Риск невозврата кредита

Риск-менеджмент

УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМ РИСКОМ В НЕФИНАНСОВОЙ КОМПАНИИ

в.а. Черкасова,

кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и финансов фирмы Государственный университет — Высшая школа экономики

Возникновение риск-менеджмента на уровне предприятия, или интегрированного риск-менеджмента, как новой философии стратегического управления бизнесом приходится на середину 90-х гг ХХ в. Необходимым условием для этого стал пересмотр представления о том, что целью риск-менеджмента является избежание или минимизация принимаемого риска и принятие новой концепции активного, «упреждающего» управления рисками . Главная цель интегрированного риск-менеджмента состоит в нахождении оптимального соотношения между риском и доходностью в масштабе всей компании.

Построение интегрированной системы риск-менеджмента является одной из основных частей стратегического менеджмента компании. Система управления рисками должна быть внедрена в корпоративную культуру компании путем разработки эффективной программы. Своевременное распознавание рисков исключительно важно для эффективной работы предприятия. Поэтому руководство вынуждено серьезно подходить к вопросу управления рисками как отдельного проекта, так и всего бизнеса в целом, так как ошибки и неточности в распознании рисков, их оценки и, как следствие, неадекватность принятых решений могут повлечь потери в стоимости компании. В результате чего компании вынуждены искать творческие и оригинальные пути решения проблем, связанных с рисками, совершенствуя и модернизируя существующие подходы к ведению бизнеса, чтобы поддерживать рост и повышать стоимость компании.

В некоторых случаях, когда возможны количественная оценка риска, оптимальное применение методологии «стоимости риска» (Value at Risk — VaR) при условии ее адаптирования к деловой деятельности конкретного предприятия .

Последнее время все больше компаний используют методики для оценки совокупного корпоративного риска. Оценка общего риска компании может использоваться как альтернативный подход к системе риск-менеджмента, позволяя управлять совокупным риском предприятия. Такая оценка может помочь в некоторой степени оценить эффективность используемых методов управления рисками.

За последние годы было разработано несколько альтернативных методик измерения совокупного риска в корпорациях, среди них следует отметить методики, основанные на применении регрессионного анализа. В настоящее время существуют три основных подхода к вычислению стоимостной метрики риска для нефинансовых предприятий:

— методология CorporateMetricsTM группы RiskMetricsTM. Данная практика подходит для измерения риска трейдинговых подразделений, которые имеют дело с ликвидными финансовыми инструментами, однако он гораздо менее эффективен при измерении риска нефинансовых организаций ;

— методология NERA (National Economic Research Associates) . В настоящее время использование данной методологии в России невозможно из-за ограниченного числа компаний, предоставляющих свою отчетность для публичного доступа;

— методология, основанная на применении регрессионного анализа рисков. На сегодняшний день это наиболее перспективная модель. Одним из преимуществ вычисления CFaR, основанного на регрессионной модели рисков, является возможность использовать полученную информацию в целях хеджирования рисков. Имея подобную модель, менеджеры могут быстро

оценить влияние различных стратегий хеджирования на CFaR.

На базе выбранной методики и разработанной модели финансовых рисков строится интегрированная система мер по управлению и предупреждению рисковых событий. Методы управления каждым риском выбираются на основе прошлого опыта хеджирования, практики управления данным риском в компаниях той же и других отраслей. При этом суть интегрированной системы заключается в том, чтобы все эти методы были взаимосвязаны и взаимозависимы.

Результатом создания эффективной системы управления рисками в компании является поддержание и увеличение ее стоимости за счет достижения следующих организационных целей:

— создание организационной системы для обеспечения стабильности и контроля за будущей деятельностью компании;

— оптимизация процесса принятия решений и планирования в результате более структурированного понимания активности и волатиль-ности бизнеса и потенциальных возможностей или угроз;

— более эффективное распределение ресурсов и капитала внутри предприятия;

— сохранение и повышение ценности активов и имиджа компании.

Кредитный риск является наиболее распространенным видом финансового риска и представляет собой возможность потерь вследствие неспособности контрагента выполнить свои контрактные обязательства.

Кредитные риски возникают в большинстве операций, совершаемых на финансовых рынках. Это связано с процессом осуществления расчетов, так как при заключении сделки на поставку финансового инструмента существует риск невыполнения контрагентом своих обязательств. Поэтому, говоря о кредитных рисках, следует понимать весьма широкую сферу их возможного проявления.

Банкротство контрагента компании может спровоцировать увеличение дебиторской задолженности. В свою очередь дебиторская задолженность относится к высоколиквидным активам организаций, обладающим повышенным риском. Увеличение просроченной дебиторской задолженности зачастую ведет к привлечению дополнительных заемных средств, что приводит к увеличению влияния процентного риска.

Большой объем просроченной и безнадежной дебиторской задолженности существенно увели-

чивает затраты на обслуживание заемного капитала, повышает издержки предприятия, что влечет уменьшение фактической выручки, рентабельности и ликвидности оборотных средств, а значит, и негативно сказывается на финансовой устойчивости, повышает риск финансовых потерь компании.

Практическая польза от эффективной методики управления кредитным риском может заключаться как в повышении качества дебиторской задолженности за счет контроля за соблюдением лимитов на отгрузку товара покупателям, так и в возможности снижения необходимых резервов, увеличении скорости оборачиваемости дебиторской задолженности и, в конечном счете, улучшении финансовых результатов работы предприятия. Перед директором по рискам и его службой ставится задача организации управления всеми рисками бизнеса, и в первую очередь теми, которые влияют на достижение компанией стратегических, производственных и финансовых целей.

Основные элементы организации эффективного кредитного менеджмента на предприятии:

— разработка кредитной политики;

— выработка условий предоставления кредита покупателям;

— возможности оценки платежеспособности и уровня риска покупателя;

— процедура внутреннего кредитного контроля и взыскания просроченной задолженности;

— применение внутренней отчетности для оценки состояния дебиторской задолженности на предприятии.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Качественная оценка кредитного риска предполагает выявление всех возможных видов кредитного события на предприятии. Эта задача усложняется тем, что не существует общепринятой классификации финансовых рисков и их проявлений. Наиболее подробно вопрос классификации кредитного риска изучен в финансовых институтах, где кредитный риск является одним из основных рисков. Поэтому обычно промышленные предприятия используют разработки финансовых институтов и пытаются их адаптировать к своей специфике. Такой подход имеет ряд очевидных недостатков. Во-первых, большинство видов кредитного риска в финансовых институтах не имеют такого значения для промышленных компаний. Во-вторых, к ним неприменимы те же методы оценки. В результате промышленные компании очень ограниченно применяют кредитный менеджмент, выбирая для оценки и управления лишь несколько видов кредитного риска.

Воспользуемся наиболее общей классификацией кредитных рисков и проанализируем их значение для нефинансовых корпораций. Кредитный риск по источнику проявлений разделяют на две группы:

1) внешний риск (риск контрагента);

2) внутренний риск (риск кредитного продукта). Внешний риск обусловлен оценкой платежеспособности, надежности контрагента, вероятности объявления им дефолта и потенциальных потерь в случае дефолта. В состав внешнего риска входят:

— риск контрагента;

— страновой риск — риск того, что все или большинство контрагентов в данной стране не смогут выполнить своих финансовых обязательств в силу какой-либо внутренней причины;

— риск концентрации портфеля — риск несбалансированного распределения средств между различными отраслями промышленности, регионами, контрагентами.

Используя данную классификацию, можно сказать, что нефинансовые предприятия чаще всего под кредитным риском подразумевают именно внешний риск. Любая компания взаимодействует с контрагентами практически на всех этапах своей деятельности, а следовательно, несет риск того, что они не выполнят своих обязательств. Риск концентрации портфеля, конечно, в первую очередь относится к рискам кредитно-финансовых учреждений, однако для крупных нефинансовых холдингов на стратегическом уровне также имеет большое значение.

Внутренний риск сопряжен с особенностями кредитного продукта и возможных потерь по нему вследствие невыполнения контрагентом своих обязательств. В состав внутреннего риска входят:

— риск невыплаты основной суммы долга и процентов по нему;

— риск замещения заемщика — риск потери части номинальной суммы долга при осуществлении операций с обращающимися долговыми обязательствами, например с форвардами, свопами, опционами и др., вследствие невозможности выполнения контрагентом по сделке своих обязательств;

— риск завершения операции — риск невыполнения контрагентом своих обязательств в срок либо выполнение с опозданием;

— риск обеспечения кредита — риск потерь, связанных со снижением рыночной стоимости обеспечения ссуды, невозможности вступления в права владения залогом и т. д.

С развитием финансовых рынков и производных финансовых инструментов, таких как кредитных деривативов, риск кредитного продукта становится все более значимым для нефинансовых корпораций . Например, нефинансовая корпорация, владеющая портфелем облигаций своего клиента или поставщика, подвержена кредитному риску, так же, как и фирма, работающая с клиентами на стандартных кредитных условиях. Кредитный риск помимо традиционных может принимать менее очевидные формы. Например, когда фирма выпускает обмениваемые облигации, которые могут быть конвертированы в акции третьей стороны, значительной долей которой владеет данная фирма.

При количественной оценке кредитного риска, как правило, рассматриваются три параметра:

— вероятность дефолта;

— актив под риском (credit exposure): объем потерь в случае дефолта;

— доля возврата средств (recovery rate): какая часть потерь в случае дефолта может быть восстановлена через процедуру банкротства или другие формы обеспечения. Существуют два основных подхода к оценке

вероятности дефолта контрагента.

Первый метод заключается в качественной и количественной оценке рейтинга контрагента по его финансовым показателям и особым бизнес-факторам. Данный метод расчета основан на базовой формуле, устанавливающей зависимость между финансовыми показателями из бухгалтерских отчетов и вероятностью дефолта. Далее, после вычисления базовой вероятности, строится экспертная оценка, из которой следует общий балл заемщика, корректирующий эту вероятность.

Второй метод базируется на капитализации контрагента на фондовом рынке и уровне его долгов перед кредиторами. Расчет вероятности дефолта по данным капитализации и долгов осуществляется по американской модели CreditGrades (RiskMetrics group), которая является обобщением известного класса структурных моделей, в основе которых лежит подход Нобелевского лауреата Роберта Мертона. Базовые положения модели:

— активы компании — случайная функция;

— дефолт происходит в момент падения активов до уровня, определяемого внешним долгом. На сегодняшний день вероятностно-статистические методы не получили большого распространения среди нефинансовых компаний. Как и раньше, кредитный риск анализируется на основе

балансовых показателей и других качественных показателях, таких как:

— динамика уровня просроченной дебиторской

задолженности;

— оборачиваемость дебиторской задолженности;

— платежеспособность контрагента;

— количество контрагентов, использующих товарный кредит;

— объем товарного кредита в денежном выражении по каждому контрагенту.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Динамика уровня просроченной дебиторской задолженности и оборачиваемость дебиторской задолженности предоставляют риск-менеджеру информацию об уровне кредитного риска за анализируемый период, позволяют предварительно оценить платежеспособность контрагентов. Информация о количестве контрагентов, использующих товарный кредит, позволяет оценить вероятность уменьшения или увеличения контрагентов (диверсификация). Объем товарного кредита в денежном выражении по каждому контрагенту позволяет риск-менеджеру проанализировать объемы товарного кредита, предоставляемого надежным контрагентам и неплатежеспособным контрагентам.

На сегодняшний день при управлении кредитным риском компании в основном используют опыт кредитных учреждений. Лишь немногие компаний (как правило, это крупные производственные холдинги) разрабатывают собственные методики управления кредитными рисками. Основными инструментами снижения риска неплатежа дебиторов являются: присвоение кредитных лимитов, факторинг, лизинг, банковские гарантии и аккредитивы, страхование кредитных рисков.

К стандартным методам, используемым промышленными предприятиями, относятся системы скидок при реализации продукции. Суть данной системы заключается в том, что чем раньше покупатель оплачивает товар, тем ниже его стоимость. Использование системы скидок позволяет в некоторой степени уменьшить угрозу несвоевременной оплаты товарного кредита для промышленного предприятия. Данный метод не дает возможности полностью преодолеть кредитный риск. Однако он требует сравнительно низких затрат и стимулирует покупателей к работе с предоплатой.

Кроме системы скидок компании часто прибегают к факторинговым операциям. Факторинг представляет собой набор услуг по управлению дебиторской задолженностью, предоставляемых специализированной компанией или банком предприятию в обмен на уступку права взыскания долга

по его дебиторским счетам. При факторинговой операции сразу после поставки банк выплачивает от 70 до 90 % от номинальной стоимости счетов-фактур предприятию, предоставившему товар на условиях отсрочки платежа. Таким образом, с помощью факторинга предприятие-поставщик освобождается от кредитного риска, связанного с возможностью непогашения задолженности дебиторами. Остальные 10 — 30 % зачисляются на текущий счет предприятия и возвращаются ему только после оплаты обязательств покупателями, что направлено на минимизацию собственных рисков факторинговой компании или банка.

Использование факторинга наиболее эффективно для таких категорий предприятий, как:

— малые и средние предприятия, стремящиеся увеличить объемы продаж или выходящие на новые рынки;

— вновь создаваемые компании, испытывающие недостаток денежных средств из-за отсутствия отлаженного механизма расчетов с контрагентами и, как следствие, несвоевременного погашения долгов дебиторами. Структура баланса подобных предприятий и

фирм может не соответствовать требованиям, предъявляемым банками к заемщикам, т. е. кредитный статус таких предприятий не позволяет им получить доступа к банковскому кредитованию. Посредничество факторинговой компании или факторингового отдела банка позволяет решить эту проблему, в результате чего происходят пополнение оборотных средств предприятия и ускорение их оборачиваемости.

Таким образом, преимущества инструмента факторинга — это быстрота проведения операций и полное избавление от влияния кредитного риска. Однако данный метод является достаточно дорогостоящим — затраты могут составлять до 30 % от суммы задолженности.

Новой областью кредитного управления, привлекающей все больше ученых и практиков, является рынок кредитных деривативов. Если раньше кредитные деривативы использовались в основном в банковской сфере, то сейчас нефинансовые компании всерьез задумались о привлечении данных инструментов в практику кредитного менеджмента. Наибольшей популярностью пользуются такие инструменты, как credit default swaps (CDSs), total return swaps (TRSs), credit spread options.

CDS — это финансовый инструмент, который позволяет его эмитенту продать (перенести) кредитный риск по финансовым активам «инвестору» в этот риск. Каноническая форма CDS представ-

ляет собой договор между двумя сторонами, по которому происходит своп (обмен) периодических платежей на выплату оговоренной в контракте суммы, в случае если произойдет дефолт по некоторым финансовым активам (Reference Assets).

Своп полного возврата (total return swap) представляет собой контракт, согласно которому одна сторона платит полную сумму дохода (купоны плюс переоценка), рассчитанную по отношению к номинальной (или расчетной) стоимости базисного актива, как правило, облигации или кредита. В обмен контрагент осуществляет платежи по фиксированной или плавающей ставке, рассчитанной на ту же величину.

Кредитный опцион (credit spread option) помогает регулировать позицию покупателя защиты в соответствии с колебаниями кредитного рейтинга заемщика. Покупатель защиты выплачивает продавцу защиты вознаграждение. Последний же обязуется осуществлять компенсационный платеж в пользу покупателя защиты, в том случае если на дату исполнения опциона разница (спрэд) между кредитным рейтингом инструмента-индикатора и кредитным рейтингом заемщика окажется больше определенного значения, т. е. кредитный рейтинг заемщика ухудшится. В качестве инструмента-индикатора, как правило, используются государственные облигации с соответствующим сроком обращения.

Ограничением для применения данного инструмента в России является то, что очень мало предприятий имеют международные кредитные рейтинги, чтобы какой-нибудь банк или инвестор захотел приобрести риск дефолта этого предприятия.

На сегодняшний день основным методом управления кредитным риском в промышленных компаниях остается установление кредитных лимитов.

Лимитирование рисков представляет собой систему мероприятий, ограничивающих опасность потери имеющегося имущества или неполучения запланированного результата. Ограничение рисков достигается лимитированием операций в зависимости от состояния существенных факторов. Если лимиты по рыночным рискам могут устанавливаться на уровне отдельного рынка, трейдера, подразделения или в целом по компании, то в случае кредитных рисков лимиты должны определяться на уровне каждого отдельного контрагента.

Лимиты контрагента включают три группы: лимит предельного риска на одного контрагента (группу взаимосвязанных контрагентов), лимит на конкретного заемщика или эмитента ценных бумаг (группу взаимосвязанных заемщиков), лимит на посредника

(покупателя-продавца, брокера, торговую площадку). Первый вид лимитов ограничивает предельный размер операции по отношению к соответствующему структурному лимиту. Этот лимит является верхним пределом для остальных двух видов лимитов. Лимиты на заемщика и лимиты на посредника устанавливаются в твердых суммах на основе изучения финансовых показателей последних и изменяются при изменении состояния контрагентов.

Таким образом, для современных нефинансовых корпораций управление кредитным риском становится все более актуальным вследствие усиления конкуренции и развития международной торговли. Обзор российских и зарубежных компаний показал, что кредитный менеджмент находится на стадии активного становления, однако в сознании кредитных менеджеров все еще тесно связан с понятием риска невыполнения контрагентом своих обязательств. Это обусловливает ограниченность выбора инструментов для управления кредитными рисками. В основном менеджеры используют такие инструменты, как факторинг, систему скидок и кредитные лимиты. При этом использование кредитных лимитов требует разработки специальных методик для каждой группы контрагентов, что могут позволить себе только достаточно крупные корпорации. Большинство компаний используют опыт финансовых учреждений. Значительным потенциалом с точки зрения кредитного менеджмента в нефинансовых компаниях обладает рынок кредитных деривативов. Но для российских компаний данный инструмент пока находится в очень ограниченном доступе из-за неразвитости финансового рынка, банковской системы и законодательной базы.

Литература

1. Giovanni Butera, Robert Faff. An integrated multimodel credit rating system for prívate firms, 2006.

2. Филин С. al. Финансовый риск и его составляющие для обеспечения процесса оценки и эффективного управления финансовыми рисками при принятии финансовых управленческих решений //Финансы и кредит. 2002. — № 3.

Содержание

Кредитный риск: сущность и причины

Кредитный риск — это риск невозврата или просрочки платежа по банковской ссуде.

Основные причины возникновения риска невозврата ссуды:

  • снижение (утрата) кредитоспособности заемщика;
  • ухудшение деловой репутации заемщика.

Кредитный риск может возникнуть по каждой отдельной ссуде, предоставленной банком, или по всему кредитному портфелю банка (совокупный кредитный риск). Поэтому банку важно разработать кредитную политику — документально оформленную схему организации и систему контроля над кредитной деятельностью.

Главным требованием к формированию кредитного портфеля является сбалансированность последнего, которая должна компенсировать повышенный риск по одним ссудам надёжностью и доходностью других ссуд. Структура кредитного портфеля формируется под воздействием следующих факторов:

  • доходность и риск отдельных ссуд;
  • спрос заёмщика на отдельные виды кредитов;
  • нормативы кредитных рисков, установленные Центральным банком;
  • структура кредитных ресурсов банка в разрезе сроков погашения кредитов.

Кредитные операции банков сами по себе являются рисковыми, поэтому управление кредитными рисками должно быть нацелено на их снижение, основными методами которого являются:

  • оценка кредитоспособности заёмщика и установление его кредитного рейтинга;
  • проведение политики диверсификации ссуд (по размерам, видам, группам заёмщиков);
  • страхование кредитов и депозитов;
  • формирование резервов для покрытия возможных потерь по предоставленным ссудам;
  • формирование эффективной организационной структуры банка в целях минимизации кредитного риска.

В современных условиях функционирования российских банков необходимо учитывать развитие внешних источников информации о кредитоспособности заёмщиков, зарубежный опыт корпоративного управления рисками и оценки платёжеспособности потенциальных банковских клиентов.

Управление кредитным риском

Управление кредитным риском — ключевой фактор, определяющий эффективность деятельности банка. Особенно важно иметь эффективную систему управления кредитным риском в условиях финансового кризиса, жесткой конкуренции среди множества кредитных учреждений и банковских продуктов, а также нестабильности и несовершенства банковского законодательства.

Факторы кредитного риска

Кредитный риск представляет собой риск невыполнения кредитных обязательств перед кредитной организацией третьей стороной. Опасность возникновения этого вида риска существует при проведении ссудных и других приравненных к ним операций, которые отражаются на балансе, а также могут носить внебалансовый характер.

Степень кредитного риска зависит от следующих факторов:

  • экономической и политической ситуации в стране и регионе, т.е. на неё воздействуют макроэкономические и микроэкономические факторы (кризисное состояние экономики переходного периода, незавершённость формирования банковской системы и т.д.);
  • степени концентрации кредитной деятельности в отдельных отраслях, чувствительных к изменениям в экономике (т.е. значительный объём сумм, выданных узкому кругу заёмщиков или отраслей);
  • кредитоспособности, репутации и типов заёмщиков по формам собственности, принадлежности и их взаимоотношений с поставщиками и другими кредиторами;
  • банкротства заёмщика;
  • большого удельного веса кредитов и других банковских контрактов, приходящихся на клиентов, испытывающих финансовые трудности;
  • концентрации деятельности кредитной организации в малоизученных, новых, нетрадиционных сферах кредитования (лизинг, факторинг и т.д.);
  • удельного веса новых и недавно привлечённых клиентов, о которых банк не располагает достаточной информацией;
  • злоупотреблений со стороны заёмщика, мошенничества;
  • принятия в качестве залога труднореализуемых или подверженных быстрому обесцениванию ценностей или неспособности получить соответствующее обеспечение для кредита, утрата залога;
  • диверсификации кредитного портфеля;
  • точности технико-экономического обоснования кредитной сделки и коммерческого или инвестиционного проекта;
  • внесения частых изменений в политику кредитной организации по предоставлению кредитов и формированию портфеля выданных кредитов;
  • вида, формы и размера предоставляемого кредита и его обеспечения и т.д.

Поскольку на практике эти факторы могут действовать в противоположных направлениях, то влияние положительных факторов нивелирует действие отрицательных, а если они действуют в одном направлении, то возможно и другое — отрицательное влияние одного фактора будет увеличиваться действием другого. Перечисленные факторы кредитного риска можно сгруппировать как внешние и внутренние.

К группе внешних факторов относятся: состояние и перспективы развития экономики страны в целом, денежно- кредитная, внешняя и внутренняя политика государства и возможные её изменения в результате государственного регулирования.

К внешним кредитным рискам относятся: политический, макроэкономический, социальный, инфляционный, отраслевой, региональный, риск законодательных изменений (например, создание регулятивных благоприятных условий для предоставления одних видов кредитов и ограничений по другим), риск изменения процентной ставки. Кредитная организация не может точно прогнозировать уровень процента, а только учесть при управлении кредитными рисками дополнительные резервы на покрытие возможных убытков как прямого, так и скрытого характера.

Внутренние факторы могут быть связаны как с деятельностью банка-кредитора, так и с деятельностью заёмщика. К первой группе факторов относятся: уровень менеджмента на всех уровнях кредитной организации, тип рыночной стратегии, способность разрабатывать, предлагать и продвигать новые кредитные продукты, адекватность выбора кредитной политики, структура кредитного портфеля, факторы временного риска (при длительном сроке кредитной сделки повышается вероятность изменения процента, валютных курсов, доходов по ценным бумагам, процентной маржи и т.д.), досрочный отзыв кредита в связи с невыполнением условий кредитного договора, квалификация персонала, качество технологий и т.д.

Следует отметить, что указанные выше внешние факторы кредитного риска также связаны с деятельностью банка — они определяют условия его функционирования. Однако эти связи различны по своему характеру: внешние факторы не зависят от деятельности банка, а внутренние — зависят. Как уже говорилось, выделяется группа факторов, связанных с деятельностью заёмщика или другого контрагента операции кредитного характера. Сюда относятся содержание и условия коммерческой деятельности заёмщика, его кредитоспособность, уровень менеджмента, репутация, факторы риска, связанные с объектом кредитования.

Факторы кредитного риска являются основными критериями его классификации. В зависимости от сферы действия факторов выделяются внутренние и внешние кредитные риски; от степени связи факторов с деятельностью банка — кредитный риск, зависимый или не зависимый от деятельности банка. Кредитные риски, зависимые от деятельности банка, с учётом её масштабов делятся на фундаментальные (связанные с принятием решений менеджерами, занимающимися управлением активными и пассивными операциями); коммерческие (связанные с направлением деятельности подразделений); индивидуальные и совокупные (риск кредитного портфеля, риск совокупности операций кредитного характера).

К фундаментальным кредитным рискам относятся риски, связанные со стандартами маржи залога, принятием решений о выдаче ссуд заёмщикам, не отвечающим стандартам банка, а также являющиеся следствием процентного и валютного риска банка и т.д. Коммерческие риски связаны с кредитной политикой в отношении малого бизнеса, крупных и средних клиентов — юридических и физических лиц, с отдельными направлениями кредитной деятельности банка. Индивидуальные кредитные риски включают риск кредитного продукта, услуги, операции (сделки), а также риск заёмщика или другого контрагента.

Факторами риска кредитного продукта являются: его соответствие потребностям заёмщика (особенно по сроку и сумме); факторы делового риска, вытекающие из содержания кредитуемого мероприятия; надёжность источников погашения; достаточность и качество обеспечения. Кроме того, факторы кредитного риска могут вытекать из операционного риска, так как в процессе создания продукта могут быть допущены технологические и бухгалтерские ошибки в документах, а также злоупотребления.

Механизм оказания конкретной кредитной услуги, которую можно условно назвать видом кредита, представляет собой определённое направление кредитной деятельности банка. Вид кредита также позволяет классифицировать кредитные риски: риски кредитования по овердрафту, на основе кредитной линии и т.д. Для видов кредита характерно как общее, так и специфическое проявление кредитных рисков. Например, при кредитовании по овердрафту существует риск возникновения несанкционированного овердрафта, риск нарушения очерёдности платежей при овердрафте, риск непрерывности ссудной задолженности по овердрафту и ряд других. Для инвестиционных кредитов это такие специфические риски, как риск неправильного определения потребности клиента в кредитовании, риск неправильного выбора пакета кредитов, риск неокончания строительства, риск устаревания проекта, риск обесценивания обеспечения, риск нехватки сырья, отсутствия рынка сбыта готовой продукции, риск неправильного расчёта потоков наличности, риск пересмотра прав собственности на проект, риск неплатёжеспособности гаранта, риск некачественного инвестиционного меморандума. Поэтому каждый вид кредита сопровождается разными видами рисков и факторов, их вызывающих, что требует разработки различного методологического обеспечения и применения различных методов управления кредитными рисками.

Факторами кредитного риска заёмщика является его репутация, включая уровень менеджмента, эффективность деятельности, отраслевая принадлежность, профессионализм банковских работников в оценке кредитоспособности заёмщика, достаточность капитала, степень ликвидности баланса и т.д. Риски заёмщика могут быть спровоцированы самой кредитной организацией из-за неправильного выбора вида ссуды и условий кредитования. Система управления индивидуальным кредитным риском представлена в табл. 1.1.

Совокупный кредитный риск, или риск кредитного портфеля банка, имеет свои особенности в системе управления. Особенности определяются, прежде всего, сущностью таких понятий, как «кредитный портфель» и «качество кредитного портфеля». Совокупный кредитный риск — это риск кредитного портфеля коммерческого банка.

К числу активно обсуждаемых проблем, связанных с этим видом кредитного риска, относятся:

  • понятие кредитного портфеля;
  • его структура;
  • понятие качества кредитного портфеля;
  • методы оценки его качества, включая степень совокупного кредитного риска.

Регулирование кредитного риска

Регулирование кредитного риска можно проводить: во-первых, на макроуровне (в целом по стране с позиции Банка России как органа надзора за банковской деятельностью) и микроуровне, т.е. самостоятельные действия коммерческого банка по регулированию риска.

Регулирование риска кредитования на макроуровне состоит в установлении максимальных размеров риска в соответствии с нормативными актами Банка России, формировании резервов на возможные потери по ссудам и др.

К методам регулирования риска кредитования на микроуровне можно отнести:

  • диверсификацию (разнообразие) кредитного портфеля банка;
  • предварительный анализ клиента;
  • страхование кредита, привлечение достаточного обеспечения и др.

На основе имеющейся информации о величине риска банки разрабатывают собственные методы управления кредитным риском. Среди них можно отметить следующие:

  • разработку регламента процедур принятия решения о выдаче кредита;
  • создание дополнительных резервов на случай непогашения кредитов (причем резервы создаются не только обязательные, но и добровольные);
  • принятие решения о допустимых уровнях рисков, использование плавающих процентных ставок, продолжение работы с клиентом и после выдачи кредита, проверку состояния финансово-хозяйственной деятельности заемщика и др.

Для того чтобы названные методы регулирования кредитного риска были реализованы на практике, деятельность коммерческого банка по управлению кредитным риском должна быть соответствующим образом организована. В этих целях в банке создается комитет кредитного риска.

Состав и функции комитета кредитного риска

Председателем комитета является руководитель банка. Членами комитета являются руководители различных подразделений банка: кредитного отдела, аналитического отдела, научно-исследовательского отдела, а также при необходимости руководители некоторых других отделов.

Функции комитета кредитного риска:

  • разработка и мониторинг (оценка) действующей кредитной политики банка;
  • разработка политики рейтинга кредитов;
  • разработка критериев для выдачи новых кредитов;
  • установление ограничений на ссуды в зависимости от отрасли и типа бизнеса;
  • регулярная оценка риска кредитного портфеля;
  • определение путей возврата ненадежных ссуд;
  • разработка стандартов на кредитную документацию;
  • разработка стандартов кредитных залогов;
  • пересмотр политики определения стоимости кредита (процента за кредит).

Этот перечень функций комитета кредитного риска может быть пересмотрен, дополнен. Каждый коммерческий банк с учетом особенностей своей деятельности определяет конкретные функции комитета кредитного риска.

Среди многообразия рискообразующих факторов целесообразно выделить макро- и микроэкономические. Среди макроэкономических факторов ведущим фактором является общее состояние экономики, а также региона, в котором банк развивает свою деятельность. Кроме того, среди них выделяются факторы, обусловленные уровнем инфляции, а также темпами роста ВВП. Существенную роль играет активность денежно-кредитной политики Банка России, которая путем изменения учетной процентной ставки во многом определяет спрос на банковские ссуды. Одним из определяющих рискообразующих факторов является уровень развития банковской конкуренции, характеризующийся увеличением концентрации банковского капитала в отдельных регионах и развитием состава банковских операций и услуг.

Среди микроэкономических факторов большую роль играет уровень кредитного потенциала коммерческого банка, зависящий от общей величины мобилизованных в банке средств, структуры и стабильности депозитов, уровня обязательных резервов в Банке России, общей суммы и структуры обязательств банка. Факторами, оказывающими прямое влияние на возникновение риска невозврата кредита, являются степень риска отдельных видов ссуд, качество кредитного портфеля банка в целом, ценовая политика банка и степень управления кредитным риском в банке.

В свою очередь, степень рискованности отдельных видов ссуд определяется исходя из их качества. Качество конкретной ссуды и кредитного портфеля банка в целом является одним из ключевых факторов кредитного риска. Совокупность факторов, влияющих на качество отдельно выдаваемой ссуды, включает в себя следующее:

  • назначение ссуды (на увеличение капитала, на временное пополнение средств, на формирование оборотных активов, капитальное строительство);
  • вид кредита (потребительский, ипотечный, инвестиционный, платежный, лизинговый);
  • размер кредита (крупный, средний, мелкий);
  • срок кредита (краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный);
  • порядок погашения (по мере поступления выручки, единовременный);
  • отраслевая принадлежность (агропромышленный комплекс, промышленность, коммерция);
  • форма собственности (частная, акционерная, муниципальная);
  • размер заемщика (по величине уставного капитала, по величине собственных средств);
  • кредитоспособность (в соответствии с рейтинговой оценкой);
  • степень взаимоотношений банка с клиентом (наличие расчетного счета в банке, разовые отношения);
  • способы обеспечения (залог, гарантии, поручительства).

Для предотвращения или смягчения указанных причин кредитного риска необходимо управлять этим риском.

Управление рисками банка осуществляется, как правило, в несколько этапов:

  • выявление содержания рисков, возникающих в связи с осуществлением данной деятельности;
  • определение источников и объемов информации, необходимых для оценки уровня риска;
  • выбор критериев и методов для оценки вероятности реализации риска, построение шкалы риска;
  • выбор или разработка метода страхования риска.

Наиболее часто встречающиеся недостатки в банковской деятельности, свидетельствующие о серьезных проблемах в отношении управления кредитным риском, следующие:

  • отсутствие документа, излагающего кредитную политику банка;
  • отсутствие ограничений концентрации рисков в кредитном портфеле;
  • излишняя централизация или децентрализация кредитного руководства;
  • плохой анализ кредитуемой сделки;
  • поверхностный финансовый анализ заемщиков;
  • завышенная стоимость залога;
  • недостаточно частые контакты с клиентом;
  • отсутствие контроля за использованием ссуд;
  • плохой контроль за документальным оформлением ссуд;
  • неполная кредитная документация;
  • неумение эффективно контролировать кредитный риск.

Для снижения влияния этих недостатков необходимо применять комплекс методов управления кредитным риском. Основные методы регулирования, управления кредитным риском следующие:

  • диверсификация портфеля активов;
  • предварительный анализ платежеспособности заемщика или эмитента;
  • создание резервов для покрытия кредитного риска;
  • анализ и поддержание оптимальной (для банка) структуры кредитного портфеля;
  • требование обеспеченности ссуд и их целевого использования.

Диверсификация ссудного портфеля является наиболее простым и дешевым методом хеджирования риска неплатежа по ссуде. Основные способы, применяемые для обеспечения достаточной диверсификации ссудного портфеля, следующие:

  • рационирование кредита, которое предполагает: установление гибких или жестких лимитов кредитования по сумме, срокам, видам процентных ставок и прочим условиям предоставления ссуд; установление лимитов кредитования по отдельным заемщикам или классам заемщиков в соответствии с финансовым положением; определение лимитов концентрации кредитов в руках одного или группы тесно сотрудничающих заемщиков в соответствии с их финансовым положением;
  • диверсификация заемщиков по отраслевой принадлежности может осуществляться также путем прямого установления лимитов для всех заемщиков данной группы в абсолютной сумме или по совокупной доле в ссудном портфеле банка;
  • диверсификация принимаемого обеспечения по ссудам;
  • применение различных видов процентных ставок и способов начисления и уплаты процентов по ссуде;
  • диверсификация кредитного портфеля по срокам, имеющая особое значение, поскольку процентные ставки по ссудам разной срочности подвержена различным колебаниям.

Управление кредитным риском производится в соответствии с проводимой банком кредитной политикой.

Содержание кредитной политики

Кредитная политика определяет задачи и приоритеты кредитной деятельности банков.

Кредитная политика — это стратегия и тактика банка в области кредитных операций. Она является элементом банковской политики в целом.

Цели кредитной политики находятся в органической связи с общими стратегическими целями банка. Исходя из этого, целью кредитной политики является создание условий для эффективного размещения привлеченных средств, обеспечение стабильного роста прибыли банка.

Важнейшие общие принципы кредитной политики банка: научная обоснованность, оптимальность, эффективность, а также единство всех элементов кредитной политики. Специфическими принципами кредитной политики коммерческого банка являются: доходность, прибыльность, а также безопасность и надежность.

Кредитная политика коммерческого банка имеет внутреннюю структуру, которая включает:

  • стратегию банка по разработке основных направлений кредитного процесса;
  • тактику банка по организации кредитования;
  • контроль за реализацией кредитной политики.

В свою очередь, внутренняя структура кредитной политики должна отражать следующие ключевые элементы:

  • организацию кредитной деятельности;
  • управление кредитным портфелем;
  • контроль над кредитованием;
  • принципы распределения полномочий;
  • общие критерии отбора кредитов;
  • лимиты по отдельным направлениям кредитования;
  • принципы текущей работы с кредитами (сопровождение кредитных договоров);
  • резервирование на случай потерь по кредитам.

В целом стратегия креди тной политики вбирает в себя приоритеты, принципы и цели конкретною банка на кредитном рынке, а тактика — финансовый и иной инструментарий, используемый данным банком для реализации его целей при осуществлении кредитных сделок, правила их совершения, порядок организации кредитного процесса. Таким образом, кредитная политика создает необходимые общие предпосылки эффективной работы персонала кредитного подразделения банка, объединяет и организует усилия персонала, уменьшает вероятность ошибок и принятия нерациональных решений.

Цели и механизмы реализации кредитной политики

Элементы кредитной политики находят свое практическое выражение в организационных ее формах, т.е. приемах, способах, методах реализации кредитной политики. В свою очередь, механизм реализации кредитной политики включает следующие этапы.

Общие положения и цели кредитной политики.

Аппарат управления кредитными операциями и полномочия сотрудников банка.

Организация кредитного процесса на различных этапах реализации кредитного договора. Организация кредитных взаимоотношений банка с заемщиком определяется многими факторами, включая размер банка, квалификацию банковских работников, отвечающих за оформление ссуды, величину кредитного портфеля, виды ссуд и др.

Банковский контроль и управление кредитным процессом. Обоснованный анализ кредита и процесс его одобрения в сочетании с систематическим мониторингом состояния ссуд являются необходимыми элементами процесса охраны банковского кредитного портфеля и, следовательно, жизнеспособности самого банка.

Итак, кредитная политика банка заключается в определении приоритетных направлений развития и совершенствования банковской деятельности в процессе инвестирования кредитных ресурсов, развитии кредитного процесса, повышении его эффективности и минимизации кредитных рисков.

Банку следует продуманно подходить к процессу управления кредитным риском уже сформированного портфеля, поскольку использовать механизм отсева части потенциальных заемщиков, который применяется на этапе выдачи кредитов в целях снижения принимаемого кредитного риска, он уже не может. На сегодняшний день в банковской практике выработан ряд инструментов мониторинга кредитного риска.

Необходимость мониторинга кредитного риска обусловлена несколькими причинами. Одна из них заключается в несовершенстве существующих методов оценки кредитоспособности заемщика. Западные и российские банки используют различные подходы к оценке кредитоспособности предприятий (статистические модели, модели ограниченной экспертной оценки, модели непосредственной экспертной оценки, методика Dun & Bradstreet, метод оценки кредитоспособности заемщика с целью предсказания его банкротства, скоринговые методы и т.д.), которые основываются на различных методах анализа.

Не менее важная причина состоит в асимметрии информации о предприятиях-заемщиках. При кредитовании крупных российских предприятий кредитный риск может быть обусловлен тем, что данные компании, как правило, представляют собой холдинги, имеющие сложную организационную структуру и включающие большое число дочерних и зависимых организаций. В особенности такая сложная система управления характерна для импортеров и экспортеров. В связи с этим возникает опасность «двойного счета» и, соответственно, неверной оценки финансового состояния заемщика.

Асимметрия информации о финансовом положении организаций малого бизнеса объясняется прежде всего неразвитостью системы рейтинговых оценок предприятий. При оценке крупных заемщиков банки имеют возможность обратиться к электронным информационным ресурсам (Cbonds, Интерфакс, РБК), но, что касается мелких и средних предприятий, существующих рейтингов специализированных агентств оказывается явно недостаточно.

И наконец, еще одна возможная причина заключается в изменении финансового положения предприятия-заемщика в течение времени. Под влиянием различных внешних (макроэкономических, отраслевых) или внутренних (смена собственника, конкурентоспособность продукции, жизненный цикл товаров и т.д.) факторов могут произойти существенные изменения экономического состояния предприятия.

Примечание. Для эффективного регулирования уровня кредитного риска необходимо на регулярной основе проводить мониторинг кредитного портфеля, анализ существующих в банке кредитных продуктов с позиции их подверженности кредитному риску и осуществлять контроль обеспечения по кредитным договорам.

Структура мониторинга кредитного риска

Мониторинг кредитного риска является неотъемлемым элементом системы риск-менеджмента банка. Основными его компонентами являются: мониторинг риска продукта и мониторинг риска заемщика.

При мониторинге риска продукта предполагается распределение полномочий по наблюдению за кредитными продуктами между различными подразделениями (кредитным комитетом, службой внутреннего контроля, кредитным отделом, кредитными специалистами).

В табл. 1 приведена стандартная технологическая процедура выдачи кредита в банке.

Таблица 1

Стандартная технологическая карта процедуры выдачи кредита в банке

—————-T——T———-T————-T————T———-T———-
Вид операции ¦Клиент¦ Сотрудник¦ Отдел ¦ Сотрудник ¦ Начальник¦Кредитный
¦ банка¦кредитного¦экономической¦юридического¦кредитного¦ комитет
¦ ¦ отдела ¦ безопасности¦ отдела ¦ отдела ¦
—————-+——+———-+————-+————+———-+———-
Предварительное¦1 — ¦2 ¦ ¦ ¦ ¦
интервью с ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
клиентом. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
Подача заявки ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
(анкеты) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
—————-+——+———-+————-+————+———-+———-
Обработка ¦ ¦3 ——- ¦4 ———- ¦5 ¦ ¦
заявки. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
Визы служб ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
—————-+——+———-+————-+————+———-+———-
Предварительная¦6 — ¦ ———+————-+—— ¦ ¦
обработка ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
документов ¦7 — ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
—————-+——+———-+————-+————+———-+———-
Подготовка ¦ ¦8 ———+————-¦9 ——— ¦10¦ ¦
заключения на ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
выдачу кредита ¦ ¦ ———+————-+————+— ¦
—————-+——+———-+————-+————+———-+———-
Вынесение ¦ ¦11 ——-+————-+————+———-¦12
окончательного ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
решения ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
—————-+——+———-+————-+————+———-+———-

Во внутренних нормативных документах банка должны быть отражены все основные положения, касающиеся выдачи кредитов, — типы и цели кредитов, задачи кредитной политики банка, разделение ответственности и полномочий работников банка в области кредитования, политика в отношении анализа и классификации кредитного портфеля, а также соответствующих отчислений в резерв, меры, принимаемые в случае возникновения проблемных кредитов, и т.д. Каждый банк проводит свою собственную политику в области кредитования, так как они работают в различных условиях.

В обязательном порядке производится мониторинг таких показателей, как размер процентной маржи по каждому кредитному продукту, обязательный норматив кредитного риска, соотношение объема кредитов и вкладов, уровень диверсификации кредитного портфеля в разрезе отдельных продуктов, лимиты выдачи кредитов, уровень просроченной задолженности.

В табл. 2 приведены возможные показатели оценки уровня кредитного риска, предложенные С.Н. Гиляровской <1>.

<1> Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. СПб.: Питер, 2003.

Таблица 2

Основные показатели оценки кредитного риска

N Наименование Формула расчета Экономическое
показателя
1 Коэффициент
убыточности
кредитных
операций
Убытки по ссудам /
средний размер
задолженности по
ссудам
Характеризует
общий средний
коэффициент
потерь по всему
ссудному
портфелю
Используется также
для оценки
качества активов
банка. Нормативное
значение не
определено и
различно для всех
банков и стран,
например, в
Северной Америке
считается
нормативным
значение 0,5 —
1,0%, а в Южной
Америке — 1,5 —
2,0%
2 Коэффициент
кредитного
риска
(Ссудная
задолженность —
Расчетный резерв на
возможные потери по
ссудам) / Ссудная
задолженность
Отражает меру
кредитного
риска, принятого
банком,
характеризует
качество
кредитного
портфеля банка
Чем больше
значение
показателя и ближе
к единице, тем
лучше качество
кредитного
портфеля с точки
зрения его
возвратности
3 Коэффициент
покрытия
убытков по
ссудам
Резерв на возможные
потери по ссудам /
Просроченная
ссудная
Характеризует
уровень
защищенности
финансовых
задолженность
Оптимальное
значение
показателя — более
1
результатов
банка от потерь
в связи с
невозвратом ссуд
4 Коэффициент
совокупного
кредитного
риска
Просроченные и
пролонгированные
кредиты /
Собственные
средства (капитал)
банка
Характеризует
степень защиты
банка от
совокупного
кредитного риска
В российской
практике
применение
показателя
ограничено из-за
того, что
многократно
пролонгированные
ссуды зачастую
отражаются на тех
же счетах
бухгалтерского
учета, что и
срочные

В то же время эта оценка содержит в себе достаточную степень неопределенности, связанную с нечеткостью критериев, используемых при оценке залога, а также с недостаточно прозрачной процедурой оценки залога. Повышение доходности кредитных операций непосредственно связано с качеством оценки кредитного риска. В зависимости от того, в какую группу риска будет отнесен клиент, банк принимает решение, стоит ему выдавать кредит или нет, какой лимит кредитования и какие проценты следует устанавливать.

Кроме этого, осуществляется контроль за правильностью формирования резервов на возможные потери по ссудам, а также разработка новых и внесение изменений в действующие регламенты предоставления различных кредитных продуктов.

Основным компонентом мониторинга кредитного риска заемщика является контроль за уровнем его кредитоспособности по ранее выданным кредитам, соблюдением лимитов кредитного риска на одного или группу связанных между собой заемщиков, уровнем диверсификации заемщиков по виду деятельности, отраслевому и территориальному признаку, а также за целевым использованием предоставленных кредитов и платежными потоками клиента после выдачи кредита. При мониторинге кредитного риска заемщика также могут осуществляться контроль степени дифференциации процентной маржи и мониторинг обеспечения кредита.

Уровень кредитного риска в российских банках

Результаты проведенного в 2008 г. Банком России стресс-тестирования показали, что из 164 банков 135, то есть 82%, оценили кредитный риск как наиболее значимый.

Финансовый кризис, начавшийся в 2008 г., еще больше актуализировал вопросы управления кредитным риском, в том числе мониторинга. Основными факторами увеличения кредитного риска стали:

  • снижение уровня ликвидности предприятий-заемщиков;
  • уменьшение платежеспособного спроса на продукцию, производимую предприятиями-заемщиками, как со стороны других предприятий, так и со стороны домохозяйств;
  • кризис доверия в отношениях между банками и предприятиями;
  • снижение уровня цен на ряд товаров;
  • рост волатильности курсов валют.

Следствием финансовой нестабильности стал рост уровня просроченной задолженности в банковской системе России (табл. 3).

Таблица 3

Показатели просроченной задолженности кредитных организаций (млн руб.)

Показатели 2007 2008 2009 2010 Темп
роста,
%
Объем выданных
кредитов, всего
17 065 940 23 346 360 22 268 681 25 284 854 22,24
в т.ч.:
кредиты банкам 1 826 869 2 817 848 3 339 511 3 796 017 207,79
кредиты
корпоративным
клиентам
12 275 893 16 524 619 15 360 824 17 404 548 141,78
кредиты физическим
лицам
2 963 178 4 003 893 3 568 346 4 084 289 137,84
Просроченная
задолженность
185 098 420 677 1 017 909 1 038 095 560,84
Удельный вес, % 1,51 2,55 6,63 5,96

Источник: данные «Интерфакс-РЭА».

По данным Банка России, ее удельный вес в общем объеме ссудной задолженности на 1 января 2011 г. увеличился по сравнению с аналогичным показателем на начало 2007 г. почти в 6 раз и составил 5,61%. Общий объем просроченных кредитов банков достиг более 1 трлн руб. Увеличение просроченной задолженности по кредитам характерно для всех основных отраслей российской экономики.

Рассмотрим кредитный портфель 20 крупнейших банков (табл. 4).

Таблица 4

Показатели выданных кредитов небанковскому сектору системообразующими банками (млн руб.)

Как видно из представленных в табл. 4 данных, в структуре выданных кредитов системообразующие банки России занимают более 70%, и, несмотря на финансовый кризис и проблемы с ликвидностью, объемы выданных кредитов растут значительными темпами, причем по первым пяти банкам темп роста составил 156,96%, а по остальным 15 банкам — 134,65%.

Если рассмотреть динамику кредитного риска в разрезе категории качества ссуд, то прослеживается устойчивый тренд к уменьшению доли стандартных ссуд и росту удельного веса кредитов других категорий. По состоянию на 1 октября 2010 г. на стандартные ссуды приходилось 44,7% общего объема предоставленных кредитов, нестандартные — 34,6%, сомнительные — 11,4%, проблемные — 3,3%, безнадежные — 6%. Таким образом, приведенные данные свидетельствуют о том, что более 50% выданных банками кредитов не относятся к категории стандартных ссуд.

Кроме снижения доходности кредитных операций, другим негативным последствием роста проблемных кредитов является рост резервов на возможные потери по ссудам. По данным Банка России, объем сформированного РВПС на 1 января 2011 г. составил 1,9 трлн руб.

Анализ структуры и динамики просроченной задолженности российских банков позволяет выделить следующие тенденции:

  • увеличение общего объема просроченной задолженности как у крупнейших российских банков, так и у других кредитных организаций;
  • рост доли просроченных кредитов в общем объеме ссудной задолженности;
  • уменьшение доли стандартных ссуд и рост удельного веса ссуд остальных категорий в структуре кредитного портфеля;
  • рост размера резервов на возможные потери по ссудам.

Одной из предпосылок увеличения просроченной задолженности в банковском секторе России является несовершенство системы управления кредитным риском, в том числе процедур его мониторинга.

Обобщение практики крупнейших российских банков в сфере управления кредитными рисками после предоставления кредита <1> позволяет выделить следующие мероприятия в рамках мониторинга:

  • усиление контроля со стороны кредитных организаций за поведением компаний-заемщиков посредством введения дополнительных ограничений, в том числе снижения уровня максимальной долговой нагрузки;
  • установление ряда ограничений на смену собственника предприятий;
  • усиление мониторинга долгосрочных кредитов, в том числе сделок проектного финансирования;
  • введение дополнительных требований к обеспечению возвратности кредита, особенно в части оценок заложенных объектов недвижимости;
  • осуществление процедуры оценки достаточности залогового портфеля по кредитным договорам с условиями margin call;
  • расширение числа случаев, при которых банк имеет право досрочно востребовать кредит;
  • более четкое определение критериев кросс-дефолта по обязательствам заемщика перед другими кредиторами;
  • утверждение критериев и процедур мониторинга заемщиков с использованием единых подходов для выявления потенциально проблемной задолженности на начальных стадиях ее возникновения с реализацией мероприятий по минимизации кредитного риска.

<1> По данным сайтов: http://www.sbrf.ru; http://www.vtb.ru; http://www.gazprombank.ru.

Рост объема просроченной задолженности в условиях финансовой нестабильности заставил банки предпринимать меры по реализации заложенного имущества. В связи с этим значительно возросла роль систематического мониторинга предметов залога.

Примечание. Практика западных банков требует, чтобы ответственные лица проверяли наличие залога и проводили его оценку не реже одного раза в квартал до истечения срока кредита.

Организационная структура мониторинга кредитного риска в банке

Для эффективного мониторинга кредитного риска необходимо распределить обязанности между структурными подразделениями и должностными лицами, а также определить системы показателей уровня кредитного риска и методы его регулирования.

Полномочия в сфере мониторинга кредитного риска распределяются между различными подразделениями банка: руководством, кредитным комитетом, департаментом (управлением) рисков и службой внутреннего контроля.

Правление банка, как правило, организует процесс мониторинга кредитного риска, в том числе образование структурных подразделений, ответственных за данный процесс, и определяет максимально допустимое значение капитала, подверженного риску. Департамент (управление) рисков отвечает за прогноз уровня кредитного риска и разработку методов управления им. Служба внутреннего контроля осуществляет проверку и оценку полноты применения процедур управления кредитным риском и контроль за соблюдением ограничений по принимаемым банком кредитным рискам.

Функции коллегиального органа по управлению кредитными рисками после выдачи кредита выполняют кредитные комитеты в головном офисе и в филиалах банка. Одной из основных задач кредитного комитета является обеспечение комплекса мер, направленных на достижение оптимального соотношения стоимости условий и уровня принимаемых рисков как по совокупности операций, связанных с принятием кредитного риска, так и по отдельным сделкам. В некоторых случаях одновременно с основным кредитным комитетом могут действовать также малый кредитный комитет, комитет по управлению активами и пассивами и др.

В банковской практике используются два подхода к организации процесса мониторинга кредитного риска: централизованная и децентрализованная модели. Централизованная модель предполагает, что весь процесс управления кредитным риском сосредоточен в рамках одного подразделения.

Примечание. На сегодняшний день централизованная модель мониторинга кредитного риска получила распространение в мелких и средних российских банках, в то время как в крупных сетевых банках используется децентрализованная модель.

При децентрализованной модели мониторинга кредитного риска в банке создается относительно небольшой отдел мониторинга рисков, который разрабатывает политику и основные методы регулирования рисков и осуществляет мониторинг кредитного риска в целом, а полномочия в сфере оперативного управления данным кредитным риском закреплены за другими подразделениями.

Для эффективной минимизации кредитного риска на этапе мониторинга в некоторых банках создается выделенное и консолидированное подразделение мониторинга кредитного портфеля и работы с просроченной задолженностью. Основной целью деятельности данного подразделения являются максимально раннее выявление проблемной задолженности и организация работы на тех этапах, когда эффективность мероприятий по ее реструктуризации и взысканию может быть наиболее высокой. Другими направлениями деятельности данной службы являются участие в судебных процессах и взыскание просроченной задолженности на поздних стадиях.

В условиях финансовой нестабильности со стороны головных офисов банков был усилен контроль за принимаемыми филиалами кредитными рисками. В ряде банков был введен институт региональных риск-менеджеров, в круг задач которых входят мониторинг кредитного риска в филиалах и контроль за соблюдением кредитных процедур.

Мониторинг отраслевого риска

Принадлежность заемщика к той или иной сфере бизнеса является одним из ключевых индикаторов возникновения риска, поскольку на деятельность каждого предприятия оказывают влияние не только внутренние факторы (структура управления, финансовое положение и т.д.), но и положение отрасли, в которой оно функционирует. При прочих равных условиях уровень кредитного риска в кризисной отрасли существенно выше данного показателя в «здоровой» отрасли. Одной из задач в процессе мониторинга кредитного риска является выделение рисков конкретного заемщика из рисков, характерных для отрасли в целом.

Отраслевой риск напрямую связан со степенью изменчивости в отрасли в экономическом и финансовом плане, в абсолютном смысле и по сравнению с другими отраслями. Чем больше изменчивость отрасли, тем выше степень риска. Также для целей анализа необходимо учитывать деятельность альтернативных отраслей за данный период времени, расхождение между отраслями, постоянство результатов внутри отрасли (добивались ли заемщики внутри отрасли одинаковых результатов за один и тот же период времени или они сильно различаются).

Одним из показателей, используемых при измерении отраслевого риска (так же как и риска, связанного с компанией), является систематический риск, то есть уровень отклонения, в результатах деятельности рынка или всей экономики <1>. Эта разновидность риска, обозначаемая в статистическом анализе греческой буквой бета, может быть определена для каждой отрасли путем соотнесения данных об индустрии с одной или несколькими переменными величинами рынка. Очевидно, что этот процесс требует наличия обширной и надежной базы данных, накопленных за значительный период времени. Индустрия с показателем бета, равным 1, характеризуется колебанием результатов, равным рыночному, в то время как менее изменчивая отрасль покажет результат меньше 1, а более колеблющаяся отрасль — больше 1. Очевидно, что чем выше показатель бета, тем выше риск, связанный с этой отраслью.

<1> Банковские риски: Учебное пособие / Под ред. О.И. Лаврушина и Н.И. Валенцевой. 2-е изд., стер. М.: КноРус, 2010.

В качестве примера рассмотрим показатели рентабельности реализации продукции обрабатывающих производств и всей экономики в целом (табл. 5). Выбор данного показателя объясняется тем, что он достаточно точно отражает финансовое состояние хозяйствующих субъектов.

Таблица 5

Показатели рентабельности реализации продукции обрабатывающих производств и экономики в целом

Источник: Росстат (http://www.gks.ru).

В качестве меры колеблемости в финансовом анализе применяется среднеквадратическое отклонение от тренда или среднего уровня изучаемого динамического ряда, вычисляемого по формуле:

——————
/ _____ 2
/SUM (бета — бета )
/ i t
сигма = / ——————-,
t / n
где бета — исходный уровень расчетной величины кредитного потенциала
i
на соответствующий момент времени;
n — число уровней ряда;
_____
бета — средний уровень моментального ряда, который определяется как
t
среднехронологическая:
1 n-1 1
-бета + SUM бета + — бета
_____ 2 t i=2 i 2 n
бета = —————————-.
t n — 1
____
Средний уровень моментального ряда (бета ) в нашем случае равен 1,1449,
t
а среднеквадратическое отклонение сигма = 0,1059.
t

Относительной характеристикой колеблемости уровней ряда является коэффициент колеблемости, по существу сходный с коэффициентом вариации, который рассчитывается следующим образом:

сигма
t
ипсилон = ——.
y _
t y
t
Данный показатель получается равным 0,0035. Использование этого
показателя позволит сравнить силу колебаний в разных отраслях. Мерой
устойчивости уровней динамического ряда может служить коэффициент
колеблемости (1 — ипсилон ). Чем ближе этот показатель к единице, тем выше
y
t
степень устойчивости показателя. В нашем случае коэффициент равен 0,9965.

Примечание. В основу системы мониторинга риска может быть положена система «раннего предупреждения» с применением в качестве «упреждающих» сигналов стоп-показателей по ключевым показателям риска.

Таким образом, при прогнозировании кредитного риска предприятия необходимо учитывать специфику той отрасли, в которой оно функционирует.

Использование индикаторов риска

Для создания эффективной системы мониторинга кредитного риска в банке необходимо определение показателей, с помощью которых кредитный департамент совместно с другими подразделениями мог бы выявлять кредитный риск на ранних стадиях и предпринимать меры по предотвращению образования просроченной задолженности.

Среди инструментов, позволяющих идентифицировать кредитный риск, можно выделить индикаторы риска или стоп-показатели, которые представляют собой количественную или качественную оценку определенного фактора риска. В систему ключевых индикаторов входят определенные показатели, отражающие финансовое состояние организации. Процесс установления индикаторов риска заключается в определении максимально допустимых значений конкретных индикаторов, свидетельствующих о возникновении кредитного риска.

Оценка соответствующих индикаторов риска по каждому клиенту позволяет определить нормальные и повышенные показатели. Результатом будет возможность определения наиболее и наименее надежных заемщиков. В случае если индикатор риска сигнализирует о возникновении кредитного риска, банку необходимо предпринять меры по его минимизации (например, изменение класса кредитоспособности, повышение процентной ставки, реструктуризация задолженности и т.д.). Использование ключевых индикаторов риска позволяет в дальнейшем применять такой инструмент мониторинга, как анализ миграции.

Анализ миграции кредитного риска

Одним из инструментов мониторинга кредитных рисков является ретроспективный кредитный анализ (анализ миграции). В процессе анализа миграции рассматриваются кредиты с конкретным рейтингом на определенный момент времени, а также определяются тенденции их изменения. Для эффективного использования анализа миграции на практике необходимо обеспечивать постоянство методики присвоения рейтингов кредитоспособности заемщиков. Анализ миграции, с одной стороны, является довольно ресурсоемким инструментом, с другой — позволяет оценить, насколько своевременно и в полном объеме происходит погашение задолженности.

Примечание. Анализ миграции позволяет периодически отслеживать результаты определенной совокупности кредитов со сходным риск-рейтингом. Анализ тенденций должен быть расширенным и как минимум охватывать кредиты, попадающие в проблемный список.

С целью получения надежных результатов анализ миграции должен проводиться постоянно в течение длительного периода времени. Это позволит прогнозировать уровень кредитного риска как по портфелю в целом, так и в разрезе отдельных его сегментов. Использование данного метода мониторинга кредитного риска позволяет: определять оптимальный размер резерва на возможные потери по ссудам; прогнозировать уровень кредитного риска и размер процентных доходов; определять циклические колебания в отдельных отраслях и экономике в целом; определять максимально допустимый размер проблемных кредитов для достижения целевых результатов (например, уровня процентного дохода по кредитному портфелю).

Текущее значение кредитных рейтингов позволяет дать оценку кредитному риску по ранее выданным ссудам, ретроспективный анализ — выявить тенденции его изменения. В зависимости от направления изменения рейтинга предприятий их состояние может быть оценено как улучшающееся, стабильное или ухудшающееся.

Для того чтобы анализ миграции давал надежные результаты, необходимо накапливать информацию за большие промежутки времени, включая периоды как роста, так и спада в экономике в целом или в отдельной отрасли. В этом случае анализ миграции станет эффективным инструментом мониторинга кредитного риска.

В табл. 6 представлен пример анализа миграции, иллюстрирующий вероятность изменения класса миграции в течение времени.

Таблица 6

Анализ миграции кредитного рейтинга (%)

Данный пример иллюстрирует вероятность сохранения (миграции) рейтинга заемщиков в течение времени для западных заемщиков. Для использования данного подхода в российских банках целесообразно провести статистические наблюдения на основании имеющихся у кредитных организаций статистических данных по своим заемщикам. Наиболее эффективным будет определение вероятности миграции рейтинга в зависимости от срока кредитования.

Выводы. В целом можно отметить, что процесс мониторинга кредитного риска должен строиться на следующих принципах: стандартизации процедур мониторинга кредитного портфеля в целом и отдельных кредитов; использовании децентрализованной организационной структуры мониторинга кредитного риска; совершенствовании процесса мониторинга залогов; учете при мониторинге специфики отдельных сегментов кредитного портфеля (учтенных векселей, лизинговых операций); применении в процессе мониторинга кредитного риска таких инструментов, как ключевые индикаторы риска (стоп-показателей) и анализ миграции.

И.Н.Рыкова

Д. э. н.,

директор

Институт инновационной экономики,

Финансовый университет при Правительстве РФ,

член-корреспондент РАЕН

Н.В.Фисенко

Консультант

Северо-Кавказский банк

Сбербанка России

Тетки А.В.,
к.т.н., заместитель начальника
отдела казначейства
золотодобывающей компании АО «Полюс»,
опыт работы в сфере финансов — 14 лет,
сфера научных интересов: кредитные риски предприятий,
операции на денежном рынке,
оценка справедливой стоимости производных финансовых
и долговых инструментов,
проблемы оценки стоимости компаний
и нормализации учета (г. Москва)
Управление финансовыми рисками
01(45) 2016

В статье рассматривается методический подход к ограничению предельного уровня кредитных рисков и дебиторской задолженности на предприятии. Подход базируется на оценке этого уровня по показателям финансового состояния и кредитоспособности контрагентов и на последующем соблюдении корпоративных процедур, в рамках которых устанавливаются и пересматриваются кредитные лимиты для поставщиков и подрядчиков компании.

Одной из задач финансовой службы компании является минимизация финансовых потерь, вызванных невыполнением обязательств контрагентами. К сделкам, увеличивающим денежные обязательства и кредитные риски контрагентов перед компанией, относятся:

  • продажа продукции, выполнение работ, оказание услуг контрагенту на условиях, отличных от полной предварительной оплаты (когда денежные средства зачисляются на банковские счета компании до отгрузки продукции);
  • приобретение товара у контрагента или оплата услуг на условиях, отличных от оплаты по факту поставки (оказания услуг, выполнения работ) или коммерческого (товарного) кредитования со стороны контрагента;
  • предоставление контрагенту займа, коммерческого либо товарного кредита, поручительство за контрагента перед третьими лицами;
  • размещение депозитов на счетах контрагента;
  • приобретение долговых ценных бумаг контрагента;
  • заключение с контрагентом брокерского договора либо договора доверительного управления имуществом;
  • заключение агентского, комиссионного договора, договора поручения, в рамках которого возможна передача контрагенту имущества компании;
  • передача контрагенту имущества компании в аренду или на ответственное хранение.

Методы снижения кредитных рисков

Компания может применять следующие подходы к снижению имеющихся кредитных рисков:

  1. оплата продукции, работ, услуг по факту поставки/выполнения;
  2. обеспечение авансового платежа со стороны поставщика (поручительство кредитоспособных лиц, страхование, залог, банковская гарантия);
  3. ограничение принимаемого компанией кредитного риска на контрагента фиксированной величиной, оцениваемой и утверждаемой с учетом его текущего финансового состояния, — кредитным лимитом.

При первом подходе ситуация относительно ясна — оплачивать работы или услуги по факту их выполнения более надежно. Другое дело, что это не всегда возможно на практике: поставщик может оказаться местным или отраслевым монополистом и не согласовать контракт с оплатой продукции по факту поставки, а привлекательность условий, выдвинутых конкретным поставщиком, может перевесить важность условия оплаты по факту поставки (так называемой предавки, в противоположность предоплате), предложенного другими поставщиками.

Второй подход (с обеспечением платежа) имеет множество вариантов. Наиболее предпочтительным в отношении надежности является, с точки зрения автора, вариант с банковской гарантией возврата аванса. Данный способ обеспечения имеет свои минусы, один из них — возникновение дополнительных затрат поставщика на услуги банка по рассмотрению клиентской заявки и выдачу самой гарантии, которые он может возложить на покупателя. Другая отрицательная сторона подхода — продолжительность исполнения сделки. Рассмотрение банком заявки на получение гарантии удлиняет время согласования контракта с поставщиком, и сделка может не состояться.

В рамках третьего подхода внутри компании устанавливаются ограничения на величину кредитного риска для создающих его контрагентов в зависимости от финансового состояния и платежеспособности последних. Максимальные уровни кредитного риска, принимаемые компанией (или группой компаний) в отношении банков и фирм-контрагентов, ограничиваются утвержденными для них значениями лимитов.

Лимит кредитного риска (кредитный лимит) — наибольшая сумма необеспеченных денежных обязательств контрагента перед компанией, в отношении которых допустим кредитный риск. Иными словами, это величина, до которой может увеличиваться дебиторская задолженность контрагента перед компанией. Применительно к поставщикам и подрядчикам это наибольшая допустимая сумма денежных средств, которая может быть выделена для авансового финансирования контрагента, применительно к банкам — максимальная сумма денежных средств, которая может быть размещена на его счетах и депозитах. Значения кредитных лимитов рассчитываются финансовым контролером и затем должны быть утверждены на более высоком уровне, чем финансовая дирекция, т.е. на уровне компании или группы компаний. Такие решения может принимать обладающий соответствующими полномочиями коллегиальный орган, имеющийся в компании (далее — регулятор).

Ограничение принимаемых кредитных рисков

Структурные подразделения компании, планирующие в расчетах с тем или иным поставщиком или подрядчиком полную или частичную предоплату, должны инициировать вопрос об утверждении лимита кредитного риска для контрагента в необходимом размере. С этой целью они направляют финансовому контролеру запрос и прилагают необходимые документы, среди которых обязательно должны присутствовать финансовая отчетность и обоснование экономической целесообразности выделения лимита. Контролер проводит финансовый анализ: с помощью действующей в компании методики рассчитывает величину кредитного лимита применительно к контрагенту и на основании результата принимает решение о возможности его утверждения. Методика может иметь ту или иную степень детализации; элементы анализа кредитоспособности контрагентов можно найти у многих авторов . В случае положительного решения контролер по итогам анализа финансового состояния контрагента составляет соответствующее заключение (справку по вопросу утверждения лимита). Окончательное решение о возможности утверждения лимита для контрагента принимается регулятором (профильным коллегиальным органом) путем голосования. Процедура инициирования вопроса и утверждения лимита схематично изображена на рис. 1.

Действие кредитного лимита ограничено его сроками, величиной и текущим размером дебиторской задолженности контрагента, которая в совокупности с суммой предоставленных банковских гарантий не должна превышать утвержденного значения лимита. Действие лимита распространяется на все операции контрагента, которые могут привести к увеличению его финансовых обязательств перед компанией.

Требования к контрагентам в зависимости от принимаемого кредитного риска

Можно предложить следующие условия определения и действия лимитов.

1. Регулятор не рассматривает вопрос об установлении лимита кредитного риска, если предполагаемый аванс или расчетное значение лимита не превышают заданный минимальный размер — ML. Кредитный риск в таком размере принимается в рамках имеющихся служебных полномочий финансового директора компании.

2. Если расчетный лимит на компанию-контрагента превышает ML, то он может быть утвержден регулятором при выполнении хотя бы одна необходимого условия:

  • контрагент имеет кредитный рейтинг не ниже заданного уровня (например, рейтинг инвестиционного уровня от международных кредитных агентов — Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch Ratings);
  • контрагент предоставил банковскую гарантию возврата аванса или исполнения обязательств; выбор банка-гаранта должен быть сотсован с финансовой службой компании, и на него также должен быть утвержден кредитный лимит; размер гарантии не должен превышать величины утвержденного лимита на банк-гарант по сделке.

3. В ряде случаев, например при безальтернативности предложения того или иного поставивщика, рассматриваются исключения из перечисленных правил. Тем не менее и в этих случаях обязательно должны действовать те или иные критерии отказа в установлении лимита, например такие:

  • контрагент имеет отрицательный собственный капитал;
  • контрагент существует менее двух лет;
  • контрагент участвует в крупных судебных разбирательствах в качестве ответчика или к нему имеются крупные налоговые претензии;
  • значение коэффициента Альтмана (показателя вероятности банкротства по Э. Альтману), рассчитанное на основе официальной отчетное контрагента, составляет менее 1,8 .

В зависимости от компании, которая принимает на себя риск, могут быть добавлены дополни тельные критерии.

Расчет значений кредитных лимитов

Методика расчета подразумевает оценку некоторого базового значения кредитного лимита BL и применение к нему системы понижающих коэффициентов и варьируется для банков и прочих компаний.

В качестве источников погашения контрагентом своих обязательств рассматриваются:

  • выручка от реализации продукции;
  • денежные средства;
  • дебиторская задолженность;
  • запасы.

Рассмотрим вариант для контрагентов-компаний. Базовый лимит в этом случае может вычисляться по формуле:

где SE — собственный капитал контрагента;
S — среднемесячная выручка контрагента;
С — средняя за анализируемый период величина денежных средств;
I — запасы;
dl/dt — производная величины запасов по времени (скорость их изменения);
D — дебиторская задолженность;
dD/dt производная дебиторской задолженности по времени (скорость ее изменения);
ki и kD — понижающие коэффициенты, принимающие значения в зависимости от степени ликвидности конкретного вида актива;
k1 и k2 — понижающие коэффициенты для показателей (могут быть приняты равными 0,1).

Таким образом, BL является величиной, принимающей значения либо доли капитала компании, либо комбинированной взвешенной суммы активов и выручки. Список активов во второй части формулы (1) может быть расширен. 

На следующем этапе проводится финальный расчет кредитного лимита L. Он определяется по формуле:

L = BL * (kF*F*kw*W + kPD*PD), (2)

где F — коэффициент финансового состояния контрагента;
W — коэффициент кредитоспособности контрагента;
PD — показатель платежной дисциплины (исполнение обязательств перед компанией за обозримый период, если применимо).

Коэффициент F отражает оценку финансового состояния контрагента на последнюю анализируемую дату. Он представляет собой средневзвешенную сумму показателей ликвидности, структуры капитала, финансовой устойчивости и деловой активности и принимает значения в диапазоне от 0 до 1.1 при этом соответствует отличной оценке финансового состояния, 0 — неудовлетворительной.

Расчет величины F выполняется согласно формуле:

F = &Sum;kfi*fi, (3)

где fi — значение i-го расчетного показателя финансового состояния в баллах;
kfi — вес i-го расчетного показателя финансового состояния в показателе F.

Сумма коэффициентов kfi равна 1:

&Sum;kfi = 1

где N — количество принимаемых в расчет показателей финансового состояния.

Значения fi находятся в диапазоне от 0 до 1:

О < fi < 1. Таким образом, оценка показателя fi может меняться от неудовлетворительной (0) до отличной (1).

Коэффициент кредитоспособности равен среднему значению по совокупности баллов, присвоенных контрагенту за степень его общей устойчивости (продолжительность деятельности, кредитные рейтинги, возможность внешней поддержки) и положение на рынке (конъюнктура ми версификацию, рынки сбыта).

Изменение размера лимитов

Установленный ранее размер лимита, срок действия которого еще не истек, может быть кап уменьшен, так и увеличен. Как правило, увеличение лимита на контрагента производится после соответствующего запроса ответственного подразделения (сотрудника). Напротив, уменьшение лимита в основном бывает вызвано проведение контрольных процедур в отношении принимаемого компанией кредитного риска.

Если есть необходимость увеличить размер лимита на контрагента, то заинтересованная сторона посылает соответствующий запрос финансовому контролеру, указав в нем желаемую новую величину лимита, как правило соответствующую размеру аванса. Далее финансовый контролер должен совершить те же действия, что и в стандартном случае инициирования лимита, с последующей передачей заключения на рассмотрение регулятору.

Если снижение кредитоспособности контрагента, выявленное в результате анализа, вызывает необходимость уменьшить лимит, то финансовый контролер направляет соответствующее заключение (справку) регулятору. Рассмотрев его, регулятор путем голосования может принять решение об уменьшении лимита до величины, рекомендованной финансовым контролером.

Контроль соблюдения кредитных лимитов

Если для контрагента имеется установленный лимит, то в пределах его неиспользованного остатка заинтересованные структурные подразделения компании могут заключать с данным контрагентом сделки, в условиях которых содержатся авансовые платежи.

Контроль соблюдения лимитов при заключении сделок

На стадии подготовки сделки ответственное подразделение вправе послать финансовому контролеру запрос на предварительную экспертизу, приложив к нему описание сделки, включающее в себя названия контрагентов, объемы и сроки расчетов и прочие существенные условия. Как вариант на согласование финансовому контролеру сразу направляются проекты документов, подписание которых потенциально увеличивает величину обязательств контрагентов перед компанией. Это, в частности, следующие виды сделок: договоры с поставщиками и подрядчиками, содержащие условия о предоплате, финансовых вложениях, перечисления денежных средств и ценных бумаг в управление и на брокерские счета, поставка произведенной продукции контрагенту до получения денежной оплаты от ее продажи.

После обработки такого запроса либо рассмотрения проектов документов финансовый контролер должен сообщить ответственному подразделению о наличии кредитных рисков при реализации сделки и об их размере. Предполагаемое заключение договора и подписание спецификации подразумевают следующие действия финансового контролера в целях управления кредитными рисками:

  • оценку размера кредитных рисков, возникающих в связи с подписанием договора;
  • экспертизу проекта договора на предмет соблюдения уже имеющихся лимитов.

Если представленный на согласование контракт предусматривает возможность возникновения кредитного риска в отношении контрагента, лимит для которого не устанавливался или его срок истек, либо увеличения кредитного риска сверх утвержденного лимита, то финансовый контролер должен указать это отдельно в своем сообщении ответственному подразделению.

Кроме того, при принятии решения о согласовании договора и предстоящем использовании лимита он должен проверить соотношение между установленным лимитом и будущим объемом обязательств контрагента перед компанией после выполнения операции. Если обязательства контрагента обеспечены банковской гарантией, то их фактический объем может превышать лимит на сумму гарантии в пределах неиспользованного остатка кредитного лимита на банк- гарант. Если лимит ранее установлен и покрывает размер платежей, предстоящих по договору, то причин для приостановки заключения сделки (подписания договора) нет.

Подписание договора должно приостанавливаться при наличии одного из следующих обстоятельств:

  • кредитный лимит в отношении контрагента при его запланированном авансировании до текущего момента не рассматривался;
  • размер необеспеченных платежей по договору превышает лимит, ранее установленный в отношении контрагента;
  • кредитный лимит, по мнению финансового контролера, не может быть установлен вследствие неблагополучного финансового состояния контрагента.

При заключении сделок на рынке долговых ценных бумаг могут наблюдаться особенности принятия компанией кредитных рисков, а именно повышенные кредитные риски, связанные и с эмитентом ценных бумаг, и с контрагентом по сделке. В частности, это касается следующих сделок:

  • приобретение ценных бумаг с оплатой денежными средствами;
  • продажа ценных бумаг, если в условиях сделки отсутствует пункт о полной предварительной оплате со стороны контрагента.

При согласовании сделок на рынке ценных бумаг финансовый контролер должен отметить наличие и состояние лимита как на контрагента, так и на эмитентов ценных бумаг, купля-продажа которых является предметом сделки.

Контроль соблюдения лимитов при проведении платежей

В рамках неиспользованного остатка кредитного лимита могут проводиться операции, приводящие к возникновению или изменению величины обязательств контрагентов перед компанией. Текущий контроль соблюдения лимитов осуществляется финансовым контролером при согласовании им платежей и получении информации об увеличении размера обязательств контрагента. В случае намеченного платежа по сделке, в результате которого может увеличиться размер этих обязательств, ответственное под-разделение должно сообщить об этом финансовому контролеру, чтобы последний своевременно проверил условие непревышения будущей величиной обязательств утвержденного кредитного лимита.

Финансовый контролер должен вначале проверить соблюдение утвержденного лимита на контрагента, после чего запланировать и согласовать платеж (рис. 2). Если в совокупности с предстоящим платежом обязательства контрагента превысят установленный лимит, то платеж отклоняется.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Изложенный в статье подход к ограничению масштабов кредитных рисков помогает финансовой службе компании решать следующие задачи:

  • стандартизация подходов и процедур для регулирования значений лимитов кредитного риска, принимаемого в отношении контрагентов;
  • ограничение предельных уровней кредитных рисков и мониторинг их последующего соблюдения;
  • сокращение размеров авансирования контрагентов и сумм дебиторской задолженности компании;
  • уменьшение потерь, вызванных невыполнением контрагентами обязательств перед компанией.

Успешное решение компанией этих задач улучшает ее уровень ликвидности и, как следствие, позволяет в больших объемах размещать временно свободные денежные ресурсы в краткосрочные депозиты и увеличивать прибыль от операций на денежном рынке.

Литература

1. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. — М.: ИНФРА-М, 2011.

2. Бобылева АюЗ. Финансовые управленческие технологии. — М.: ИНФРА-М, 2007.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *