соглашений, обеспечение надлежащего осуществления защиты прав сторон по договору также страдало определенными изъянами.

Следует отметить, что слово «опцион» происходит от английского «option» и подразумевает «выбор, вариант». Поскольку опцион прежде всего финансовый инструмент, то он предоставляет владельцу опциона в определенный период времени право на покупку или продажу базовых активов. За получение данного права покупатель опциона должен заплатить определенную сумму, называемую опционной премией.

В научной литературе высказываются различные точки зрения относительно самого понятия «опционное соглашение».

В мире инвестиций под опционным соглашением понимается договор между двумя лицами, согласно которому одна сторона по договору предоставляет другой стороне право купить или продать определенные активы по определенной соглашением цене и в определенный период времени.

Некоторые авторы полагают, что опционное соглашение является вариантом договора купли-продажи, одним из условий которого является право на отказ от исполнения обязательств по договору взамен на опци-

Суровская Ольга Олеговна юридические

ПОНЯТИЕ ОПЦИОННОГО … науки

онную премию.

Сторонники другой концепции опционного соглашения относят его к непоименованным договорам или договорам особого рода.

Сторонники следующей концепции рассматривают опционное соглашение как условную сделку (сделку под условием).

Некоторые авторы считают, что опцион близок к предварительному договору.

Следует отметить, что слово «опцион» используется в разных правовых конструкциях, а опционные соглашения присутствуют в законодательстве многих стран мира. Немецкое законодательство, а также многих других стран, признает опционный контракт (Optionsvertrag). В немецком законодательстве он является безотзывной офертой с длительным сроком действия и связывающим обе стороны встречными обязательствами, в соответствии с условиями которого одна сторона наделяется правом акцепта в пределах срока, предусмотренного таким контрактом. Признает опционный договор и американское законодательство, согласно которому под опционным соглашением понимается безотзывная оферта, подписанная обеими сторонами, которая вступает в силу с момента получения акцепта одной из сторон в течение указанного в условиях договора срока.

Что касается опциона, введенного ФЗ N 42-ФЗ в российское правовое пространство, то были введены две статьи: ст. 429.2 (опцион на заключение договора) и 429.3 (опционный договор). Таким образом, законодатель предусмотрел два вида опциона.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Часто в законодательной практике других стран выбирается одна из моделей регулирования опциона. Изначально разработчиками изменений в ГК РФ была выбрана в качестве модели договора безотзывная оферта. Однако позже решение было изменено, и в ГК РФ появились обе указанные модели.

С одной стороны, такое законодательное решение делает данный инструмент более гибким, предоставляя участникам рынка свободу применения конструкций в зависимости от ситуации, а также от их потребностей. С другой стороны, некоторые эксперты справедливо указывают на возможность, во-первых, терминологической путаницы, а во-вторых, на трудности в определении правовой сущности данных соглашений.

Памятуя, что нами рассматривается опционное соглашение, предусмотренное ст. 429.3 ГК РФ, более подробно остановимся именно на его рассмотрении.

Согласно ст. 429.3 ГК РФ под опционным соглашением понимается договор, на условиях которого одна из сторон договора в установленный договором срок вправе потребовать от другой стороны совершения предусмотренных данным соглашением действий, в которые включаются в том числе уплата опционной премии и передача или прием имущества. Если же управомочен-ная сторона в предусмотренный соглашением срок не заявит требования, то опционное соглашение считается прекращенным. Кроме того, условия опционного соглашения могут содержать положения, что требование по нему могут быть заявлены при наступлении определенных таким соглашением обстоятельств.

Из легального определения помимо того, что данное соглашение является гражданско-правовой сделкой, видно, что его признаки указывают на консенсуаль-ность, двусторонность, а также на возмездность в случаях, предусмотренных действующим законодательством, алеаторность.

Стоит отметить, что во второй части рассматриваемой статьи ГК РФ допускает заключение опционных соглашений на безвозмездной основе. Кроме того, разработчики изменений в общую часть ГК РФ опционный контракт поставили в одном ряду с предварительным и рамочным соглашениями.

Если принимать во внимание отношения, возникаю-188

щие по общему правилу на возмездной основе, которые регулируются опционным соглашением, то они свидетельствуют о том, что право по опционному соглашению носит имущественный характер, поскольку в отличие от опциона на заключение договора предмет опционного соглашения составляет право одной стороны по договору, требовать, например, передачу или прием имущества от другой стороны. Кроме того, неимущественное право тоже можно оценить. А применительно к опционному соглашению, в первую очередь, речь идет, если не об опционной премии, то о встречном предоставлении.

В связи с указанным думается, что по опционному соглашению одна сторона (держатель опциона) обязуется передать в собственность другой стороне имущественное право на заключение договора в соответствии с условиями опциона и в сроки, согласованные обеими сторонами, а другая сторона обязуется принять и оплатить данное право или предоставить иное встречное предоставление.

По аналогии с предварительным договором, который заключается в преддверии основного договора, опционное соглашение является основным договором, а опцион на заключение договора, предусмотренный ст. 429.2 ГК РФ, должен заключаться в преддверии опционного соглашения.

Однако опционное соглашение с предварительным договором путать нельзя, поскольку по предварительному договору обе стороны в будущем обязуются вступить в основной договор. Поскольку по опционному соглашению лицом приобретается право требования исполнения обязательств и вступления с ней в сделку по опционному соглашению.

Поэтому встречное предоставление — это право требования опциона.

Кроме того, представляется, что введенные законодателем ст.ст. 429.2 и 429.3 ГК РФ предполагают, что она будет распространяться на сделки, заключаемые предоставлением — право на заключение опционного соглашения в будущем, за которое в дальнейшем будет выплачена опционная премия. В связи с этим в практике применяется схема «опционы на опционы», в таких сделках право приобретается третьим лицом. Такое число лиц может достичь разного «уровня» (количества), т.е. «опционы на опционы на опционы».

Таким образом, опцион на заключение договора предоставляет сторонам право требования заключения договора (договоров), а опционное соглашение предоставляет сторонам право требования исполнения обязательств на условиях, содержащихся в опционе на заключение договора.

Следует также отметить, что под опционом на заключение договора понимается договор, который устанавливает порядок заключения опционного соглашения, по которому одной из сторон предоставлена свобода выбора — заключать опционное соглашение или нет. Поэтому опцион на заключение договора делает оферту безотзывной.

Кроме того, обязанность по исполнению опционного соглашения возникает после заявления одной из сторон (держателя опциона) права требования предмета сделки в сроки, предусмотренные опционом. Нереализация данного права требования исполнения обязательств в установленные сроки влечет за собой прекращение опционного соглашения.

Требования по опционному соглашению могут быть заявлены при наступлении определенных обстоятельств. За право требования по опционному соглашению, как правило, сторона должна уплатить определенную денежную сумму. Например, компании, осуществляющие операции с золотом могут заключить опционный контракт на продажу определенной партии данного вида товара по заранее фиксированной цене на случай внезапного падения курса, тем самым они страхуются от обесценения драгоценного металла.

Балтийский гуманитарный журнал. 2017. Т. 6. № 1(18)

юридические науки

Суровская Ольга Олеговна ПОНЯТИЕ ОПЦИОННОГО …

В данном примере базовым активом является золото в оговоренном заранее количестве.

Помимо этого, опционное соглашение должно содержать существенные условия. В опционном соглашении к таким условиям следует отнести предмет договора, условия об опционной премии, сроки, требование по опционному договору, условия о выплате (или не выплате) опционной премии, а также иные условия, влияющие на надлежащее исполнение обязательств по сделке.

Таким образом, опционным соглашением является сделка, по которой одна сторона обязуется передать в собственность другой стороне имущественное право на заключение договора в соответствии с условиями опциона и в сроки, согласованные обеими сторонами, а другая сторона обязуется принять и оплатить данное право (выплатить премию) или предоставить иное встречное предоставление, если иное не предусмотрено соглашением сторон или не вытекает из сущности отношений, сложившихся между сторонами.

Существенные условия опционного соглашения включают право требования передачи предмета договора, условия об опционной премии, сроки, требование по опционному договору, условия о выплате (или не выплате) опционной премии, а также иные условия, влияющие на надлежащее исполнение обязательств по сделке.

Особенности, которые присущи опционному соглашению, представляются следующими:

— опционное соглашение является гражданско-правовой сделкой, носит консенсуальный, двусторонний, возмездный характер, поскольку у сторон возникают встречные обязательства;

— опционное соглашение носит алеаторный характер, поскольку риск возникает в силу непредсказуемости рыночной экономики и конъюнктуры рынка.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

2. Лесной кодекс РФ // «Собрание законодательства РФ», 11.12.2006, N 50, ст. 5278.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

4. Приказ ФСФР РФ от 04.03.2010 N 10-13/пз-н «Об утверждении Положения о видах производных финансовых инструментов» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 14.04.2010 N 16898) // «Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти», N 17, 26.04.2010).

5. Закон РФ от 20 февраля 1992 г. N 2383-1 «О товарных биржах и биржевой торговле» // Ведомости СНД РФ и ВС РФ. 1992. N 18. Ст. 961.

6. Васильев А.В. Правовая природа опционного договора США // Закон. 2007. Март.

7. Жуков Д.А. Правовое регулирование срочных сделок на фондовом рынке: Автореф. … к.ю.н. М., 2006. С. 8.

9. Кабалкин А.Ю. Изменение и расторжение договора // Российская юстиция. 1996. N 10. С. 22.

10. Красников Н. О концепции опционного соглашения как предварительного договора по российскому праву // Юрист. 2009. N 12. С. 25 — 30.

12. Меньшенин П.А. Опционный договор на заключение срочной сделки // Право и экономика. 2008. N 5. С. 24.

13. Морозов С.Ю. Покупка прав на заключение до-

говора // Юрист. 2011. N 2. С. 34.

14. Павлов А.А. Гржданское право: Учебник: В 3 т. Т. 1 / Под ред. А.П. Сергеева. М.: РГ — Пресс, 2011. 880 с.

15. Павлодский Е.А. Правовое регулирование опционов // Цивилист. 2006. N 3.

16. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. «Современный экономический словарь». ИНФРА-М, 2006. С.312.

17. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1999. С. 635.

18. Шеленкова Н.Б. Место опционных операций в системе биржевой торговли // Московский журнал международного права. 1993. N 2. С. 104.

19. Markesinis B., Unberath H., Johnston A. Op. cit. P.

20. Palandt. Bürgerliches Gesetzbuch. Kommentar sum BGB. 64, Auflage. 2005. § 158, Р.10.

21. Farnsworth E.A. Contracts. 4-th ed. N.Y., 2004. P. 175 — 176.

Балтийский гуманитарный журнал. 2017. Т. 6. № 1(18)

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *